美国接连斩出三把刀！人民币如何接招？

　　中国的痛脚在于资金外流，当局花了很大力气才稍稍能够控制。虽然2017年国际美元走贬助中国一臂之力，但现在情势可能即将改变。

　　美国总统川普领导的政府，看来当真会把中国贴上"战略性竞争者"的标签，而双方确有可能爆发贸易战。此外，美国联准会持续升息，加上减税，都可能使资金流向美国，导致美元走强，人民币走软。

　　面对美国贸易战、升息、减税"三把刀"，中国有很多方法可以回应，但没有一招可能将人民币推升。

　　一国的租税政策相当于经商的成本，也是竞争力的关键指标。美国将企业税率从35%降到21%，已引起日本的强烈反应，同意将减税奖励与提高薪资挂钩。中国是否也会加入减税行列?

　　中国名目企业税率虽仅25%，但如果雇主开始提拨员工退休基金、健保费、失业保险、工伤保险、生育保险及住房公积金，税率将成为主要经济体中最高者之一。世界银行的数据显示，中国的企业总税率达67.3%，远高于美国的43.8%，及全球平均的40.5%。

　　尽管中国税率偏高，但似乎未妨碍中国的竞争力，因为全球企业深受中国庞大且廉价的技术劳工及市场潜力所吸引。因此美国减税对中国资金外流及竞争力流失的影响应该有限。

　　所以中国并没有立即大幅减税的压力，但税制结构却有改善的空间。中国总理李克强去年3月宣布政府计划于2017年降低企业税费人民币约1兆元以来，中国已采取多种措施以简化加值税，降低政府对企业收取的规费，并让小/微型企业及高科技公司享受10%到15%的低税率。

　　中国也积极吸引并留住外资。为达到高品质成长的目标，中国政府对金融业、高端制造业、绿色产业与服务业的外国投资人都给予更宽松的待遇。外国投资人虽仍怀疑中国会给予外资公平的竞争场域，但政府在特定领域加强吸引外人直接投资(FDI)的努力已经有所进展。去年1到11月FDI比一年前增加9.8%，达人民币8,036.2亿元。

　　另外由于中国政府加强管制资金外流，使"非理性的"对外投资(ODI)案已是屈指可数，尤其是赌博、房地产、娱乐及体育等领域更受到严格管制，但政府仍鼓励高品质及生产性的ODI，及与"一带一路"相关的投资计划。在此同时，中国的购并行动也受到美、欧的强力阻挡，使ODI得以减缓。

　　中国可以提升竞争力及吸引外资的做法，包括对外资开放股、债市，鼓励创新，并降低关税以吸引科技输入。

　　中国鼓励FDI以及使ODI合理化，对投资人将有长期意义。外国与外企须针对中国的新焦点领域，调整投资及贸易组合结构。鼓励创新及尊重智慧财产，对科技相关产业有利。另一方面，由于中国致力于吸引外国资金投入服务业，将使中国服务业逆差持续扩大，扯经常帐收支的后腿，并加重人民币的下压。