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专家表示，申请个人破产的加拿大人数量不断增加，这是高利率仍在严重影响家庭财务状况的另一个迹象。据破产监督办公室的统计数据，第三季度加拿大共有 34,588 人申请破产，比去年同期增长 13.5%。 在安大略省，有 13,140 份申请，增长了 20.2%。去年，全国企业破产率上升了 16.2%，安大略省上升了 40.2%。据金融邮报报道，持牌破产受托人 Andre Bolduc 表示，尽管加拿大央行已开始降低利率以启动经济，但利率仍然高到足以导致财务困境。加拿大破产和重组专业人士协会（Canadian Association of Insolvency and Restructuring Professionals）董事会主席博尔杜克（Bolduc）说：“50% 的家庭现在靠薪水过活。当你没有任何储蓄时，你更容易受到高利率的影响”。加拿大央行今年已四次降息，将其关键隔夜利率从峰值 5% 降至 3.75%。Bolduc 指出，许多加拿大人在利率接近峰值时续贷。即使是那些在明年续签的人，也将面临比上次续签时更高的费率。“它不会像高峰期那样高，但仍会比五年前高得多”，Bolduc 说，“那些增加的抵押贷款付款必须从某个地方出来”。Bolduc 说，不断上升的失业率也导致了破产率的上升。 “生活变化真的会影响你的财务状况。离婚或分居、疾病、失业。所有这些都可能会造成损失”，他说，并指出加拿大的失业率已从 2022 年 7 月的 4.9% 的大流行后低点上升到上个月的 6.5%。加拿大世界大型企业联合会（Conference Board of Canada）首席经济学家佩德罗·安图内斯（Pedro Antunes）也认为，未来还会有更多的财务痛苦，并指出大约50%的加拿大抵押贷款持有人将在明年续贷。Antunes 说：“我认为很多家庭还没有感受到这些利率的全部冲击”。Antunes 指出，第三季度的破产数字仍有一线希望——实际上，与今年第二季度相比，破产率略有下降，下降了 1.4%。Antunes 说：“仍然存在风险”，他称希望我们已看到破产活动达到高峰。

CMHC称按揭还款拖欠率明年还会上升。（加新社）加拿大按揭及房屋公司(CMHC)昨（4日）日发布的一份报告警告说，即使加拿大央行调低基准利率，加拿大的许多业主们仍继续面对按揭贷款续约冲击带来的风险，且按揭还款的拖欠率在2025年还会上升。 报告称，2024年第二季的按揭拖欠率(即错过按揭还款的加拿大人比例)持续上升。与上一季度相比，截至7月底，拖欠率上升到0.192%。这比2022年录得的历史最低水平0.14%以及2023年底的0.17%都要高，但仍远低于2019年疫情前的0.28%。 虽然加拿大人继续支付他们的按揭贷款，但有迹象显示，其他信贷产品的压力正在上升，这可能会蔓延到房屋贷款。 汽车贷款的拖欠率在今年第二季出现显著增加，从上一季的2.11%上升至2.42%。信用卡和信用额度的拖欠率在2024年的前六个月也有所上升。 信用卡和汽车贷款拖欠可作为房贷拖欠率的领先指标，这预示著房贷拖欠率将在2025年继续上升。 虽然加拿大央行已开始放宽利率周期，自6月以来已将政策利率调降1.25个百分点，但CMHC警告说，未来一年仍会有超过一百万加拿大业主需要更新他们的房贷。 该报告指出，绝大多数将于2025年续期的固定利率按揭贷款，都是在央行政策利率处于1%或以下时购买的。而目前央行的政策利率为3.75%，明年最少有105万房贷持有者将要以高得多的利率续借贷款。 与此同时，许多经济学家预期央行将继续调降其基准利率至2025年。

在推出贷款计划失败两年后，加拿大邮务公司(Canada Post)再次进军金融服务领域。 加拿大邮务公司周五(8日)证实将与Koho Financial Inc.合作提供支票和储蓄账户服务。 这些服务将于明年在全国推出，不过加拿大邮务公司员工将在产品测试时将可提前使用。 加拿大邮务公司发言人刘丽莎(Lisa Liu，译音)在一份声明中表示，该公司希望填补银行和储蓄产品方面的空白。 「加拿大邮务公司具有独特的优势，可以满足其中一些需求。我们现有的许多金融产品有助于满足新加拿大人以及生活在农村、偏远和原住民社区的人们的需求，但我们认为还需要做更多。」 MyMoney产品将是一个支付和储蓄账户，客户可以在高利率、现金回馈奖励和信用建立工具等功能之间进行选择。 加拿大邮务劳工联盟(Canadian Union of Postal Workers)网站上简短发布的一份文件称，开办的金融业务将可使用预付费、可充值的万事达卡，该卡将像借记卡一样使用账户中的资金，但同时提供万事达卡的功能。 该公司表示，将会有一系列账户级别，包括免费账户和具有更多功能的付费账户。 原计划是在加拿大邮务公司于2022年底与道明银行集团 (TD Bank Group) 推出贷款计划后制定的，但几周后因处理问题而关闭。 刘丽莎说，邮政部门此后一直在探索其它可能的金融服务产品。「我们正战略性地从贷款转向更符合我们核心服务的金融产品。」 新服务将由金融科技公司Koho提供。几个月前，该公司与加拿大邮务公司合作，允许客户透过邮局将现金存入他们的账户。 Koho也正在努力获得加拿大银行牌照以扩大其服务。 Koho执行长Daniel Eberhard在声明中表示，他很高兴能与一家与公司有着共同价值观和未来愿景的机构合作。 (图：加通社资料图片)  

加拿大经济专家表示，特朗普的胜出选举可能会改变美国的利率政策，他竞选时承诺的政策可能会导致通膨上升，最终可能对加拿大利率和加币产生影响。 在特朗普获胜后，市场本周三周四上涨。 特朗普于竞选时承诺对进口商品，尤其是来自中国的商品征收高额关税，以及降低税率和放松监管。 经济学家表示，特朗普的施政可能会给美国通膨带来上行压力。 通膨上升意味着降息的速度可能会更慢，专家认为，加币疲软可能反过来导致北部地区通膨，央行或会延后息决定。 （图：加通社）

离岸人民币夜盘大跌千点破7.2的三个月低点。中通社 在川普 宣布胜选后，离岸人民币对美元6日夜盘大跌千点，并跌破7.2关口，来到三个月新低。 美国总统大选开票过程让6日反映国际投资 者预期的离岸人民币早盘大跌700多基点，6日夜盘又继续跌，并跌破7.2关口，最低下跌至7.2097，较前一交易日7.1020的收盘价下跌超过千点，跌幅一度超过1.5%。这是离岸人民币对美元汇率 8月2日以来首次跌破7.2关口。 在岸市场上，进入夜盘交易时间后，人民币对美元即期汇率跌破7.18关口，最低至7.1801，跌幅超过700点。 在川普宣布胜选后，美元指数涨幅进一步扩大，6日盘中最高至105.3202，单日涨幅超过1.8%。 新华社报导，美国共和党总统候选人川普11月6日凌晨宣布在2024年总统选举中获胜。 广开首席产业研究院首席经济学家连平指出，随着川普当选，人民币汇率短期内有可能出现一定波动。美国大选前后，乃至于川普正式施政前，由于不确定性较高，美元在避险情绪推动下可能阶段性走强，由此将对非美货币带来压力，导致人民币等货币的汇率集体波动。 川普后续如推出对华加征关税等限制性措施，也可能在一定程度上对外汇市场投资者预期形成扰动，推动人民币汇率阶段性贬值。类似情况在2018-2019年中美贸易摩擦期间中也曾经多次出现过。但从更长的时间维度来看，人民币汇率主要还是受中美经济基本面影响。随着一揽子宏观政策逐步落地，中国经济将平稳复苏，增长会走出低谷；外资将不断流入更加开放的中国市场，出口产业的韧性将有助于中国对美保持贸易顺差，人民币汇率水平稳定将会获得市场认可。 连平表示，中国相关政策工具箱内调节人民币波动的工具还不少，有能力保持人民币汇率在合理的区间内基本稳定，人民币不会出现持续大幅贬值。

