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北美股市周一早盘大幅下跌。美国特朗普政府计划禁止中国投资美国科技公司，并想阻止更多技术出口，显示中美贸易战将进一步升级。 消息冲击金融市场。截止周一上午，纽约道琼斯工业平均指数跌340.19或1.38%，至24,240.70，标普500指数跌39.23或1.42%，至2,715.65，纳斯达克综合指数跌156.83或2.04%，至7,535.99。 多伦多S&P/TSX综合指数跌213.49或1.3%，至16,236.65。   (Globe Investor) 根据华尔街日报6月24报道，有接近白宫人士透露，特朗普正计划禁止许多中国公司投资美国科技初创企业，并想要阻止美国公司向中国出口更多的技术。 预计这两项措施将于本周内公布，分析人士称此举旨在对抗“中国制造2025”，美国担心中国公司会在不久的将来成为全球技术领先企业。 白宫贸易顾问纳瓦罗(Peter Navarro)上周表示，美国追求自身核心尖端技术花费了数万亿美元，必须对此加以保护。 根据一份美国财政部的统计数据，在美国希望阻止的中国投资公司名单中，持有“工业显著技术”的比例超过25%。 路透社也证实了上述猜测，并补充报道，表示美国国家安全委员会和商务部也正在制定更严格的出口管制计划，不允许“工业上重要的技术”出口到中国。 周一，技术股遭重创，芯片公司以及在美国上市的中国公司股价下跌。AMD股价跌7.15%，阿里巴巴股价跌6.31%。 加元 同时，加元兑美元汇率周一继续下跌，至1美元兑1.3316加元，或1加元兑75.095美分。上周五，加元一度跌至一年以来最低位1美元兑1.3384加元。 受人民币汇率下跌影响，加元兑人民币汇率创一周高位，至1加元兑4.91人民币。 油价跌0.18美元，至68.40美分一桶。金价跌1.90美元，至1,268.80美元一盎司。

　　经济日报提供 　　亚马逊积极拓展事业版图，除了实体零售商店、医疗保健和其他领域，也已悄悄地打造了庞大且快速成长的数位广告事业，挑战Google和脸书霸主地位。 　　亚马逊表示，广告事业去年带来40亿美元营收，今年第1季来自广告和其他服务的营收增加逾一倍。尽管目前线上广告市场仍由Google和脸书主宰，亚马逊预料可望持续成长。BMO资本市场分析师萨尔曼认为，亚马逊今年的广告营收上看95亿美元，2020年时增加近一倍至185.8亿美元。 　　推动亚马逊数位广告事业成功的因素，其中一项是该公司透过庞大的Prime会员拥有的个人资料。亚马逊Prime会员约1亿个，和特定人士有关连，有助广告商从现有的数据库寻找并追踪使用者，并锁定潜在消费者。 　　Monicom的行销事业总裁玛纳斯说：“Prime让亚马逊得以进军数位广告市场，这些资料把服务经济转化成连结个人和身分的网络，类似Google透过Gmail和其他登入服务获得的效果。” 　　以行销而言，资讯和身分的连结相当重要，因为行销商可借此精准锁定投放目标。Google透过用户登入的帐号达成这项目的，脸书、亚马逊也是如此。 　　玛纳斯进一步指出，这三大巨头最大的区别在于，亚马逊拥有的资料属于购买版图，Google掌握的是用户搜寻喜好，脸书则是社群;亚马逊的资料已反映购买意愿。 　　基本上，亚马逊的广告空间最有价值，因为这家电商公司的网站通常是消费者购买前的最后一站，搜寻产品时出现的广告通常最具吸引力。4C行销科技公司的行销长戈德曼说：“Google位于行销漏斗的底层，但亚马逊把购买步骤减少了一步。”

6月24日，预期中的央行定向降准正式落地。根据央行网站公布的内容显示，本次定向降准的具体措施包括了以下方面： 从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。  鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金，按照市场化定价原则实施“债转股”项目。支持“债转股”实施主体真正行使股东权利，参与公司治理，并推动混合所有制改革。 定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”的项目。 邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行等中小银行应将降准资金主要用于小微企业贷款，着力缓解小微企业融资难融资贵问题。 中国人民银行有关负责人就定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资答记者问 一、此次定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资的具体内容是什么？ 答：此次定向降准主要有两方面内容：一是自2018年7月5日起，下调工行、农行、中行、建行、交行五家国有大型商业银行和中信银行、光大银行等十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约5000亿元，用于支持市场化法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与。相关银行要建立台账，逐笔详细记录市场化法治化“债转股”实施情况，按季报送人民银行等相关部门。二是同时下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入人民银行宏观审慎评估。 二、此次定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资的主要考虑是什么？ 答：此次定向降准是落实6月20日国务院常务会议的有关部署。今年以来，市场化法治化“债转股”签约金额和资金到位进展比较缓慢，考虑到国有大型商业银行和股份制商业银行是市场化法治化“债转股”的主力军，可通过定向降准释放一定数量成本适当的长期资金，形成正向激励，提高其实施“债转股”的能力，加快已签约“债转股”项目落地。同时，当前我国小微企业融资难融资贵问题仍较为突出。邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行在支持小微企业方面发挥着重要作用，对其实施定向降准，有利于增强小微信贷供给能力，增加银行小微企业贷款投放，降低小微企业融资成本，改善对小微企业的金融服务。总的来看，此次定向降准有利于稳步推进结构性去杠杆，有利于加大对小微企业等薄弱环节的支持力度，属于定向调控和精准调控。人民银行将继续实施好稳健中性的货币政策，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。 三、定向降准资金支持的“债转股”项目应满足哪些条件？ 答：人民银行鼓励十七家大中型商业银行使用定向降准资金，支持充分体现市场化和法治化原则的“债转股”项目，以下几条是需要注意的：一是实施主体在“债转股”项目中应当实现真正的股权性质投入，而不是仍然以获取固定收益为目的的“债转债”，也就是说，不支持“名股实债”的项目；二是鼓励相关银行和实施主体按照不低于1:1的比例撬动社会资金参与“债转股”项目；三是“债转股”有关股份以及相关债务减记要严格遵循市场化定价，按照法律法规，由项目相关参与方协商确定；四是支持各类所有制企业开展市场化法治化“债转股”，相关实施主体应真正参与“债转股”后企业的公司治理，促进其公司治理水平的提高，同时推进混合所有制改革；五是实施“债转股”项目应当有利于改善企业资产负债结构，恢复企业发展动能，不支持“僵尸企业”债转股。 01、为什么要降准？ 从最新的国务院会议内容来看，缓解小微企业融资融难融资贵是定向降准目的所在。 6月20日，中国政府网消息显示，为进一步缓解小微企业融资难融资贵，持续推动实体经济降成本的五项工作当中，第四项提到支持银行开拓小微企业市场，运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力。   02、小微企业融资难融资贵症结何在？小微企业的融资难融资贵由来已久。6月21日，在浙江举行的“2018小微金融行业峰会”上，北京大学国家发展研究院副院长、数字金融研究中心主任黄益平认为，在中国小微企业融资更难，有两个原因：一是征信系统不够完善，二是市场体系发展不完善，小微企业很难从正规的金融机构获得融资。平安证券研报认为，小微企业融资难的原因有两方面：一方面是面对经营状况普遍较差的小微企业，银行本身没有向其提供资金的意愿；另一方面是由于企业本身不具备发展和创新的动力，即便获得资金也很可能转手投入房地产等行业以获取高额收益。上述研报认为，大力发展中小金融机构可能才是当前能够有效解决企业融资难问题的措施之一。在民间小贷机构发展起来之后，银行将成为贷款的批发机构，而贷款的尽职调查、助贷和贷中控制等工作，都交由众多的小贷机构来完成，如此方能够达到提高融资效率的目的。而如果要彻底从根本上解决小微企业融资难问题，还应从企业自身入手：规范小微企业经营，增强其自身实力；还应迫使风险收益低下的企业退出市场，以释放出其获取的大量要素资金，而非一味地增加信贷投入。03、解决小微企业融资难问题需要哪些政策配套？金融去杠杆的大背景下，债券市场频发违约事件，从而导致市场流动性紧张的现象出现。有市场观点认为，由于金融市场各主体之间有千丝万缕相互关联，解决小微企业融资难融资贵的问题，仍需要多项政策配套执行。国泰君安研究报告认为，用流动性工具来解决信用风险引发的问题，若没有强有力的窗口指导，最后的效果需要进一步观察。在金融降杠杆大背景下，货币政策边际放松对冲宏观审慎收紧是不得已的选择。但若既要打破刚性兑付、金融同业杠杆降到合理水平，又要不造成民企、小微企业融资一刀切收紧，需要诸多政策和改革的配合，如建立起有效的信用评级体系、僵尸国企的实实在在破产、房地产长效机制的建立等。该研报认为，没有相关的改革配套，金融降杠杆“单兵突进”，虽有定向的货币政策配合，但资金流向恐怕还是不能顺畅地流到政府希望的部门，最后很有可能“独木难支”。6月20日国务院网站公告的内容来看，这次定调定向降准的同时，还出台了四项相关的配套措施，具体包括：1、增加支持小微企业和“三农”再贷款、再贴现额度，下调支小再贷款利率；2、从今年9月1日至2020年底，将符合条件的小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税；单户授信额度上限，由100万元提高到500万元；3、禁止金融机构向小微企业贷款收取承诺费、资金管理费，减少融资附加费用；4、将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利合格抵押品范围。从目前的情况来看，建立有效的信用评级体系、僵尸国企的破产和房地产长效机制的建立等相关工作也在推进中。04、 历次定向降准后股市表现如何？此前，央行曾经四次定向降准，从降准次日沪指表现来看，央行正式宣布方案后，其中三次沪指均出现上涨。最近一次央行公告定向降准发生在去年国庆节前夕，去年9月30日央行公告定向降准后，国庆节后的第一个交易日（10月9日），沪指上涨0.76%。 05、投资者的机会在哪里？从券商研报的观点来看，定向降准后的市场机会主要还是在债券市场，股票市场的风险仍需要警惕。联讯证券认为，股票市场2017年因供给侧改革、库存低位和终端需求韧性超预期，叠加金融防风险，资金普遍跑向蓝筹抱团取暖。但今年供需缺口收窄后周期类行业利润增速已经放缓、实体总需求边际放缓，再加上信用风险的担忧贯穿始终，以及贸易战高度不确定性，股票质押去杠杆的压力等诸多因素影响下，预计全年机会有限。海通证券研究报告认为，下半年经济增长承压，资本约束和金融监管背景下融资增速回落，资金供求改善，而随着美国的加息和中国经济的减速，中美利率也将分道扬镳。由于影子银行监管、刚兑逐渐打破和信用违约频发，利率债和信用债走势分化，坚定配置利率债和高等级信用债。

近日，TD银行发布最新报告对美加贸易战的后果进行了预测。一旦美国对加拿大进口整车关税提高25%，汽车零部件关税提高10％，将导致安省的汽车制造业陷入极大混乱，预计将有17万工人因贸易战失业，加拿大GDP损失1.8%，加元兑美元汇率甚至达到1:0.64的历史新低。 加拿大产业工人一共有170万，其中的77万在安大略省，而这77万人中绝大多数又为汽车制造业工作。毫不夸张的说，汽车制造业堪称加拿大除了石油产业之外的第一个工业体系。美国每年进口的1700万辆汽车中，大约25%来自加拿大安省，即便是在美国组装下线的汽车中，也有大量零部件来自加拿大安省。 比如在美国生产的所所有丰田汽车，大部分零部件都是由安省工厂生产的。而加拿大汽车产业的问题与加拿大其他产业一样，那就是高度依赖美国。 加拿大汽车工业体系每年大约有740亿美元的产品出口到美国，如果按照零部件10%，整车25%的标准缴纳惩罚性关税，意味着安省GDP总值萎缩2%，而整个加拿大GDP总值也将萎缩0.4%。对加拿大这种成熟稳定的经济体来说，GDP总值哪怕0.1%的波动都影响巨大。 一旦加拿大汽车工业遭遇重创，处了工人失业、GDP萎缩、加元贬值之外，还将导致海外资本不看好加拿大的投资前景，造成资金撤离形成连锁的负面反应，导致加拿大经济实力长期受损。到2020年时，加拿大将陷入全面长期的经济衰退。 杜鲁多已经宣布要对美国价值170亿美元的商品征收惩罚性关税，美加贸易战已经不是嘴上说说而已，再过10天双方如果不能达成一致，贸易战即刻开打，而十几万产业工人的失业将成为压垮加拿大经济的那根稻草。 避免贸易战，是加拿大唯一选择！ 杜鲁多的对策是——抵制美货、购买国货！ 长期单一的经济政策，使加拿大把所有鸡蛋都放在美国这一个篮子里面。面对中国、印度、巴西、俄罗斯等“金砖国家”频频抛出的橄榄枝，加拿大不为所动，固执地认为只有美国才是最坚实的靠山和贸易伙伴。2017年，杜鲁多访华时，中国准备与加拿大建立自由贸易战略伙伴，结果被杜鲁多以“人权才是经济合作的基础“”的言论硬生生搞黄了。 如今，美国翻脸，加拿大根本没有Plan B。加拿大与美国贸易战的结果是：伤敌500，自损30000，这是一个自杀性的对策。而杜鲁多此时的举措，不是试图与美国重新谈判，或者另寻突破口，而是号召加拿大民众购买国货，抵制美货。 杜鲁多说：“加拿大人对目前的美加关系感到不安，他们当然可以通过钱包来表达自己的心情。”他还说，“我一直都鼓励加拿大人去探索我们这个非凡的国家，包括在国内度假，买国货。如果人们需要一个这么做的理由，我想已经有了答案。” 事实上，加拿大大部分蔬菜、水果、大米等农产品都来自美国。按照杜鲁多所说，加拿大人只能靠绝食抵制美国了。