加拿大推出最新两元硬币，以庆祝Inuit Nunangat的人民、传统和土地。 据造币厂称，流通硬币首次由四位不同的艺术家合作设计其背面，他们分别代表Inuit Nunangat四个地区之一。 Toonie 的设计象征着Inuit人的团结，艺术家们共同描绘海洋之神 Nuliajuk 的故事，并透过ulu刀代表Inuit人家园中的每个家园。 Inuit领袖 Natan Obed 表示：「Nuliajuk的故事是Inuit文化中最重要的故事之一，我们很高兴她现在将以加拿大货币来纪念，这是我们自古以来在心中和想象中纪念她的方式。」 硬币背面出现的华丽艺术品由Tegan Voisey、Thomassie Mangiok、Charlotte Karetak和Mary Okheena创作。 硬币正中心穿着 atigi的海洋之神 Nuliajuk 的形象，从 Nuliajuk 顺时针方向是一只海象、两只白鲸、一只海豹和一条北极红点鲑。 外圈右侧有四种不同艺术诠释的uluit刀，其外观源自于各地区的uluit传统形状。 左侧刻有「Inuit Nunangat」字样。 硬币的正面是加拿大艺术家 Steven Rosati 创作的国王查理三世肖像。 加拿大副总理兼财政部长Chrystia Freeland表示：「自古以来，因纽特人将北极视为他们的家园。伴随北极熊的标志性形象，这枚硬币不仅展示了因纽特文化的丰富多彩，也将他们的生活方式呈现给全体加拿大人。」 硬币限量发行 300 万枚，其中 200 万枚为彩色硬币。 现时可透过两种方式收集硬币，第一种是到银行或者零售商户找续获得。 该硬币还有 15,000 筒彩色和 10,000 筒无色限量版，每卷 25 枚未流通硬币。售价为 79.95 元，可透过电话 1-800-267-1871 或在线上订购。 同时可到加拿大皇家造币厂的温尼辟精品店以及造币厂的全球经销商和分销商网络购买。 （图：Royal Canadian Mint）。

加拿大统计局最近的调查发现，拥有住房甚至比雇主资助的退休金计划更可靠，更能提供退休后的生活保障。 加拿大统计局数据显示，最年轻的加拿大房主净资产通常至少是同年龄层租屋者的10倍，而对于接近退休年龄的人来说，这一差距更扩大到近30倍。 加拿大统计局金融安全调查于本周二（10月29日）公布的数据，为许多加拿大人的看法提供了佐证，拥有住房更能成为致富的可靠途径。 对于最年轻的家庭（最高收入者年龄在35岁以下）来说，2023年有房产者的净资产中位数为457,100元，而同一年龄层租屋者的净资产中位数为44,000元。 55岁至64岁房主的净资产为1,241,800元，几乎是租屋者中位数43,000元的30倍。数据显示，65岁以上有房者的净资产中位数为1,081,000元，而租屋者的净资产中位数为72,000元。 统计局调查发现，拥有住房甚至比雇主资助的退休金计划提供了更多财富。拥有主要住所但没有雇主退休金计划的加拿大人，去年的净资产中位数为914,000元。与此同时，那些拥有雇主退休金计划但没有自己房产的加拿大人，净资产中位数仅为359,000元。 智库Generation Squeeze创始人保罗-克肖（Paul Kershaw）表示，“这些数字是严峻的、令人担忧的，表明我们存在一个系统性问题，有可能让年轻的加拿大人陷入文化成瘾——透过房价上涨来为积累财富提供资金。” 数据显示，全国平均房价5年内上涨了30%，过去10年上涨了64%，其中多伦多和温哥华地区的房价突破了100万元。 房价上涨已帮助各世代房主增加了财富，其中最年轻群体的财富增幅最大，从2019年到2023年，35岁以下家庭的中位净资产增加了45%。 但高昂的房地产成本使许多加拿大人被挤出市场，也使房屋拥有率下滑。 安省工程公司C.F. Crozier & Associates Inc.总裁莫坎（Nick Mocan）表示，这项调查凸显了年轻家庭获得住房所有权的紧迫性，他的公司已连续4年为员工提供高达20,000元的按揭首付款，迄今为止有36名员工得到这项福利。莫坎表示，他的员工对该公司的喜爱，“反映了加拿大年轻人对必须拥有住房以增加净资产的强烈愿望”。 对于其他年龄层的加拿大人来说，这一数字同样严峻。 根据统计局的数据，那些收入最高、年龄介乎35岁至44岁之间的房主，去年净资产中位数为673,000元，而租屋者净资产中位数为61,200元；45岁至54岁之间的房主净资产中位数为972,200元，而租屋者的净资产中位数为50,800元。 联邦政府一直在努力创造更多经济适用房以及减税，并为开发商建造出租公寓大楼提供更便宜的贷款，渥太华也减少了每年接纳的移民和临时居民数量，希望能够抑制住房需求，从而降低房价。

订单减少，制造业全行业下滑。 因应高利率继续给消费者和商业带来压力，加拿大经济8月增长停滞，而初步估计显示，第三季加拿大经济按年增长1%。 加拿大统计局周四发布的国内生产总值(GDP)报告称，8月份服务业增长被商品生产业的下滑所抵消。而9月初步估计实质GDP增长了0.3%。 加拿大商会(Canadian Chamber of Commerce)高级经济学迪卡普亚(Andrew DiCapua)表示，夏季之初的经济势头似乎没有持续，「有迹象显示9月份的增长将呈积极态势，但如果你查看各种不同指标，比如工时减少，剔除汽车业的零售数据，这些都指向下降趋势。」 制造业是8月拖累经济的最大行业，其次是公用事业、批发和贸易以及运输和仓储。迪卡普亚表示，由于订单减少和安省汽车厂更新装配线，制造业全行业下滑。此外，加拿大两大铁路公司的停工也导致了运输和仓储业务的下滑。 加拿大统计局对第三季经济增长的预测，低于加拿大央行预测的1.5%年增幅。 最新数据显示加拿大经济持续疲软，这为央行继续降息提供了空间。不过降息幅度仍不确定，在加拿大央行12月11日作出下一次利率决定之前，还将有大量有关通胀和经济的数据出炉。 道明银行经济学家埃尔克拉奥(Marc Ercolao)表示，「我们不认为这会给央行敲响任何警钟，但这更加凸显了他们对经济疲软的担忧。」央行一再承认经济疲软，经济增长需要回升。 加拿大央行上周将利率下调了半个百分点，作为对通胀已回落至2%目标的反应。 央行行长麦克勒姆( Tiff Macklem)没有透露央行是否会在12月再次大幅降息，而是表示央行将根据即将公布的经济数据做出利率决定。 迪卡普亚表示，加拿大央行还有很大的降息空间，直到降息至不会刺激或拖累经济的水平，「我认为他们在为加拿大经济提供缓解方面还有更大空间。如果他们在12月再次大幅降息，我也不会感到惊讶。」 加拿大央行目前的基准利率为3.75%。随著降息影响渗透入经济领域，央行预计经济明年将反弹。

知名律所Kalloghlian Myers LLP在周五宣布，与TD Asset Management Inc.达成了一项850万元的集体诉讼和解，850万加币的TD共同基金和解金很快就将到位。 该律师事务所称，集体诉讼指控被告向折扣经纪人支付互惠基金的佣金是“不当的”，导致投资者“在其互惠基金单位上遭受回报减少”。 加拿大人很快就可以申索TD互惠基金提出的和解部分。 TD表示，互惠基金是一种投资类型，“从不同投资者收集的资金被集中起来投资于不同的资产，包括债券、股票和/或货币市场投资。” 互惠基金由基金经理管理，他们分配基金的资产以为投资者创造更高的回报。 相关的佣金是对建议投资者的互惠基金经销商的补偿，多年来这些佣金也都支付给了折扣经纪人。 目前这项提议的和解将解决代表任何在2024年9月11日或之前持有TD互惠基金信托单位的人的索赔，且无论他们住在哪里。 根据律师事务所的说法，集体成员不包括通过折扣经纪人持有互惠基金的投资者。 目前，该和解仍需得到安大略省高等法院的批准，听证会定于2025年1月23日。 信息显示，如果您想反对TD互惠基金和解、律师费用和支出、支付酬金或决定如何在集体成员之间分配和解资金的分配协议，律师事务所建议您在今年12月23日之前提出异议。 如果您不想成为集体诉讼的一部分并受和解条款约束，律师事务所称您必须在12月31日之前提交表格以退出。 有关和解和退出表格的更多信息可以在这里找到或拨打647-969-4472联系集体律师。 那么，如果客户是通过折扣经纪人持有TD互惠基金应该怎么做呢？ 其实情况也差不多，因为在今年10月，Siskinds LLP 律师事务所已经和TD Asset Management达成了一项7025万元的集体诉讼和解。 这起诉讼是代表通过折扣经纪人持有TD互惠基金的加拿大人提起的，这些折扣经纪人在线运营，包括在BMO InvestorLine, TD Direct Investing, RBC Direct Investing, CIBC Investor's Edge, Scotia iTRADE和National Bank Direct Brokerage。 如果您在 2022年4月9日或之后通过折扣经纪人持有 TD 互惠信托的单位，则可以提出索赔，如想了解具体情况可发送电子邮件至 mutualfundfees@siskinds.com。