当地时间6月21日，美国电商行业迎来了一个历史性的时刻。美国最高法院以5比4的投票推翻了1992年的一项裁决。当年的裁决使互联网基本上成为了一个免税区域。该裁决规定，如果零售商在某个州没有实体店，就不用交税。但此次最高法院裁决维持了南达科他州法院2016年通过的一项法律。法律规定，州外的网络零售商如果在该州的年销售额达到10万美元，或者进行了超过200项涉及该州的交易，就必须向该州交税。 当地时间6月21日，美国电商行业迎来了一个历史性的时刻。 美国电商全面征税 科技股应声下跌 21日，美国最高法院以5比4的投票推翻了1992年的一项裁决。当年的裁决使互联网基本上成为了一个免税区域。该裁决规定，如果零售商在某个州没有实体店，就不用交税。 但此次最高法院裁决维持了南达科他州法院2016年通过的一项法律。法律规定，州外的网络零售商如果在该州的年销售额达到10万美元，或者进行了超过200项涉及该州的交易，就必须向该州交税。 根据一份报告测算，最高法院的这项裁决将打开一项新的政府收入来源，每年的税收收入可增加130亿美元。但这对电商企业来说却并不是一个好消息，周四多家公司的股票大幅下挫，亚马逊短线下跌幅度达到1.2%，易贝下跌约1%。Wayfair、Overstock、Etsy、Shopify均下跌超过2%。 有人悲也就会有人喜。美国全国零售联合会就发表声明称，“20多年来，零售商们一直在等待这一天的到来。”因为，他们认为这终于给了实体零售商和网络零售商开展公平竞争的空间。 线上线下存在巨大差异的美国消费税 一个税收政策的变化为什么会有这么大的影响？或许对中国网友来说有些难以理解，这主要是因为中美两国之间的消费差别。 我国的商品价格实际上是税后价格； 而美国的商品价格是税前价格，消费者在最后支付时需要额外缴纳消费税。 但因为历史的原因，现在美国的零售行业就形成了线上线下的巨大差异。 之前，美国的网购还是沿袭了几十年前的规定。即如果一个网购商家坐落在一个州，但它另外一个州没有实体业务，那在这个州的消费者从该商家购物，就可以不用缴纳消费税。 举个例子：加州的消费税率为9.25%，如果在当地的商场里买了一部手机花费了1000美元，实际的支付额就是1000美元加上92.5美元的消费税。但如果从电子产品商家B&H上，购买同样一部手机就可以免交92.5美元的消费税，因为B&H在加州并没有实体业务。 为什么会有这样的税收差别？这其实是历史遗留的问题。1967年的美国，电话购物开始兴起，但邮购业务的规模还很小，同时也为了鼓励这种消费形式的发展，美国最高法院就判定，没有必要征收跨州消费税。到1992年，美国最高法院再次重申了这一规定。 而随着网络零售时代的到来，这项规定给新兴的电商行业带来了不小的提振。虽然新税法不可避免会对电商平台销售带来冲击，但业内人士认为，这并不会影响到长远的行业发展。毕竟，新税法只是弥补了美国税法几十年的漏洞，而且现在的电商也已经足够强大。

　　本周四(6月21日)，加元兑美元汇率再度下跌，已逼近75美分关口，至近一年来的低点。业内专家普遍相信，由于加拿大和美国贸易关系恶化，加元汇率会继续下跌。到明年年底，甚至会跌至一加元仅兑换64美分的水平。 　　自G7峰会以来，美国和加拿大的贸易关系恶化，加元汇率持续下跌，至本周四已滑落至近一年来的最低点，逼近75美分关口。 　　这可能仅仅是一个开始。由于美加两国未来贸易关系的不确定性，以及美国退出北美自由贸易协定的可能性相应增加，加元汇率可能会进一步走软。 　　TD银行证券部门，悲观地将加元斥之为“全球最不受欢迎的货币”(the world's most hated currency)。该行经济学家迪普拉托在最近出台的一份报告中预测，加美两国贸易战一触即发，加拿大最受打击的就是就业和加元汇率。 　　该专家估计，加元会在现有基础上再跌8%～15%，到明年年底跌至1加元仅兑64美分。 　　如果这个预测成真，则意味着加元将再度进入“北方比索”时代。 　　(注：“北方比索”是21世纪初美国人给加元的绰号，那时一美元兑换1.5加元，美国人取这个绰号是嘲笑加元简直同南美国家的货币比索一样便宜。) 　　其他金融机构对加元的前景多不像TD这么悲观，但也都不看好。 　　世界十大投资银行之一的美银美林(Bank of America Merril Lynch)就警告投资者，加元的进一步下跌即将到来。 　　该行外汇策略欧洲主管Athanasios Vamvakidis表示：“鉴于自G7峰会以来美国和加拿大的贸易关系恶化，以及美国退出北美自由贸易协定的可能性相应增加，我们现在看到美元兑加元的上行潜力越来越大。随着利差大幅上升，美元兑加元汇率的公允价值可能会上升几个百分点。” 　　Vamvakidis补充道，加拿大的经常账户赤字表明该国在很大程度上依赖来自世界其他地区的资金流入。围绕加元的风险可能导致加元兑其他主要货币再度走软，加元对国际投资者的吸引力将受到损害。 　　除了加美两国可能陷入贸易战之外，美联储今年可能连续升息，也会令加元走弱。不过，加拿大现有的通货膨胀水平足以本国央行持乐观，并试图跟上美联储加息的步伐。 　　业内普遍预计，到今年年底，加拿大央行会进一步上调利率25个基点。在此情况下，即便美联储年内一共加息4次，加元也将能获得些许支撑。

　　美银美林首席投资策略师新近报告图表展示，今年以来年化流入科技股资金超过350亿美元，是去年两倍多，前年净流出。其最近表示，美国科技股合计市值达6.6万亿美元。这比新兴市场和欧元区股市的总市值都高。 　　在新近公布的一周资金流向报告中，美银美林首席投资策略师Michael Hartnett展示了惊人的图表：在美联储为首的央行“量化紧缩”形势下，今年以来年化流入科技股的资金规模超过了350亿美元，是去年的两倍多，前年还是净流出。 　　金融博客Zerohedge评论上图称，这肯定是整整一代交易员都认为荒诞的景象，上一次我们看到这样一致涌入科技板块的一致恐慌性场面还是在本世纪初金融科技泡沫破裂以前。不过这次的情况更严重，因为科技股涌入的资金已经要“突破图表的天际”了。 　　华尔街见闻注意到，Hartnett曾新近表示，美国科技股在全球股市的合计市值已经达到6.6万亿美元。 　　The Street本月21日的报道指出，这一市值比新兴市场和欧元区股市各自的总体市值都高，后两者分别为5.6万亿美元和4.9万亿美元。 　　上述报道还提到，当时全球科技股的合计市值为9.3万亿美元，按MSCI ACWI全球指数衡量，约占全球股市估值的20%。报道认为，随着利率走高，大家要为今后12个月内科技股盛宴破灭做准备。 　　虽然称科技股庞大的流入资金“不正常”，但Hartnett认为，这种形势越来越经不起投资者去杠杆的打击。在标普500未突破2650这一重要点位以前，其仍然看空。 　　科技股强势“吸金” 美股一枝独秀 　　美银美林的一周报告还显示了一种“避险流动”：除了科技股涌入大量资金，几乎其他所有板块都在“失血”。股市流出资金129亿美元，债市流出59亿美元，黄金市场流出8亿美元。 　　分地区看，美国正在与全球其他地区市场脱节。美国股市一周流入51亿美元，新兴市场股市流出51亿美元，为2016年11月以来最大流出规模。 　　欧洲股市一周流出27亿美元，15周来合计流出386亿美元。日本股市流出19亿美元。 　　Hartnett所说的“量化紧缩”明显冲击了金融股，金融股一周流出14亿美元，流出规模创2016年9月以来新高。 　　不只是金融股，投资级债券市场一周流出约26亿美元，也是2016年9月以来最大规模流出。 　　美银美林认为，市场资金流向的推手不是减税和贸易战，而是量化紧缩，因此QE时代的赢家――新兴市场债券、投资级债券和高收益债券都会表现不佳，QE时代的输家――波动率、现金、大宗商品和美元会表现更好。

　　据金融邮报报道，联邦统计局周五公布今年5月份的通胀报告：全国通胀率为2.2%，与上一个月持平，但比3月份降低0.1个百分点，大大低于多数经济学家预期的2.6%。 　　统计局表示，推动通胀的因素主要来自汽油涨价，今年5月比一年前上涨22.9%，令整个能源价格涨幅达到11.6%。除了能源涨价之外，还有餐馆食品，机票价格及按揭成本均有所升高。 　　不过，5月份消费者在某些方面的消费价格有所降低，包括电话服务，天然气以及数字设备与电脑等。 　　统计局的另一份报告则显示，4月份零售萎缩1.2%，零售总额降至$495亿元，这是自从去年12月份以来第一次按月下降。 　　从产品来看，零售下降幅度最大的是汽车及零部件销售，其中新车销售下降5.1%，而二手车销售也降了4.1%。 　　从省区看，零售下降整体上集中在加拿大中部，其中安省零售额降2.3%，魁省则降2.7%。 　　加拿大央行会加息吗? 　　统计局的最新数据显然是加拿大央行下次议息会议参考的重要依据，下次议息会定在7月11日。 　　从去年7月以来，央行曾经三次加息，最近一次是在今年1月，目前的主利率是1.25%。尽管加拿大的分析师们一度预测央行会第四次加息，但实际上央行行长波洛兹(Stephen Poloz)一直按兵不动，自从今年1月以来并未采取任何行动。 　　近三个月来，加拿大通胀率维持在2.2%左右的水平，但波洛兹仍然认为是在可控范围之内。他早前曾经预期，今年平均通胀率在2.3%，而明年会回落至2.1%。听起来他似乎对通胀不是太担心。 　　也有经济学家认为，统计局的新数据难以成为央行加息的依据。比如CIBC World Markets的经济学家Royce Mendes在给投资者的报告中就写道，统计局今天发布的报告显示，加拿大的数据持续疲软。 　　统计局的数字公布之后，加元应声下跌，今晨8:38 a.m. 跌0.2%，到1加元兑74.95美分。 　　市场及投资者预期央行加息的可能性也随之下跌，认为央行会在7月11日加息的可能性从此前的67%下降至54%;到10月不会加息;今年再次加息的可能性在12月也不到50%。

　　大麻合法化，真的可以打击黑市、保护未成年吗? 　　昨天(6月19日)下午，加拿大以52票支持，29票反对及2票弃权，正式通过了BillC-45法案。这也就意味着，加拿大娱乐性大麻正式合法化!同时，特鲁多表示，加拿大正式的合法时间为2018年10月17日。 　　虽然法案最终通过的日期与最初7月1日的原计划有所推迟，但在参议院要求更多时间来审查该法案后，还是以较大差距的投票通过了法案。 　　而这最后一项被通过的议案，是关于管控大麻种植、通路和销售。原本此次的投票会议应于上周四举行，但是由于预算讨论阻碍了进程，拖延至本周一。 　　接下来，总督代表女王对法案御准(Royal Assent)后，便可正式成为法律，不过这只是走一个过场而已。有消息表示，最快在本周之内，加拿大总督就会代表女王批准这个法案。 　　法案通过后，特鲁多激动的在推特发文表示：“对我们的孩子来说取得大麻太容易了，犯罪者也从中获得利润。今天，我们改变了这件事，参院刚刚通过合法规范大麻的法案。” 　　随后，特鲁多总理及其内阁将决定大麻全面合法化的日期。目前，Bill C-45正处于临时缓冲期，也就是各个省份和地区自行决定如何执行法案的时间，例如建立大麻分销网络。最终，将于10月17日正式实施。 　　法律生效后，加拿大人能在零售点买持牌生产商种植的大麻或网上订购大麻，并可在公共场所携带30克干大麻。 　　购买和吸食大麻的最低法定年龄为18岁，但在一些省份则定为19岁。 　　新法案容许成人种植最多4棵大麻，但大麻仍然禁止在售卖酒类和香烟的场所出售。 　　BC省宣布大麻规管细节。 　　BC省府也公布了大麻惯犯管理细节。 　　范和富宣布省府大麻规管法例。 　　包括： 　　允许19岁及以上人士购买、销售及吸食大麻; 　　家居范围最多可栽种4棵大麻; 　　成人在公众场合最多可藏有30克; 　　所有禁烟区域禁止吸食大麻; 　　禁止在学校范围及车辆内吸食; 　　建立大麻零售许可制度; 　　提供处理非法销售的执法人员; 　　违例会罚款2000-10000元，入狱3个月-1年。 　　BC省负责大麻合法化的省公共安全厅长兼法务厅长范和富(Mike Farnworth)表示，管理条例的推出是一个重要的里程碑，省府在为联邦政府大麻合法化作好准备的同时，也将公众健康和安全，特别是儿童和青少年的利益，放在了首要位置。 　　但是对于民众来说，有了这些管理条例，就真的可以对身边的生活环境放心了吗? 　　想像一下，每家最多种4颗大麻：以后的菜园子都可能被大麻占领。 　　华人居住区列治文的大片农用土地，也在巨大的经济利益的驱动下，变成一片片的大麻地……现在就已经有很多人盯上了这块好地方，因为种大麻的利润，比种菜高10至15倍。 　　VillageFarms预测，改种大麻后，税前收入可跳升50%。三角洲拥有8500公顷肥沃的土地，是BC省最适合种植蔬菜的基地之一。三角洲市长Lois Jackson表示，大麻的利润是蔬菜的几倍甚至十倍，一些菜地可能会直接变成大麻的家园。 　　四大会计事务所之一德勤会计事务所(DTT)曾预测，合法的大麻市场可以每年为加拿大增加127亿-226亿加元的经济收入。而且大麻合法的市场不单单只有销售而已，同时包括大麻的种植、生产、加工、以及周边配套和商业税收等。 　　特鲁多发推特说，大麻合法化以后，终于不用担心孩子们会受到影响，真的有这么乐观吗? 　　议员Linda Frum更是在投票结束后，发布了一条推文，直言“对于孩子来说，这是一个悲剧”。 　　合法后黑市更加猖獗。 　　购买大麻最低年龄19岁：就算是现在大麻没有合法的情况下，加拿大7至12年级学生中，已经有43000人每天吸食大麻，约占总数2%，而每天吸烟人数的比例1.8%，也就是说每天吸食大麻的人数已经超过了每天吸烟的人数。 　　然而据RCI的报道，美国的科罗拉多州(Colorado)，在2014年实行了消遣性大麻合法化，当时政府的目标是“管理”大麻的使用，从大麻销售中获得税收，并打击大麻的走私和非法销售。 　　然而，科罗拉多州的执法机构称，合法化的结果，与政府的期待恰恰相反，合法化4年后，尽管该州有500多个合法大麻店，但大麻的非法种植和销售反而“愈演愈烈”。 　　犯罪团伙纷纷跑到科罗拉多州来种大麻，然后再运到大麻非法的州去销售，赚取高额利润。 　　而长期吸大麻的人，似乎很“忠于”自己用惯了的大麻贩子，并不去合法店买货 　　根据加拿大大麻协会统计数据显示，现在加拿大有12万人吸食药用大麻。这一数字更是在以每年10%的速度快速增长。 　　加拿大的大麻合法化是否能有效的打击黑市，目前还不得为知，但是大麻带来的经济利益却不容小觑。 　　面对一个处于快速发展阶段的新兴市场，你心动了吗?