加拿大央行周五（1日）开始支付服务提供商的注册，作为将其纳入监管并促进安全可靠的数字交易计划的一部分。 路透社报道，批评者抱怨说，与英国和澳洲等一些已开发国家相比，加拿大的数字支付基础设施已经过时，甚至落后于许多发展中国家。 支付服务提供者(PSP)是指帮助人们以电子方式储存或转移资金的公司，例如PayPal（纳斯达克股票代码：PYPL）和Square，这包括提供数字钱包、销售点终端或促进跨境汇款的企业。 加拿大央行监管部门董事总经理Carol Brigham表示，任何持有用户资料和资金、促进电子资金转帐，以及清算和结算的支付服务提供者，都将受到其监管。 她表示，央行预计到本月中旬注册截止时，至少将有3,000至3,500家支付服务提供者注册。 加拿大的支付系统主要由本国最大的5家银行控制，批评者称这种安排导致了高额费用和延误，并抑制了竞争。 Brigham说：「我们还期望它（监管）将促进创新。」并补充，支付服务提供者也将有能力与顶级参与者竞争。 一俟注册期结束，央行就会对所有申请展开评估，联邦政府将对申请人进行国家安全审查。 央行表示，将于2025年9月8日公布所有注册支付服务提供者名单，届时风险管理和资金保障规定也会生效。 图：路透社  

今天生效的新变化旨在在发生诈骗时保护银行客户或解决其他与银行相关的问题。 图源：CTV   从11月1日开始，如果出现银行无法解决的问题，加拿大各大银行将必须向银行服务和投资监察员(OBSI)汇报。这些银行包括加拿大皇家银行（RBC）、多伦多道明银行（TD）、加拿大国家银行（National Bank of Canada）、加拿大丰业银行(Scotiabank)和Tangerine。 OBSI监察员兼首席执行官Sarah Bradley表示,“我们的服务是免费的，独立于银行，我们了解银行系统，也了解现行的法规。我们的存在是为了确保银行公平对待客户”。 到目前为止，加拿大一些最大的银行使用自己的第三方监察员服务来处理投诉，这种做法被批评为自私和不公平。 图源：CTV 这个新变化发生在诈骗猖獗的时期，许多加拿大人通过银行账户遭受诈骗。 Bradley说，“这是一个可怕的情况。很多加拿大人都成了欺诈的受害者，消费者都成了欺诈的受害者”。 一名女子此前告诉CTV，她因银行调查员诈骗损失了34,000元，即诈骗者冒充金融机构进入某人的银行账户。另有一人报告损失了17,000多元，今年春天也发生过一次类似的骗局。 Bradley告诉CTV，多伦多消费者仍然需要尝试与银行解决问题，但如果他们对结果不满意，他们可以让监察员办公室再次审查他们的案件。 图源：CTV 民主观察的Duff Conacher一直批评现行制度，并称这一改变是一个良好的开端。不过，他认为监察员办公室的裁决应被视为具有约束力，而不是建议。 Conacher说，“银行使用自己的第三方监察员服务处理投诉并支付其费用，就好像你自己选择法官并支付法官的费用，闭着眼睛都能知道你会得到对自己更有利的判决。现在的变化是一个很好的进步，但是我们还需要另一个进步，以便监察员在银行滥用或不公平对待客户时发出具有约束力的命令。” Bradley表示，尽管这些建议不具约束力，但银行已经采纳，并鼓励感到受到委屈的客户向银行寻求帮助。 Bradley说：“如果他们与银行或投资公司出现问题，他们可以向OBSI求助，我们是独立的，我们会尽力提供帮助。” 图源：CTV 任何对银行或投资有投诉的人都可以访问OBSI网站，这是一项免费服务，案件审理大约需要三到四个月的时间。      

你常使用电子转帐 (e-transfer) 吗？这项方便的服务是金融机构生财的工具，有国会议员认为其中涉及不公平的竞争问题。   加拿大皇家银行 (RBC) 负责卡、支付和转型的执行副总裁西罗马尼 (Ramesh Siromani) 出席众议院行业委员会时畅谈银行如何促进客户利益和社区繁荣， 但遭到联邦保守党议员加纳 (Michelle Rempel Garner) 打了一拳。 西罗马尼也是 Interac 的董事会成员，Interac 是银行旗下的支付系统供应商，其中提供电子转帐 (e-gransfer) 服务，让用户以电子邮件方式发送、接收和要求资金。 金融机构向客户收取电子转帐费用，而 Interac 则向银行收取微量费用以促进电子转帐。 加纳询问 Interac 是否真的向银行收取每笔交易 6 至 14 仙的费用，具体金额根据交易量而定。 该费用表不对外公开。 西罗马尼表示，他不确定定价机制是如何运作的，但他承认，在大多数银行业务中，较大的交易量通常意味着更好的单位成本。 加纳批评身为银行高层、又是 Interac 董事会成员的西罗马尼不知道定价如何运作，却转向客户索取费用。每笔交易的费用通常为 1 至 1.50 元。 她表示，如果 Interac 向银行每次交易收取的费用最高为 43 仙，但银行向消费者收取的费用在 1 元到 1.5 元之间，「这就是一个很大的利润率」。   由于电子转帐变得越来越受欢迎，如今 Interac 每年处理超过 10 亿笔电子转帐，对 Interac 和银行来说都是极大的年利润。 加纳还提出了限制竞争的问题。 她指出，如果这个定价模式是金额或数量越大，获得的折扣越多，就涉及竞争力的问题。因为规模较小的机构可能必须向 Interac 支付较高的费用。 接下来质询的保守党众议员钱伯斯 (Adam Chambers) 也没放过西罗马尼，继续针对银行定价拷问他。 西罗马尼坚称董事会不会讨论定价问题，而是将其留给董事会的独立委员会决定。Interac 董事会包括来自 6 家最大银行和一家信用合作社的成员，但还包括 3 名「独立」董事和公司执行长。 西罗马尼说：「Interac 是一家独特的加拿大金融机构，多年来它不断创新，为市场带来了出色的支付产品。」 话虽如此，但钱伯斯表示，在定价机制首次建构时，加拿大皇家银行 (RBC) 和 道明银行 (TD)，这两家电子转帐交易量最大的金融机构担任了 Interac 的联合主席。 他认为这构成「利益冲突」。   加纳和钱伯斯致函竞争局，要求调查 Interac 是否利用其市场主导地位从事反竞争行为。 他们说，潜在的问题是大银行实际上掌控 Interac，从而损害小银行的利益。 加拿大的金融服务费是世界上最昂贵的。保守党批评，这是因为杜鲁多政府和金融界-湾街 (Bay Street) 之间几乎有一种默认的谅解，即只要银行业提供金融稳定，它就可以随意收取费用。  公开财务报表显示，去年加拿大银行收取的各类费用 — 开立帐户、关闭帐户、汇款和收款以及帐户资金不足等，总计达 170 亿元。 在舆论批评下，杜鲁多政府称即将对所谓的垃圾费采取行动：限制银行因帐户资金不足而收取的费用。它还希望看到低成本银行帐户变得更容易获得。 亚省顾问公司 North Economics 将加拿大银行业与英国银行业进行了对比，得出的结论是加拿大人多付了 85 亿加元。报告称，与英国和澳洲相比，我们为劣质服务和缓慢创新付出了更多代价。 支票帐户服务费在加拿大非常普遍（英国十分之八的消费者不支付服务费）；帐户资金不足的费用大约高出 10 倍；帐户透支费用要贵得多。更糟糕的是，加拿大的客户被迫支付 3 元的「便利费」才能使用另一家银行的 ATM。 North Economics 建议进行一系列改革，其中对电子转帐案例最相关的建议是，应要求银行证明收取的费用与提供服务的成本是一致的。  

环球邮报发表专栏作家Rob Carrick的文章： 我确实喜欢银行通过说他们的利率“正在改变”来宣布储蓄回报率降低的做法。 加拿大银行上周将隔夜利率下调半个百分点后，EQ Bank在我收到的一封电子邮件中使用了这一措辞，Wealthsimple也是如此。自10月29日起，EQ将对其个人账户支付2%的利率，低于2.25%；Wealthsimple从10月28日起对其现金账户支付2.75%的利率，低于3.25%。与此同时有银行存款利率为5%。 图源：51记者拍摄 加拿大央行的降息幅度被描述为“超大幅度”，并被描述为刺激经济活动和减轻借款人负担的尝试。但如此大规模的降息对储户和将现金存入投资账户的人来说也是一大打击。你正在为婚礼、房屋首付、度假或装修存钱？你现在赚的利息少了很多。 同样的情况也适用于将现金存入账户的投资者。投资储蓄账户（基本上是通过经纪人的共同基金平台出售的储蓄账户）的回报率目前约为3.3%，下降了半个百分点。预计高息储蓄交易所交易基金和国库券或货币市场基金的回报率也会有类似的下降。 EQ和Wealthsimple利率的“变化”值得特别关注，因为它反映了另类金融参与者的运作方式。他们会考虑加拿大央行的举措，但战略和竞争因素也是决策过程的一部分。 EQ曾是高利率领域的领军者，但现在利率处于中游水平，并专注于为其账户系列增加功能和特性。EQ正在针对部分客户进行微定位，自10月29日起，为已设置符合条件的直接存款（如薪水支票）的账户提供3.75%的利率，而且它似乎在“通知账户”（提款必须事先通知）的利率上保持着底线。 Wealthsimple正在利用相对较高的利率吸引人们使用其现金账户，然后可能使用其投资和抵押贷款业务。与EQ的个人账户一样，Wealthsimple Cash可以用作免费的日常交易账户，利率比大银行要好得多。 储蓄利率最近一路走低，但截至10月底，有几家替代银行的利率仍坚挺。Neo Financial的高利率储蓄账户利率仍为4%，而Koho的利率为5%。