美元指数逐步升至近11个月高点，人民币对美元即期汇率也接近收回了年内的全部涨幅。 6月21日，人民币对美元即期汇率盘中跌破6.50关口，最低贬值至6.5074，16时30分日间收盘报6.4917，较上日日间收盘价跌202点，较上日夜盘收盘跌167点，创下5个多月来新低。 人民币对美元即期汇率曾在今年2月末一度升值到6.25一线附近，而目前的累计升值幅度回落至0.23%。 离岸人民币走势同样疲软：6月21日跌破6.51关口，创下1月11日以来新低至6.5160，几乎抹去了今年以来的全部涨幅。 受隔夜美元指数走高的影响，6月21日人民币对美元中间价下调120个基点报6.4706，为1月12日以来新低，今年以来累计升值了0.97%。 美联储主席鲍威尔当地时间6月20日在全球央行行长会议上发表相对鹰派言论，并强调进一步加息的承诺，受此提振，美元指数站稳95关口，并最高升至95.4190，包括相应欧元、日元以及其他非美货币均承压下跌。 鲍威尔称，美联储货币政策虽仍有不确定性，但美国经济增长强劲，失业率将更低，通胀接近美联储目标，继续渐进加息的理由是坚实的，不担心目前资产价格。 值得一提的是，面对金融市场的波动，金融监管部门多次发声稳定市场预期。 在不及预期的5月金融数据出炉后，央行有关负责人在接受金融时报采访时表示，密切关注国际国内经济金融走势，实施好稳健中性的货币政策，加强形势预判和预调微调，加强监管政策协调，把握好政策的力度和节奏，加大对小微企业等实体经济支持力度，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，积极有效应对可能的外部冲击，稳定市场预期，维护金融市场平稳运行，有序推进金融改革开放，促进经济金融平稳健康发展。 国家外汇局随后就5月跨境资金流动情况答记者问时强调，当前我国跨境资金流动形势保持基本稳定，5月外汇储备余额下降，主要渠道的跨境资金流动平稳增长、总体平衡主要受非美元货币相对美元下跌以及资产价格总体上涨的综合影响，国内外汇市场延续平稳运行态势。 在6月19日股市大跌后，央行行长易纲在接受上海证券报采访时亦表示，当前我国经济基本面良好，经济增长的韧性增强，总供求更加平衡，增长动力加快转换，今年以来人民币是少数对美元升值的货币之一。基于这样的经济基本面，中国的资本市场有条件健康发展

这个周二，全球股民都在盛夏中猛地打了一个寒颤。 19日早间，中日韩股民纷纷难掩失望，亚太股市的低迷也“传染”到各大洲。北京时间19日晚间21点半，美国三大股指全线低开，道指开盘跌逾300点，欧洲各股指也集体暴跌。 从CNN这张实时走势图可以看出，在亚洲、欧洲、美国、拉美，主要股市集体惨跌，无一“幸免”。道琼斯指数更是开盘一举抹平了2018年以来的涨幅。 在个股方面，美国科技股中受关税提高影响较大的英特尔公司跌幅接近2%，波音公司更是跌幅超2%，欧洲各大汽车股也集体下跌，大众集团跌幅逾2.5%。 外媒普遍指出，6月19日全球股市普跌，必须归因于特朗普随意挥舞贸易大棒，为市场带来不必要的恐慌情绪。 每日经济新闻记者注意到，截至北京时间20日凌晨2点05分，美国三大股指依然处于深度下跌状态。特朗普变本加厉威胁对2000亿美元商品征税，最终却搬起石头砸了自己的脚。 全球股市集体暴跌 周二美股开盘后，市场的恐慌情绪蔓延： 道琼斯工业平均指数低开333.92点，跌幅1.34%，一举抹平2018年全部涨幅； 标普500指数以及纳斯达克综合指数也分别跌了26.41点和87.84点，跌幅分别为0.95%以及1.13%。 美股开盘暴跌 欧洲方面，英国富时100指数下跌0.5％，德国DAX指数下跌1.4％，法国股指也下跌1.1%。 在早先时段的亚洲市场，上证综指下跌3.78%，日本日经225指数收跌1.8%，韩国股指也下跌1.52%。 个股方面，美股科技股普遍呈下跌趋势。亚马逊跌0.6%，特斯拉跌1.3%，Facebook跌0.8%，苹果跌1.7%，微软跌1.2%，英特尔跌1.7%。 在美股上市的中概股，开盘后也表现低迷：华米科技下跌9.8%，领跌中概股；迅雷下跌8.4%，搜狗下跌7.9%，B站下跌6.5%。此外，BAT三家开盘后跌幅均超过4%。 美元对日元急跌 市场情绪陷入恐慌，作为避险资产的日元则迅速上涨，美元兑日元在19日亚洲早盘急跌，迅速跌破110元关口。 波音CEO：中国市场很重要 6月19日，英特尔股价开盘走低，下跌1.7%。 每日经济新闻记者注意到，据Statista数据，自2015年开始，英特尔在中国获取的净收入在其全球所有销售区域中排名第一，从2015年的116.8亿美元上升到2018年的148亿美元。 据路透社报道，英特尔销售给客户的芯片大多在中国生产，这也解释了为什么英特尔2017年在中国的净收入能达到148亿美元之多。 然而，特朗普政府的关税政策将极大地影响英特尔的生产流程。举例来说，英特尔可以在俄勒冈州、亚利桑那州或新墨西哥州的美国工厂生产芯片，然后将这些芯片送往中国进行基础装配工作，最后再将其送回至美国。按照特朗普的最新关税计划，这部分产品可能会被苛以重税，这将极大增英特尔的生产成本。 此外，波音在6月19日开盘股价下跌超2%。 据CNN报道，波音2017年在中国的销售额接近120亿美元，占其总收入的13％。该公司在2017年11月还宣布签署了一项协议，将向中国出售300架飞机，总价值高达370亿美元。 早前，特朗普政府提议对1300多件从中国出口到美国的产品征收关税，其中包括航空相关产品。中国宣布的反制措施中，包括了向重量在33000磅至99000磅之间的飞机征收25%的关税，而这将影响美国波音公司最热卖机型737的销售。据《商业内幕》报道，波音公司曾预计在接下来的20年里，中国对飞机的需求量最高将达到7200架，总价值预估将高达11000亿美元。 波音公司的首席执行官丹尼斯·米伦伯格曾表示， “中国对于我们是非常重要的关系。在未来20年，全球预计需要41000架新飞机，而其中超过7000架都将在中国。 我们在中国的业绩很好，我们的中国客户对我们而言十分重要。我们希望美国和中国能够达成一个使双方都有益的谈判结果。“ 米伦伯格还补充道，中美两国的贸易往来促进了美国的就业。 特朗普做法受各方批评 6月16日凌晨，中国商务部公告表示，对于美国违反国际义务对中国造成的紧急情况，为捍卫自身合法权益，中方依据《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，决定对原产于美国的大豆等农产品、汽车、水产品等进口商品对等采取加征关税措施，税率为25%，涉及2017年中国自美国进口金额约340亿美元。 据新华社6月19日消息，继近日推出针对500亿美元中国商品的征税清单之后，美国政府又变本加厉，于6月18日发表声明说将再制定2000亿美元中国商品的征税清单。 对此，中国商务部坚决表态， “如果美方失去理性、出台清单，中方将不得不采取数量型和质量型相结合的综合措施，做出强有力反制。” 商务部研究院对外贸易研究所所长梁明在做客央视财经节目时表示， “美国这次单边主义的行为，注定会失信于人，会输掉全世界，自己反而得不到什么好处。 我们也都知道美国这一次把自己最大的四个出口市场全得罪了，欧盟、加拿大、墨西哥、中国，这是美国四个最大的出口市场，如果这四个市场联手反制的话，美国的贸易逆差会进一步大幅增加。” 每日经济新闻记者注意到，在华尔街，众多投资界人士也对特朗普带来的市场不确定性表达了反对意见。 Centtrip首席市场分析师Miles Eakers认为， “世界上最大的超级大国向保护主义转变是具有全球影响的。 由于关税原因，跨国公司的竞争力可能会减弱，海外采购的原材料成本可能会上涨10%至20％。”