加元对美元的汇率又跌了！ （来源：Yahoo Finance） 在加拿大统计局发布了2024 年 8 月零售贸易的数据后，加元的汇率由略微上涨转为下跌。 目前，加元已经跌至四年多来的最低点！ 加拿大统计局今天表示，8 月份零售额增长 0.4% 至 666 亿加元。 这一数字略低于市场预测的0.5%，低于 7 月份的 0.9%，表明消费者支出势头疲软。 九个子行业中有四个行业的销售额均有所增长，其中汽车和零部件经销商的销售额增长最为显著。 8 月份核心零售额（不包括加油站和燃料供应商以及机动车和零部件经销商）下降了 0.4%。 本周三，加拿大央行宣布大幅降息50个基点，导致加元基本面看跌。 分析师预测加拿大央行将在12月再次降息50个基点，这反映了加拿大央行对经济放缓的担忧。 预计加元的汇率在短期内难以挽回颓势。

加拿大央行本周大幅降息可能会让一些深陷昂贵按揭之中的加拿大房主，希望取消按揭以便获取更实惠的利率，但其成本可能会很高，专家就此提供了一些减轻处罚的建议。 据Global News报道，Pineapple Mortgage执行总裁达斯古普塔(Shubha Dasgupta)表示，房主因为央行提高政策利率，按揭利率多年来不断跟着水涨船高，他预计，随着国人在较低利率下寻求更好的解决方案，不良按揭将会增加。 他说，「你可能会看到很多加拿大人在中期放弃按揭，而这些按揭是在过去几年中更高的利率环境下获得的。」 他指有些人会「利用当前的市场状况，取消按揭并获得较低的利率。」 但是，以更便宜的价格搬到新房，或利用较低的每月还款额进行再融资，势必因违约而受到惩罚。 虽然按揭违约通常会受到数千元的罚款，具体取决于按揭的类型和剩余期限，但有一些选择还是可以减轻甚至完全避免这些费用。 退出按揭意味着什么？ 归根结底就是在到期日之前退出与贷方的合约——例如，将5年按揭期限缩短至两年。 Rates.ca的按揭贷款和房地产专家特兰(Victor Tran)表示，最常见按揭违约情况是与出售房产有关。 另一种典型是再融资安排，房主可能会希望提取他们已经支付给房产的份额，或打破当前期限以利用市场较低的利率。 违反按揭也可能是由于个人情况而发生，例如婚姻结束，按揭中的一个或两个人希望取消房产所有权，或出售房屋以重新开始。 按揭罚款如何运作？ 一旦按揭合约被破坏，贷方通常会课以罚款。 对于浮动利率按揭来说，处罚相当简单，通常情况下，罚款相当于3个月的利息（基于优惠利率或合约利率）。 但对于加拿大更常见的固定利率按揭来说，处罚可能会变得更加复杂——尤其是在像今天这样的利率下降的环境下。 违反固定按揭将导致贷方征收相当于3个月利息的罚款，或称为利率差（IRD）计算的金额，以较高者为准。 特兰表示，当加拿大央行降低政策利率并导致按揭利率下降时，贷方当然不希望看到借款人违反合约并进行再融资，因为他们会因此而损失利息。 他举例，一位房主以6.25%的利率锁定了5年期固定期限，两年后决定解约，以利用市场上4.25%的新利率。 「贷方所说的是……『未来几年我们基本上会损失2%。因此，我们将向你收取罚款，并弥补我们的损失。」 IRD的计算方法是根据你目前合约利率与市场上提供的新利率之间，所剩余期限支付的利息差额。特兰表示，如果房主签署按揭和考虑终止按揭之间的利率大幅下降，那么罚款将「大得多」，特别是如果距离续签还剩很多年的话。 但达斯古普塔指出，由于3个月的利息罚款很简单，选择可变按揭将可提供「更大的灵活性」。 他说，想终止按揭的加拿大家庭，可能是因为他们的家庭正在不断壮大，并且知道他们在未来几年内需要搬家，因此在续签或申请按揭时可能会从这种选择中受益。 然而，可变按揭也可能受到限制，无法转移，不同贷方对转移的限制各不相同。     如何避免按揭违约罚款 但搬家或再融资等常见情况并不需要面对严厉的处罚。 特兰表示，对于购买新房并出售旧房产的人来说，贷方往往允许房主将现有按揭从一套房屋转移到另一套。 这意味着按揭的剩余期限、摊销和总额将保持不变，但业主必须根据新房产的具体情况并考虑到家庭财务状况的变化，重新获得贷款资格。 这种选择适用于那些不需要申请更多贷款来为搬家提供资金的人，而对购买较大房屋的人来说，贷方可以提供「混合」利率，即将现有按揭条款与当前利率的额外融资结合起来。 举例来说，假设一个人有150,000元的未偿还按揭，利率为6%，并且希望以目前的利率4%进行再融资以获得150,000元。然后，贷方可能会为30万元的按揭总额提供5%的混合利率，这也将免除因违反现有合约而受到的任何处罚。 虽然混合按揭的续约日期通常保持不变，但如果借款人需要更长时间来偿还较大的贷款，则摊销可能会延长。 对于那些想要再融资并以今天的利率混合来增加当前期限的人来说，存在类似「混合和延期」的选项。在这种选择中，贷款人可能会提供一个新的5年期限，将剩余原始期限的旧利率与额外月份的新利率混合在一起。 特兰表示，虽然移植很常见，但贷方有时也会提出解除旧按揭，「清零」并以当前利率开始发放新贷款，并免除罚款，因为借款人仍与同一家银行保持业务往来。 特兰说，在婚姻破裂的情况下，如果没有借到新的钱，贷款人可能只对配偶付款或所有权变更收取管理费。 取消按揭值得吗？ 还有一些其它选项可以减轻处罚的影响。 特兰指出，在按揭违约并转向新贷方的情况下，新的一方可能愿意在按揭总额中增加高达3,000元，以抵销罚款的影响。这样，支付部分罚金的痛苦就可以分散到按揭的整个期限内，而不是预先突然受到冲击。 一些贷方还会为愿意转换的借款人提供现金返还奖励或某些奖金，这也可以减轻罚款的痛苦。 特兰警告，对于热衷于在再融资交易中利用较低利率的加拿大人来说，罚款并不是唯一需要考虑的因素。 即使从长远来看，罚款带来的预付款冲击是值得的，但设立新按揭还会产生其它成本，诸如法律和评估费用、产权保险和办理手续，从头开始重新获得资格的过程。 当然，「只要有意义，有些人就会这么做。因为短痛是为了长期利益。」 图：Global News  

 “咣当”一声，耶伦被惊到了......近日，2024年度的国际货币基金组织和世界银行年会在美国首都华盛顿召开。美国财政部长耶伦则于当地时间周二（22日）在会议开幕间的一场发布会上发表了讲话，向来世界各国的金融主管官员等参会人员，介绍了美国的经济和前景以及美国对于世界经济发展的看法。不过，虽然美联社等美国媒体的关注点在于耶伦对于美国前总统特朗普的“孤立主义”政策的批判，但在境外的社交网络上，不少外国网民却更关注发生在耶伦讲话期间的一个突发事件。美国财政部官方社交账号发布的一段耶伦讲话的完整视频就显示，当时，一位来自《金融时报》记者正向耶伦提问。这位名叫柯比·史密斯（Colby Smith）的记者的问题是，鉴于耶伦先前曾表示“滥用关税”是一种错误做法，她希望耶伦能详细说说这种做法在短期内对于美国的经济，以及长远而言对美元作为一个世界储备货币的地位会造成什么影响。而就在史密斯问到美元地位的部分时，耶伦讲台前的美国财政部的徽章突然脱落，然后“咣当”一声掉到了地上。就连耶伦自己都被这一幕给惊到了，还低头看了一眼。之后，略显尴尬的耶伦回答了记者的提问。她先是表示滥用关税会给美国带来很负面的影响，会导致国内物价的升高，给消费者带来很负面的影响，还会伤害需要进口中间产品进行生产的企业的竞争力，以及伤害美国的出口行业。她还表示她不认为关税能够解决美国的贸易赤字问题。但在谈到美元作为世界储蓄货币的地位时，耶伦却有些答非所问，她没有回答记者关于滥用关税对于美元地位的影响，而是表示美国强有力的宏观经济表现和流动性很强的资本市场、以及低通胀和法治程度等因素，都让她相信美元的地位无可取代。

加拿大央行本周三大幅降息50个基点，将基准贷款利率降至3.75%，但仍然高于其2.25%至3.25%的中性利率区间，该区间的借贷成本既不会加速也不会减缓经济。 由于经济多个领域出现令人担忧的迹象，Rosenberg Research & Associates Inc.和加拿大皇家银行（RBC）的经济师预计，到明年年中，决策者可能将利率降至2%或更低，以应对这些紧急信号。 图源：51记者拍摄 Rosenberg Research创始人David Rosenberg在关于降息的报告中指出，“在供过于求的经济体中，高于中性利率的政策利率是完全不合适的。这种情况意味着利率不应高于2%，甚至要更低。” RBC经济师Claire Fan也认为，考虑到经济压力逐步增加，本轮降息周期应在2%结束。 她在报告中表示：“就利率的终端水平而言，我们认为加拿大央行将在明年7月前将利率降至2%，这一水平具有刺激作用，略低于央行对2.25%至3.25%的预估区间。” 其他六大银行的终端利率预测范围是：多伦多道明银行（TD）和加拿大帝国商业银行（CIBC）的2.25%；蒙特利尔银行（BMO）的2.5%；加拿大丰业银行的3%。根据彭博社的数据，丰业银行的预测更接近当前市场对2.75%至3%的终端利率预期。 是什么经济压力？ RBC的Fan预计，2025年国内生产总值（GDP）增长率为1.3%，远低于央行最新报告中的2.1%。RBC预计今年GDP增长约为1%，而央行预期为1.5%。 RBC还预计，失业率将在未来几个季度上升至7%，并认为经济活动放缓将带来更多的通货紧缩压力。当前失业率为6.5%。 Rosenberg的经济预警包括：央行声明中反复提到的“经济中供过于求”现象，这表明生产的东西比消费的多。央行预计这一状况将持续到2026年。 Rosenberg指出，“当我们对这种情况进行建模时，这意味着本轮失业率将达到8%的峰值，通胀率将从当前的1.6%降至0%，远低于8.1%的周期峰值。” 他还指出，在疫情前，利率为1.75%，且没有通缩的“产出缺口”，即经济生产低于潜力，而当时GDP和通胀较低，但失业率更高。“未来降息的路径可能会有争议，但终点不是。” 周四，加拿大政府大幅下调了年度移民指标，让企业和经济学家颇感意外。预计减少幅度约为21%，将2025年目标削减至39.5万人，2026年降至38万人，而2024年的目标约为48.5万人。 过去十多年来，移民指标通常保持或增加，但由于职位空缺减少，失业率上升，尤其是新移民和年轻人群体中失业率增加，以及对生活成本的担忧加剧，联邦政府决定逆势而行。

如果您在T1个人报税表的首页填写了电子邮件地址，就已正式注册接收加拿大税务局（CRA）通过电子邮件通知的沟通信息。这意味着，如果您忘记检查电子邮件而错过重要通知，责任在您，特别是在错过CRA的重新评估通知时，可能会付出高昂的代价。 图源：51记者拍摄 10月初一个税务案例涉及一名纳税人，他在免税储蓄账户（TFSA）中超额供款。CRA已拒绝免除他在2021年超额供款而产生的罚款，于是这位纳税人向联邦法院申请对CRA的决定进行司法审核。 根据《所得税法》，如果超额供款是因合理错误造成，并且立即采取行动撤出超额供款，CRA可酌情免除或取消罚款。 2021年7月20日，CRA向该纳税人发布了2020税年的免税储蓄账户（TFSA）评估通知（NOA），告知他在2020年10月、11月和12月超额供款。罚款按每月超额供款金额的1%计算。 CRA还告知纳税人，为了减少未来的罚款，他应立即从TFSA中提取所有超额金额。此外，CRA警告纳税人，由于他在2020年的超额供款，还超过了2021年的TFSA供款额度，因此他在2021年的“供款额度是负的”。 图源：canlii.org 2022年7月26日，CRA向纳税人发出了第二份TFSA评估通知（NOA），这次是针对2021税年。2021年的NOA显示，该纳税人并未撤回在2020年首次通知的超额供款，反而在2021年向TFSA账户增加了“显著的额外供款”。因此，罚款被评估为高达57,623元。 2022年9月底，纳税人收到CRA的催款通知，随后登录其CRA在线账户，才意识到应付款项。事实证明，他直到2022年9月29日才看到最初的2020年NOA。他表示未收到信件或电子邮件，暗示CRA的电子邮件通知可能被路由到垃圾邮件文件夹中。他还表示，他并不知晓TFSA有供款限额，而且“无法提取超额供款，因为他已损失了那些资金”。 CRA以多项理由拒绝了纳税人取消罚款的请求。 首先，纳税人在2020年NOA发布后继续向TFSA供款。其次，纳税人表示其CRA通信的首选递送方式为电子邮件，且电子邮件通知确实发送到了其提供的邮箱地址，且符合电子递送的通知不会打印并邮寄。最后，CRA官员承认该纳税人因资金损失而无法从特定的TFSA账户中提取超额供款，但CRA的记录显示该纳税人仍有其他活跃的TFSA账户，可以从中提取超额供款。 因此，CRA官员拒绝了该纳税人请求减免的申请。 不久之后，纳税人再次致函CRA，要求取消或免除评估的税款，重申他的超额供款是“错误，并且他并不知道供款限额”。 CRA再次拒绝了纳税人的第二次请求。第二位审核官员承认超额供款并非故意，但认为这并非合理错误，指出在自我申报的税收系统中，纳税人有责任保持记录、审核报表，并在必要时寻求信息。 纳税人随后向联邦法院提出请求，请求法官判断CRA拒绝取消罚款的决定是否“合理”。 法庭陈述中，纳税人重申他并不知晓TFSA供款限额，并表示自己是投资新手，且其TFSA现在余额为零。他承认自己的行为导致了超额供款，但认为他的“误解及情况应予以减免”。 法官对纳税人的处境表示同情，但认为纳税人未能证明CRA的决定不合理。 CRA官员的结论是，纳税人的TFSA超额供款虽非故意，但并非合理错误。此外，纳税人其他活跃的TFSA账户中有可用资金并未被提取。 法官写道：“纳税人直到2022年9月才得知2020税年的超额供款事实，这并不构成公平问题。纳税人并不否认CRA通过其选定的电子通知方式向他发送了2020和2021年的NOA。他选择了电子通知，因此不能称通知不足，尤其是他承认自己没有定期查看账户。” 为避免此类问题，税务律师建议所有纳税人设置每月自动提醒，定期检查所有账户的CRA电子邮件，包括个人所得税、GST/HST、公司税等，以确保不会错过任何需要处理的重要通知。

联邦政府于8月份允许首次购房者购买新房时，可分期偿还30年期抵押贷款，新规定将在12月份扩大到所有希望购买新建房屋的人。 尽管每月还款额较低，但随着时间的推移，分期偿还时间较长的抵押贷款，利息都会大大增加。 TN金融集团（TN Financial Group）商业抵押贷款副总裁Marc Nixon表示：「银行将大赚一笔！还款期的增加是一个陷阱，你将在退休后继续工作。」 Nixon说，许多新购房者在40岁时购买了他们的第一间屋。这意味着你的退休年龄基本上从 65 岁提高到了 70 岁。」 延长投保抵押贷款的分期偿还的期限是联邦政府为使加拿大人更能负担得起住房而推出的几项措施之一。 联邦财政部长方慧兰（Chrystia Freeland）在9月16日表示：「这是为了让加拿大年轻人、首次购房者更容易拥有第一间屋。」 这额外的五年可能会帮助一些首次购房者进入市场，但成本也会增加。 Nixon详细计算了如果将抵押贷款期限从25年期改为30年期，人们可能需要支付多少利息。 以 4.5％ 的利率计算，95万加元的抵押贷款需支付的总利息为： 20年期约为492,441加元 25年期约为634,123加元 30年期约为782,864加元 每月还款额： 20年期约为6,010加元 25年期为5,280加元 30年期约4,814加元 Nixon认为，30年的分期偿还期限对开发商和银行来说是个好消息，但最终购房者将支付额外的利息。 使用他之前的例子，任何人从25年期改为30期，每月的还款额会减少466加元。然而，需要额外增加5年的时间才能还清，利息费用也将增加148,471加元。 Butler抵押贷款公司的抵押贷款经纪人Ron Butler告诉CTV新闻，他觉得30年期抵押贷款虽然没那么好，但却是必要的。 Butler说：「为了给年轻人一点机会，你需要给他们30年的贷款期限，遗憾的是，这意味着会有一大笔额外的利息。」 在美国，美国人可以在纳税时扣除他们为房屋支付的抵押贷款利息，Nixon表示这一想法可能会使加拿大人受益。 「我的意思是美国在这样做，我不知道为什么他们不在加拿大也这样做。房子变得如此难以负担，这让我们的年轻人感到沮丧。」 较长的抵押贷款期限可能会帮助一些加拿大人进入房地产市场，但提前计算数字以了解额外五年的还款额非常重要。对于30年期的抵押贷款，购房者可以尝试每个月额外多付款，或者尽可能多提前还款，以减少贷款余额。 （图：加通社）