　　图为加元兑美元汇价过去一年走势图。  帝银世界市场外汇策略北美主管Bipan Rai。（资料图片）  满银资本市场高级经济师Jennifer Lee。（明报图片） 　　美国总统特朗普威胁对2,000亿美元中国货品征收关税，市场恐惧国际贸易战升级，全球股市大跌，包括石油的商品价格下挫，对贸易与商品敏感的加元被推低，加元兑美元汇价昨天曾跌至1加元兑75.24美仙，接近1年低位，收市报75.32美仙。有分析指，在未来几个月内，可能下试74美仙的更低位。 　　特朗普提出拟向价值2,000亿美元的中国货品征税后，中国政府不甘示弱，扬言反击。市场人士担心两大经济体的贸易战扩及更大范围，导致环球经济增长放缓。况且，美国与加拿大及墨西哥重谈北美自由贸易协议至今未达协议，这都给加国经济前景蒙上阴影，加元受累下挫。 　　另外，石油与加国经济密切，油价下跌，加元相应受压。纽约7月期油昨天收报65.07美元，下跌0.78美元，或1.2%。油价跌势除了因为环球贸易战忧虑外，市场上还传出俄罗斯与石油输出国组织将于周五决定放宽产油限额，增加供应。 　　加元汇价昨天早段曾跌至75.24美仙，是自2017年6月23日以来的最低位，最后收报75.32美仙。 　　满银资本市场高级经济师Jennifer Lee表示，若检视各个不利因素，北美自由贸易协议重谈仍未取得共识，特朗普可能向加国汽车及汽车零件征收进口关税，令加国经济前景不明朗，是拖累加元的主要原因，当然特朗普对中国加大贸易限制，亦是触发加元下跌的原因。 　　帝银世界市场外汇策略北美主管Bipan Rai表示，投资者对环球贸易战的恐惧，以及原油价格下跌，都使加元受压。他预测，在未来几周内，加元可能下试75美仙，在未来几个月内，或进一步下试74美仙。 　　Lee不排除加元跌至74美仙的可能，但她同时指出，加元汇价近期非常反覆，要准确预测加元走势非常困难。事实上，不少负面消息已反映在现时加元汇价内，若有一些意外的好消息，加元可能反弹。

　　经济学家分析认为，美国当前的低失业率和不断走高的通胀率，诱使美联储加息，以给过热的经济降温，这会使投资者和消费者信心受挫，进而触发美国经济陷入衰退。 　　美国全国商业经济协会(NABE)最近的一项调查结果颇为出人意料。半数接受调查的经济学家认为，美国经济将于2019年底至2020年初陷入衰退，三分之二的经济学家预测美国经济将在2020年底前衰退。 　　诸多经济指标显示，当前的美国经济“如日中天”。例如，5月份的失业率为3.8%，处于18年来最低值;工资报酬年内预计将提高3%;GDP增速今年可能再次摸高3%。这一系列经济数据表明，美国经济正处于国际金融危机以来的“最佳状态”，处于美国历史上第二个最长的经济增长周期。但是，经济学家们没有被表象蒙蔽，反而在大晴天预见暴风雨即将来临，在经济繁荣时期看到了衰退到来迹象。 　　摩根大通经济学家杰西・艾杰顿指出，经济衰退一般都源于突然爆发的悲观情绪导致消费者和企业缩减开支。美国历史上发生的多次经济危机莫不如此。比如，本世纪初的互联网泡沫和2007年的次贷危机，均源于有关各方的悲观预期。经济学家分析认为，美国当前的低失业率和不断走高的通胀率，诱使美联储加息，以给过热的经济降温，这会使投资者和消费者信心受挫，进而触发美国经济陷入衰退。 　　NABE的调查结果并非危言耸听。当前，美国经济的确“毛病”不少，极易陷入经济衰退。首先是较高的通胀水平。目前，失业率低迷和看涨的薪酬，对就业者来说确实是件大好事，但对企业而言却未必如此。雇主为支付高薪报酬被迫提高其产业和服务价格，这将使美国当前1.8%的通胀率很容易突破美联储2%的目标值。这一结果又会刺激美联储加快加息步伐，从先前预计的今明两年各3次增加到每年4次。由此不难看到，更高的利率和通胀水平增加了消费者和企业的借贷成本，抑制了住房销售、家庭开支和商业投资。随着特朗普政府实施税改，造成联邦政府收入减少和财政赤字扩大，这将进一步促使美联储提高利率。 　　其次是居高不下的资产价格。近年来，美国的房价和股价不断上涨。道琼斯指数和纳斯达克指数屡创历史新高，金融资产价格酝酿的泡沫越来越大。据汤森路透统计数据显示，标普500企业最近4个季度的市盈率目前平均为19.6，远高于近50年来15.7的均值。在房价方面，不少地产价格已恢复至次贷危机前的水平，有些还创下了新高。穆迪首席经济学家马克・赞迪认为，房地产价格和金融资产价格虚高，是触发经济衰退的“大概率事件”。 　　再次是高企的能源价格。评级机构穆迪的研究显示，自第二次世界大战以来，历次高油价都引发了经济衰退。当前，美国的基准油价已处于每桶65美元上方，远远高于2016年初的26美元/桶。同时，美国汽油价格约为每加仑3美元，略低于4年前的4美元/加仑。一旦海湾地区形势吃紧，沙特和伊朗交恶，国际原油输出受阻，无疑将推高油气价格。 　　此外，值得关注的是预算案。今年初，美国国会将政府预算上限提高了约3000亿美元，其中大部分都流向了国防开支。这项预算的有效期到2019年下半年，但政府债务规模必须在明年初作出调整。围绕政府预算和债务上限的“争吵”将呈白热化，加之美国中期选举临近，民主党和共和党很可能进一步分裂。需要注意的是，2011年美国债务上限未能调整，导致评级机构标普下调美国主权评级，重挫美国股市，打击了消费者和企业信心。 　　不断升级的贸易冲突，将是压垮美国经济的“最后一根稻草”。特朗普政府在全球屡屡挑起贸易争端，其“损人不利己”的行为，在导致其相关贸易伙伴采取报复措施的同时，也抬升了美国内的消费者价格指数，不利于美国相关产品的出口，最终拖累美国经济。牛津经济研究所经济学家凯西认为，贸易战将使2019年的美国GDP损失超过1个百分点，并严重影响投资者信心。美国智库布鲁金斯学会发布的研究则显示，如果全球爆发小型贸易战，即关税增加10%，美国GDP将损失1.3%。