黄金，涨疯了。 从去年下半年开始，金价已经整整涨了一年。 今年累计涨幅已经达到32%，创1980年以来最大涨幅。光是历史纪录，今年就创造了37次。最近5天连着刷新了3次。 更不寻常的是，当不少人开始恐高的时候，中国央妈却在坚定不移地买买买，从2022年11月以来，央行连续18个月增持黄金。去年直接力压群雄，拿下225吨，成为全世界出手最豪气的黄金猎手。 反常，实在反常。 黄金疯涨的行情还能持续多久？ 央妈持续增持的背后，又透露了什么信号？ 基于黄金和其他大宗商品的第三代布雷顿森林体系，真的要来了吗？ 1 绝大多数人，一辈子都没有见过这样的行情。 连华尔街巨鳄摩根大通，都被啪啪打脸。其去年7月预测，2024年第四季度的金价，平均将在2175加元/盎司左右。 结果呢？ 10月18日，COMEX黄金期货价格历史上首次突破2700加元大关，年内第34次创历史新高。 10月21日，COMEX黄金期货冲至2755.4加元/盎司，第35次创历史新高。 10月22日，价格冲至2763.3加元/盎司，第36次创历史新高。 10月23日，价格冲至2772.6加元/盎司，第37次再创历史新高！ COMEX黄金期货，截至10月24日，图源：东方财富 如今，在摩根大通预测的高点之上，黄金又涨了超20%！曾经令人恐惧的2000加元高点，居然成了新的底部，抬头一望，3000加元只差临门一脚。 在中国，黄金零售价也水涨船高，从年初不到500元/克，已经飙升到现在的635元/克附近，涨幅达30%左右。 足金饰品也紧随其上，10月19日，多家品牌金店突破800元/克关口。 截至10月23日，周大福、周六福、周生生足金饰品均为806元/克，老凤祥813元/克，老庙804元/克。 而今年1月，金店足金饰品才620元/克，涨幅同样超30%！那些笑人家700元/克买高的人，已经拍起了大腿。 黄金为何疯涨一年？ 令人意想不到的是，打爆空头的力量，主力军居然来自——全球各国央行。 世界黄金协会数据显示，2023年全球央行的净购买量(购买量减去销售量)约为1037吨。自有可比数据的1950年以来，这是第二高的水平，仅次于最高的2022年(约1082吨)。 其中增长最明显的，就是中国央行，净购买量达到225吨。 如果把时间拉长来看，会发现咱们央妈从2022年11月以来，就开始狂买黄金，连续增持了18个月！直至今年5月，这波购金潮才摁下暂停键。 2023年第二大黄金买家，则是波兰。与中国央行一样，这也是波兰国家银行有记录以来的最高年度购金量，超过了此前制定的 100 吨购金目标。 还有一个值得注意的是排在第三的新加坡，也是去年发达市场唯一的黄金买家，其黄金储备增加77吨，将黄金总储备推高至 230 吨。 此外自 1998/1999 年以来就没有买过黄金的利比亚，时隔25年，居然也再次出手买入。 到底发生了什么，让全球央行、资本市场，都开始拼命“囤”黄金？ 2 答案是——避险。 影响黄金走势的因素有很多，比如经济数据、美联储货币政策、通胀预期、危机事件等等。但是，一般来说，黄金的价格和加元走势相反。 原因不难理解，加元走强，就意味着同等加元能够兑换更多的黄金，黄金价格应该下跌。 可是，反常的一幕出现了： 去年底到今年上半年，加元指数蹭蹭往上涨，最高摸到了106.52。 但是，本来应该的走弱的黄金，居然没有下跌，反而也跟着蹭蹭往上涨，从2023年10月到今年6月，COMEX黄金期货从最低1823.5加元/盎司，最高至2406.7加元/盎司，涨幅达31.98%。 加元和黄金，居然出现了同步走强、同频共振。太反常了！ 原本大家想到的原因可能是“买预期卖预期”，结果老套路也失灵了！ 今年9月，美联储降息靴子落地，预期兑现，已经涨了快一年的黄金，不仅势头没回落，依旧继续猛攻！ 现在成了加元强，黄金涨，加元弱，黄金也涨，似乎所有的消息，都是利好。 显然，这时候再用惯常的金融思维去理解黄金走势，已经失效。 为什么呢？一个更核心的因素浮出水面：避险。 此种避险，既有地缘冲突导致世界不确定性增加的风险，也有对全球债务飙升，主权国家货币信用下降的担忧。 我们抽身来看，世界发生了什么。 去年10月，新一轮巴以冲突爆发，红海一声炮响，全球通胀高企。 一年之后，局势非但没有缓和，又发生了黎巴嫩寻呼机、对讲机等大规模爆炸袭击，哈马斯领导人接连“斩首”，“一报还一报”的声量越来越大。 与此同时，朝鲜半岛异动，朝鲜又是炸公路，又是毁铁路，一副势不两立的样子，韩国作为回应，也向交界线海面发出了炮火。 缅甸难民危机愈演愈烈，甚至波及中缅边界，进行了两年半的俄乌冲突也依旧悬而未决，有消息称，今年秋冬双方交战会更为激烈。 以及加元“武器化”的频繁运用，俄罗斯踩过的坑，正成为别的主权国家应对策略。 与此同时，在局势愈发不明朗之际，更大的不确定性出现了——那个曾让世界为之颤抖的男人——川大爷，可能又要重回舞台了。 中金报告显示，今年大选包括总统及国会参众两院的选举，将可能产生4种结果： 共和党横扫（出现概率39%） 民主党横扫（18%） 特朗普+民主党众议院（13%） 哈里斯+共和党众议院（5%） 很明显，特朗普所在的共和党更占优势。 Polymarket平台的数据也显示，近期特朗普获胜的概率大幅提升，截至10月25日，达63.9%。而距离选举，已经只剩10天。 图源：Polymarket 当特朗普这样一个风格强硬、突出的民粹主义者，再次被推上台的概率上升，预示着一个失衡的世界，也再次降临。 而且，一旦特朗普上台，那么他的作风很可能保持连贯，给世界增添不确定性，尤其是在安全问题上。 多重因素叠加下，这时候的黄金就不仅仅是锚定美联储货币政策具有金融属性的黄金了，而是对冲风险事件具有货币属性的黄金。 还是那句老话，乱世买黄金啊。 3 从本质上来说，用黄金避险，实际上也体现了对现有全球货币体系的不信任。 “金银天然不是货币，但货币天然是金银”。 金本位制脱钩后，我们进入信用货币时代，但黄金储备货币以及最后清偿手段的职能至今没有被动摇。 作为全世界公认的“硬通货”，黄金还是风险对冲的安全资产。 因为相比起流通数量、汇率不断变化的各国货币，黄金才是真正意义上的一般等价物。 不同国家货币计价黄金所反映的，是不同货币的真实信用。 当全球金价普遍上涨的时候，意味着全球的货币信用都在普遍降低。 我们来看，这些年我们的货币体系发生了什么。 简单来说，就是货币超发，债务高企。 原本，2008年次贷危机后，一波大放水，就够我们消受的了。比如美国广义货币年均增速超过6%。 结果呢？上轮影响还没结束，一波疫情，想不出更好方案的全球经济体，又搬出了应对2008年危机的那一套： 从降息来看，全球主要央行基本都降至零利率附近。 从资产购买计划来看，美联储开启无限量QE；日本央行将交易型开放式指数基金提升至12万亿日元；欧洲央行推出累计高达1.35万亿欧元的紧急资产购买计划。 从信贷政策来看，不仅更新和加大了贷款工具，另外以更加优惠的价格提供长期融资。 造成的后果就是： 全球主要央行资产负债表进一步扩张，2020年至2024年一季度，不到4年，全球债务飙升了21%，总规模居然达到315万亿加元。 以美国为例，10月18日，美国财政部公布了美国国债和赤字规模，美国国债增加到2024财年的35万亿加元，和十年前相比增长了一倍。至9月底，未偿还的美国联邦债务的加权平均利率为3.32%，是次贷危机以来的最高水平。 美国政府一年的利息成本，就超过1万亿加元。 当债务越滚越多，利息负担越来越重，那么对于相应货币的信用，势必损耗。 根据市场预计，无论特朗普还是哈里斯当选，美国都很可能继续扩大债务规模。按照美国国会预算办公室的预计，美国的公共债务将从2023年占GDP的98%，上升到2053年的181%。 因此，一个主权国家要提高自己的货币信用，就要基于两点，一是“自证”，二是“他证”，而黄金储备提供的超主权信用担保就是“他证”。 最简单直接的方式，就是买买买。 开源证券研报显示，黄金与全球流动性之间存在明显的正相关性，最佳相关系数可以达到+0.75。也就是当全球六大国家（美国、欧盟、英国、加拿大、日本、中国）的货币供应量越大时，全球流通性上升，黄金也随之走高。 世界黄金协会在2023年6月公布的一项针对57家央行的黄金需求调查报告显示，大多数央行预计，未来五年黄金储备占总储备比例将会上升，新兴市场和发展中经济体是这一观点的主要支持者。 前面提到，这两年全球最大买家，就是咱们央妈。此外还有波兰，以及俄罗斯在冲突前后这几年，都是爆买模式。 不过如果从总量来看，截至2023年底，官方黄金储备前十位的国家，还是美国最多（8133.5吨），俄罗斯只排第五，中国只排在第6位。 这一轮黄金行情究竟何时是头？ 花旗、瑞银等，越来越多机构上调明年的黄金目标价至3000加元。 牛市不言顶，可能便是如此。作为普通人来说，看完全球大多数央行的表态，也许会蠢蠢欲动。 不过，短期也要注意，美国大选在即，随着靴子落地，市场也可能出现波动。 而长线来看，支撑黄金走势的依旧是主权国家的货币信用问题。 如果地缘冲突继续、各国债务问题未解，那么国际货币体系，可能真的从基于加元的第二代布雷顿森林体系，向基于黄金和其他大宗商品的第三代布雷顿森林体系演进了。