　　北京时间周三(6月20日)消息，在岸、离岸人民币收跌，在岸人民币跌超500点，创今年1月以来新低;OPEC增产预期令油价走低，美油收跌1.2%;美元和日元走强;金价跌近2018年最低水平;美债美股齐跌;比特币期货连涨两天。 　　市场梳理： 　　【人民币】北京时间周三04:59，离岸人民币兑美元报6.4772元，较周一纽约尾盘跌228点，盘中整体交投于6.4469-6.4948元区间。 　　北京时间周二23:30，在岸人民币兑美元收报6.4890元，较上周五(6月15日)夜盘收盘跌540点;全天成交量296.19亿美元，较上周五缩水1.54亿美元。 　　【油市】油价周二下跌，因即将进行的石油输出国组织(OPEC)会议可能决定增产，且贸易争端升级引发许多全球市场被大举抛售。 　　布兰特原油期货下跌0.26美元，收报每桶75.08美元，而美国原油期货下跌0.78美元，或1.2%，收报每桶65.07美元。 　　【汇市】美元和日元周二上涨，因交易员涌向被认为风险较小的货币。 　　美元指数触及去年7月以来最高的95.296，尾盘升0.20%，报95.987。 　　日元兑美元升0.5%，报109.97日元;日元兑欧元涨0.8%，报127.43日元，盘中触及逾两周最高水准。 　　今日跌幅较大货币中，离岸人民币跌至五个月来最低的6.4948元，纽约市场尾盘报6.4800。 　　【金市】金价周二跌至近六个月低位，铂金下挫至2016年2月以来最低。 　　现货金下跌0.1%，报每盎司1276.19美元，稍早触及12月22日以来最低的1270美元。 　　美国8月期金收跌1.50美元，或0.1%，报每盎司1278.60美元。 　　其他贵金属方面，铂金下跌1.6%，报每盎司867美元，稍早触及2016年2月3日以来最低的856.85美元。 　　同时，银价下跌0.5%，报每盎司16.32美元，稍早触及5月16日以来最低的16.21美元。 　　钯金急挫2.3%，报每盎司967.25美元，此前跌至5月21日以来最低的964.20美元。 　　【债市】周二(6月19日)纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌2.01个基点，连跌五个交易日，报2.8967%，5月18日曾涨至3.1261%，逼近2011年7月8日盘中高位3.1805%。 　　两年期美债收益率跌0.41个基点，报2.5452%，美联储主席鲍威尔6月13日新闻发布会期间一度涨至2.5984%，逼近2008年8月6日盘中高位2.6276%和当年7月24日高位2.8309%点。 　　【股市】北京时间周三(6月20日)凌晨，美股收跌，道指失去今年所有涨幅。美国总统特朗普发出新的威胁，使市场担心贸易争端升级、令全球股市下跌，市场风险厌恶情绪升温。 　　标普500指数收跌11.18点，跌幅0.40%，报2762.57点;道琼斯工业平均指数收跌287.26点，跌幅1.15%，连续第六个交易日下跌，报24700.21点，2017年12月29日收报24719.22点;纳斯达克综合指数收跌21.44点，跌幅0.28%，报7725.58点。 　　【加密货币】比特币期货连涨两天。其中，CME比特币期货BTC 8月合约收涨45美元，涨幅超过0.67%，报6755美元。 　　CBOE比特币期货XBT 8月合约收涨37.50美元，涨约0.56%，报6747.50美元。 　　市场策略： 　　【人民币】申万宏源证券在最新研报中指出，尽管美联储6月利率决议小幅上修年内加息预期，但美联储内部对于年内加息路径及2019年联邦基金利率预期的分歧仍然显著。欧央行继续稳健开启紧缩进程仍然可期，年内欧元与英镑汇率难以进一步走弱，预计美元指数中期将承压。而我国年内国际收支有望维持小幅净流入，人民币汇率大概率将窄幅波动。 　　【油市】能源对冲基金Again Capital LLC的合伙人John Kilduff表示，全球贸易紧张局势升级，也重压包括石油在内的全球市场。 　　【汇市】“我们看见美元和日圆跑赢其它货币，特别是那些风险较大和高收益率货币，那些受到全球贸易困扰影响更大的货币，”Commonwealth Foreign Exchange首席市场策略师Omer Esiner称。 　　【金市】“在这样的情况下，美债和美元是避险天堂，”道明证券Bart Melek称，“黄金也是，但美元跳升，打压金价。” 　　【债市】法国兴业银行：美国收益率曲线仍明显趋向进一步走平，10年期美国国债收益率锚定在3%左右。 　　【股市】Oanda高级交易商Stephen Innes表示：“可以预料的是，由于贸易争端不断升级的冲击导致全球股指重挫，投资者正在逃向避风港。” 　　【加密货币】加密货币市场分析师Mate Czer认为，加密货币市场的上行目前条件不利。比特币遭受抛售，累计抛售额已经达到300亿美元，其他加密货币也在面临市场大规模整合。 　　今日关注数据： 　　① 07:50 日本央行公布货币政策会议纪要 　　② 14:00 德国5月PPI 　　③ 14:30 日本央行行长黑田东彦讲话 　　④ 20:30 美国一季度经常帐 　　⑤ 21:30 欧洲央行行长德拉吉、美联储主席鲍威尔、日本央行行长黑田东彦和澳洲联储主席罗威在葡萄牙辛特拉讲话 　　⑥ 22:00 美国5月成屋销售总数年化 　　⑦ 22:30 美国能源信息署(EIA)发布政府版原油库存周报