安省证监会（OSC）9月18日发布新闻公告说，唐炜臻（Weizhen Tang）违反了资本市场仲裁庭根据《证券法》发布的永久交易禁令。又有两名投资者相信了唐炜臻承诺的每月4%的回报，委托唐炜臻进行交易结果造成了超过15万元的损失。 图源：唐炜臻（本网资料图片）   安省证监会指控，在2020年2月1日至2021年8月31日期间，唐炜臻接受了两名安省投资者的资金并代表他们进行交易，违反了法庭于2016年4月21日签发的永久禁止其交易或接触证券交易的命令。 安省证监会指控唐炜臻告诉一名投资者，他可以在他们的账户中交易证券是合法的，并承诺每月回报率为4%。唐据称代表这两名投资者进行交易导致损失超过15万元。 据称，唐炜臻违反了该命令，此前他于2012年因诈骗从200多名加拿大投资者手中筹集了5000万元而被判入狱六年。 2019年出狱后，安省证监会发出警告，不得与唐炜臻或任何与其有关联的公司进行投资，并提醒公众，唐炜臻被“永久禁止”交易或购买证券。 图源：唐炜臻（本网资料图片） 被告已于2024年10月4日在安大略省多伦多旧市政厅法院C法庭就此事出庭。 此次调查由安省证监会执法部门的一个团队实施，该部门负责调查与证券有关的准刑事和刑事犯罪，包括对涉嫌惯犯的调查。他们的主要目标是通过有效的执法保护投资者并进一步增强对加拿大资本市场的信心。 根据《证券法》提出的指控由安省证监会起诉。根据《刑法》提出的指控由司法厅长办公室起诉。目前对唐炜臻的指控没有得到法庭证实。 唐炜臻在回复51网查询时说，这只是安省证监会的一面之词，他将起诉安省证监会误导公众。 安省证监会的职责是保护投资者免受不公平、不当或欺诈行为的侵害，促进公平、高效和竞争的资本市场，增强对资本市场的信心，促进资本形成，促进金融体系的稳定和降低系统性风险。我们敦促投资者检查任何提供投资机会的个人或公司的注册情况，并查看安省证监会投资者材料（网址为http://www.osc.ca）。 据报道，唐炜臻因庞氏骗局于2012年被定罪，被判处6年监禁及罚款280万元。 从2013年1月31日法官宣判开始，唐炜臻整整在监狱里呆了900天，2015年7月假释出狱。 唐炜臻案回顾 唐炜臻来自湖南省，曾在湖南中南林业科技大学任教。 1990年，他来到加拿大，后毕业于滑铁卢大学生物系，获硕士学位，曾在多伦多病童医院工作。 改行从事证券交易后，唐炜臻在2006年至2009年间约有200多名投资客户委托他代理投资。他从客户手中一共集资5,000多万加元。唐炜臻曾承诺客户：把钱投给他后，每周回报率1%。 唐炜臻的客户分别来自中国大陆、加拿大和美国。 有些客户发现唐炜臻的业务出问题后，向安省证监会投诉。证监会从2009年开始禁止唐买卖证券，并开始调查他的公司。安省证监会认定唐违规，并冻结他本人与公司的资产。 许多客户要求唐炜臻还钱。 2012年，唐炜臻的诈骗罪名成立。2013年，安省法官判唐炜臻6年监禁。如果他出狱后无法在5年内付清罚款280万加元，就要再次入狱5年。唐服刑2年多以后，于2015年7月获假释。

随着加拿大央行前天上午宣布再次降息（降息半个百分点），其关键政策利率现已降至两年来的最低点 3.75%。这是今年第四次降息，继续降低那些贷款与最优惠利率挂钩的利息成本。最新一次利率下调让浮动利率借款人可以稍微松一口气。这对浮动利率抵押贷款持有者意味着什么 如果您有浮动利率抵押贷款，您的利息成本将即刻下降。今天的降息相当于每 10 万元抵押贷款债务每月减少约 30 元（以 25 年摊销期计算）。对于典型的 40 万元抵押贷款，这相当于每月节省约 120 元。如果将今年之前的降息幅度加起来，自加拿大银行开始将其政策利率从 5% 的峰值下调以来，您的每月节省额可能已增长到每月 300 多元。需要注意两种浮动利率抵押贷款之间的区别：固定支付浮动利率(fixed payment variable-rate)和可调利率（adjustable-rate).可调利率抵押贷款：对于可调利率抵押贷款，利率和每月还款额都会随着基本利率的波动而变化。这意味着在今天的利率下调后，下一笔抵押贷款还款额会立即减少。对于 50 万元的抵押贷款，基本利率下降后，预计每月可节省约 150 元。固定支付浮动利率抵押贷款：对于这种类型的抵押贷款，即使利率波动，每月付款也保持不变。但是，支付的利息与本金的比例将发生变化。随着今天的利率下调，更多付款将用于减少抵押贷款本金，这意味着将稍微快一点地还清抵押贷款。固定利率抵押贷款 对于那些拥有固定利率抵押贷款的人来说，今天的降息不会直接影响当前的付款，因为利率在期限内是固定的。但过去几个月，固定利率已经出现下降趋势。虽然变化轨迹并非直线，但贷方一直在稳步下调固定抵押贷款利率，与此同时，加拿大政府债券收益率也稳步下降，这导致固定抵押贷款利率定价。尽管本月初债券收益率上升导致一些银行开始提高固定抵押贷款利率，但专家认为下降趋势将会恢复。 利率专家 Dave Larock 在其最新博客文章中写道：“由于投资者加大对加拿大央行降息 0.50% 的押注，上周债券收益率继续下跌……” 。“银行已经开始降低固定利率，两周前这轮固定利率上调应该很快就会完全结束。”HELOC 和个人信用额度这次的降息不仅仅是对抵押贷款持有者来说是个好消息。如果你有房屋净值信用额度 (HELOC) 或个人信用额度，也会省下一些钱。这些产品与最优惠利率挂钩，而最优惠利率通常会随加拿大银行的利率变化而调整。随着最优惠利率下降，您的信用额度利息成本也会随之下降，让您每个月的口袋里多出更多钱。根据 Mortgage Professionals Canada 的最新数据，以平均 HELOC 余额 37,500 加元计算，在降息 50 个基点后，借款人的利息成本将减少约 18 加元/月。这是假设大多数主要贷款机构的优惠利率降至 5.95% 左右。

Equifax Inc. 正在推出一个项目，允许新移民将其外国信用历史转移到加拿大。该项目将初步提供来自印度的数据，但计划在未来几个月扩展到巴西、阿根廷和智利。从长远来看，计划总共包括18个国家。 这家信用报告公司周四表示，Global Consumer Credit File 将通过提供额外的数据，使移民更容易在加拿大获得贷款和手机计划等服务。 “新移民登陆时获得金融服务生态系统的准入非常重要，而没有信用历史，这非常难做到，” Equifax Canada 负责人 Sue Hutchison 说。 “他们通常在寻找租公寓、获得手机服务、可能还有信用卡，而所有这些都需要信用历史。所以没有信用历史使得新移民很困难。” Equifax 不是第一个在加拿大推出此类项目的公司。总部位于旧金山的 Nova Credit 于2016年成立，提供全球信用评分访问，去年通过与 Scotiabank 的合作进入加拿大市场。 从那时起，该公司通过与 RBC、BMO 和 Rogers Communications Inc. 等的合作伙伴关系而扩展。 Nova Credit 与包括 Equifax 在内的几家信用机构合作，提供来自20多个国家的数据。随着 Equifax 在这个领域成为竞争者，Hutchison 表示围绕数据获取的对话正在进行中。 在24个国家运营或投资的 Equifax 将拥有来自其外国分局的直接数据提供者的优势，Hutchison 说。 “数据将直接来自我们。这对贷款人本身来说非常有吸引力，因为他们将直接与信用局打交道。” 该项目将初步提供来自印度的数据，但计划在未来几个月扩展到巴西、阿根廷和智利。从长远来看，计划总共包括18个国家。 Equifax 将使用其自身业务的数据，并从其他机构获取数据来提供数据。 由于各国创建信用评分的方式不同，Equifax 计划为贷款人提供加拿大评分、全球评分以及两者的校准结合体。 随着加拿大近年来的移民增加而该项目启动，Hutchison 表示 Equifax 现在基于云的平台也使得更容易安全地共享数据。

你看知乎，看小红书，可能会觉得互联网上人人都是“年入百万”，可事实是什么？是百万的年收入在国内人群里的比例不过万分之五，换言之，99.95%的人都做不到年入百万。 这样的认知偏差还充斥着各个地方。 例如日本。 今天很多人说日本失去的30年，低欲望社会，垮掉的一代。但事实是什么？如果和我们对比的话，日本一位高中毕业生刚找工作的收入，即便调整掉物价差异，也已经稳居国内头部一亿的水准，而这个比例在国内只有7%。 直觉，在数据面前不值一提。 最近税务总局公布了2023年我国个税的清缴报告，从这份报告来看，我们可以挖掘出不少关于就业和我国真实薪资的情况。 由于税收是非常真实的东西，因此从这份个税，我们可以挖掘不少关于我国收入的真实情况。 第一个问题就是，我国的低收入群体到底有多少？ 关于这个问题的说法众说纷纭，靠谱一点的有2019年北师大的报告，也曾被白岩松拿来引用过，从2023年的个税报告来看，也比较符合这一点。 个税报告开篇就提到，无需缴纳个税的人员占比超过了七成，而在报告后面也提到，“一老一小”三项专项附加扣除，2023年全国有6700万人享受到了红利，最后报告还提到，年收入10万元以内的人基本无需缴纳个税。 那么这部分人口到底有多少呢？ 今天我们的个税起征点从3500元提高到了5000元，这也导致缴纳个税的人从1.57亿人下降到了6512万人，这是2022年的统计数据。 于是乎我们可以得到一些非常明显（事实）的数据： 第一，我国3500元至5000元收入的人群有近1亿人。第二，5000元以上收入，也就是能够缴纳个税的人口在全国范围内，仅仅只有6500万人。第三，5000元月薪到1万的人群，全国也超过了4500万人。第四，年薪10万以上的就业人口，全国仅仅只有2000万人，最后，考虑到我国有7.2亿就业人口，那么也可以推导出3500元月收入以下的国人，超过6亿人。 这些数字，用触目惊心来形容也毫不为过。 我依稀记得2019年的报告显示，我国月收入在3500元以下的人口，有5亿人，但今天来看，经历过三年的新冠病毒之后，月收入3500元以下的人口，反而有扩大的趋势。 其次，按照2019年北师大的报告来看，月收入5000元以上的所谓“中产”，有7500万人，但今天来看，这个数字只有6500万人，中产也出现了非常明显的塌缩趋势。 收入的高低，是最能够反映出宏观经济形势的，从这个角度来看，今天的消费降级也好，还是餐饮萧条也罢，本质上是非常符合个税数据的。 如果说低收入群体（月收入3500元以下）超过6亿人的话，那么中等收入群体又有多少呢？ 我们以一线城市的平均工资作为中等收入群体的一般性水平，我们就会发现，上海这个数字是13490元/月，广州是13193元/月，深圳是14533元/月，北京是15701/月，这样中和下来，每个月1.3至1.5万元算是中等收入群体。 值得注意的是，这里的中等收入群体，更像是中产群体，毕竟能够拿到这个月收入的，在全国范围内其实也属于“凤毛麟角”的存在。 2023年的个税清缴报告中还有这么一句话：“在剩余不到三成的实际缴税人员中，60%以上仅适合3%的最低档税率，对应税所得是5000至8000元月薪，而且上面也提到了年收入10万元以内的不用缴纳个税，因为还有各种专项扣除。 因此我们可以认为，在年薪10万以上的2000万就业人口中，有1200万人的年收入在10万到15万元之间。 换言之，我国年收入超过15万的人，仅仅只有800万人。 更进一步，月收入在1.25万以上的人，在我国仅仅只有800万人。这个数字，和2019年的北师大收入报告相比还算吻合，没有太大的变动。 最后我们再来说说高收入群体。 2023年的个税清缴报告中提到，年收入100万以上的高收入者约占申报人数的1%，但这部分人申报缴纳的个税占到全部个税的5成以上，假设有6700万人申报的话，那么年收入100万以上的人就有67万人。 这个报告和招行此前的年报类似，也是高收入群体贡献了招行98%的存款，而在个税申报上，这个比例虽然没有98%那么夸张，但在一定程度上，是类似的二八效应。 我们结合中等收入群体的估算结果，最终我们可以知道：我国年薪15万到100万之间的人群，一共有730万，而百万以上年薪的人，全国只有大约70万人。 这些数据，可以说非常扎心了。 总结一下，从2023年的个税清缴报告，我们可以得出以下结论： 3500元月薪以下的有6亿人 3500至5000元月薪的有1亿人 5000至1万月薪的有4500万人 年薪10万以上的有2000万人 年薪15万以上的有1200万人 15万到100万年薪的有730万人 而百万年薪以上的则有70万人 这个数据，包含的是我国全部劳动力，其他老人和婴幼儿青少年则不包含在内，这和2019年北师大的报告截然不同，但具体呈现的收入分布，却十分相似。 我国有7.6亿的劳动人口，因此这份数据总体估算的也比较准确。作为对比，我们可以来看看2019年的北师大收入报告： 这份北师大报告是包含全国人口含老人小孩在内的，各位可以看看五年过去了，我国的收入群体有什么样的不同。 2023年的报告3500元月薪以下是6亿劳动力，2019年的北师大报告3000元以下的总人口是11亿人口。 2023年报告中3500至5000元月薪的人口是1亿人，而2019年北师大报告中3000至5000元月薪的则是1.5亿人。 2023年报告中5000至1万月薪的人口是4500万人，而2019年这个数字是6328万人。 从报告中来看，月薪5000元以上的人口，我们基本上就可以确定是劳动力人口了，但2019年和2023年的一对比，我们可以明显发现这样一个趋势： 五年之后的今天，我们的低收入群体在扩大，同时中等收入群体在缩小，另外高收入群体几乎不变。 这一定程度上从侧面反映了今天宏观经济的严峻，也反映到了消费降级背后的本质现象，那就是低收入群体在扩大，而中等收入群体却在萎缩，在这样的趋势下，消费降级，也就成为了必然。 当就业、收入开始变得严峻的时候，宏观上的承压，也成了必然。 保障中低收入群体的生活水平，同时努力扩大中等收入群体规模，成了今天的当务之急。 众所周知，中产是消费的主力军和社会的顶梁柱；日本当年最大的底气就是号称一亿中产，但今天我们的中产规模隐隐有萎缩的趋势，各种救市良药层出不穷，我想背后有一个非常重要的指标，那就是如何扩大中产，如何扩大我们的中等收入群体规模。 只有这样，消费、就业和投资，才能够重新走上正轨。

从中国往加拿大汇款到底该不该交税?父母赠与资金买房要缴外国买家税吗?离岸公司汇钱交税吗?房地产投资如何避税?资金来源有没问题?