　　问：据报道，6月18日，美国国务卿蓬佩奥在底特律经济俱乐部发表讲话，指责中方在经贸问题上的政策，称美方将采取强硬手段应对。中方对此有何评论? 　　答：中国商务部新闻发言人已表明中方在经贸问题上的严正立场。必须指出，美方有关言论颠倒黑白，对中方进行无端指责，其目的是为了掩盖自身的单边主义和保护主义做法。近日，美方置双方已经形成的共识于不顾，反复无常，再度挑起贸易战，其做法已失信于世人，伤害中美两国人民和企业利益，伤害全世界人民利益。 　　中方不想打贸易战，但也不怕打贸易战，将继续采取有效举措坚决捍卫国家利益和人民利益，坚决捍卫经济全球化和多边贸易体制。同时，无论外界环境如何变化，中方都将按照既定节奏，坚持以人民为中心，坚定推进改革开放，坚定推进经济高质量发展，加快建设现代经济体系。 　　我们奉劝美方回归理性，停止损人不利己的言行，这才是出路所在。 　　问：金正恩委员长今天上午抵达北京，这是他第三次访华。中方对此访有何期待和评价? 　　答：6月19日至20日，朝鲜劳动党委员长、朝鲜民主主义人民共和国国务委员会委员长金正恩对中国进行访问。我们希望此访有助于进一步深化中朝关系，加强双方在重大问题上的战略沟通，促进地区和平与稳定。 　　问：上周五，俄罗斯外交部新闻发言人扎哈罗娃表示俄方主张解除所有针对朝鲜的单方面制裁，联合国安理会对朝鲜的有关制裁也应被重新审议。中方对此有何评论? 　　答：中方一贯反对在联合国安理会框架外实施所谓的单边制裁，这个立场是非常清楚的。 　　与此同时，中方认为安理会制裁本身不是目的，各方应支持、配合当前外交对话和为实现半岛无核化进行的努力，推动半岛问题政治解决进程。 　　问：外交部是否认为中美贸易战已正式打响? 　　答：我们已经说过了，中方不挑起贸易战，也不惧怕贸易战。如果有人主动发起贸易战，我们会坚决捍卫自身的正当合法权益。 　　问：金正恩此次访华为何不是国事访问?为何此次访问尚未结束就有报道出来?中方在发布访问消息方面有何做法? 　　答：中方的消息稿说的是，金正恩委员长对中国进行访问。这么发消息肯定有它的道理。至于发消息的时间，我们会根据每起访问的具体情况作出具体安排。 　　问：阿富汗总统加尼16日宣布阿政府将延长同塔利班的停火，并准备就停火问题同塔利班进行全面谈判。同时塔利班方面表示无意延长停火。中方对此有何评论? 　　答：我们注意到有关报道。中方赞赏阿富汗政府为推动阿国内和平所作努力，欢迎阿政府宣布延长停火期限，呼吁阿国内冲突各方通过对话和政治谈判实现阿国内和解与和平。中方坚定支持“阿人主导、阿人所有”的阿和平和解进程，愿同国际社会一道继续为阿早日实现和平发挥建设性作用。 　　问：美国总统特朗普昨天宣布着手建立美军第六个军种“太空部队”。鉴于在特竞选期间，其顾问曾批评中国和俄罗斯搞外空军事化，中方对美方该决定有何评论?是否担心此举会引发外空军备竞赛?中方是否支持签署禁止外空军事化的国际条约? 　　答：中方注意到有关报道。外空是全人类共同财产，中方一贯主张和平利用外空，反对外空武器化和外空军备竞赛，更反对把外空作为战场。希望各方共同努力，切实维护外空持久和平与安宁。 　　问：金正恩委员长上次访问大连，中方称是由朝方提出。此次访华由哪方提出? 　　答：我知道你非常关心金正恩委员长的这次访问，请你保持关注，中方会及时发布消息，到时一切就会明了。 　　问：近期，法国参议院外事、国防和军事委员会发表关于“一带一路”倡议的评估报告，提出法国应更加积极参与“一带一路”建设，并在欧中层面发挥重要引领作用。请问中方对此有何评论? 　　答：中方注意到法国参议院发表的有关报告，对法方参与“一带一路”建设的积极意愿表示赞赏和欢迎。 　　“一带一路”是开放包容的国际合作倡议，奉行共商、共建、共享的原则，参与国都能发挥作用，获得收益。在具体合作中，我们注重照顾各方舒适度，注重保持开放透明，遵循公认的国际标准和规则。 　　我们愿同包括法国在内的欧洲国家探讨在“一带一路”框架下开展合作的具体方式，有效对接发展战略，扩大利益融合，实现更高水平的互利共赢。 　　问：第一，金正恩委员长此次访华是否与美朝领导人新加坡会晤有直接关系?是否会与习近平主席会见并通报美朝会晤情况?此次访华有何目的?第二，针对两家日本航空公司将官网上的“台湾”标注改为“中国台湾”，台当局通过“驻日代表处”向两公司提出严正抗议，指责大陆在国际空间打压台湾，引起台湾民众反感。中方对此有何回应? 　　答：关于金正恩委员长此次访华的情况，请你保持密切关注，中方会及时发布消息，到时一切都会明了。 　　关于你提到的第二问题，中方此前已多次表态。世界上只有一个中国，香港、澳门、台湾从来都是中国的一部分，这是客观事实、基本常识，也是国际社会的普遍共识。 　　在华经营的外国企业应当尊重中国的主权和领土完整，遵守中国法律，尊重中国人民民族感情。这是任何外国企业在华经营的最基本遵循。 　　我奉劝台湾当局不要再试图螳臂挡车了。 　　问：6月18日，日本关西地区发生6.1级地震，目前已造成4人死亡。请问中方是否向日方表示了慰问? 　　答：我们注意到日本关西地区地震灾情，向遇难者致哀，对遇难者家属和受伤人员表示慰问。 　　问：美方宣布将再对价值2000亿美元的中方输美产品征收关税。许多评论员认为此次征税规模及范围都是前所未有的，这意味着绝大部分中美双边贸易都将受到惩罚性进口关税影响。外交部对此次征税的规模之大有何评论?如果美方果真落实了此次征税，你认为其影响的严重性有多大? 　　答：一句话，我们奉劝美方回归理性，停止损人害己的言行。 　　问：中方对美韩已决定暂停拟于今年8月举行的联合军演有何评论? 　　答：我们以前就此作出过回答，今天我可以再正式回应一次。 　　美韩暂停联合军演是积极的建设性举措。中方对此表示欢迎。希望有关各方继续相向而行，为推进半岛无核化和政治解决进程作出进一步努力。 　　问：金正恩委员长会和习近平主席见面吗?新加坡会晤之后，中方期待美朝在短期内进一步采取哪些措施? 　　答：请你保持关注，中方会及时发布消息。

　　BC渡轮公布最新财务状况报告，指直至今年4月1日为止，净收入为5990万，虽然相比去年轻微下降。不过，整体收入与去年相比增加近4千万至9亿。 　　数字同时指出，今年载客量上升5%，是历来最多，至于载车量亦上升4.7%，是过去20年来最高。 　　另外，报告亦指出，上一个财政年度航班增加1190架次。 　　BC渡轮行政总裁Mark Collins表示，净收入下降原因，主要受燃油消耗、培训相关成本，以及三艘新船所致。 　　不过，财务业绩对渡轮公司改善客户体验至关重要，所以公司会继续投资新船及码头设施。  

　 　 　　川普似乎铁了心要与全球为敌，不断放出各种狠话。继宣布对500亿美元的中国产品征收25%关税，挑起中美贸易战之后，美加贸易战也已箭在弦上。 　　加拿大五大商业银行之一的丰业银行（Scotiabank）在其最新发布的报告中警告：如果美国和加拿大、欧盟、中国等主要贸易伙伴国爆发全面贸易战，川普政府对包括加拿大产品在内的所有进入美国市场的商品都征收20%的惩罚性关税，则加拿大经济将在2020年陷入衰退。 　 　　 　 　　报告指出，贸易战一旦全面爆发，虽说美加两国会两败俱伤，但似乎加拿大伤的要更厉害些。报告认为，2020年加拿大的经济将萎缩1.8%。而在贸易战最坏的情况下，美国经济也会萎缩0.1%。 　　据《赫芬顿邮报》报导，报告由丰业银行经济师Brett House、Juan Manuel Herrera和Rene Lalonde三人完成。本月初，美国宣布对加拿大、墨西哥和欧盟等所有传统贸易伙伴征收钢铝关税，最近又宣布考虑征收汽车关税。这种情况下，加、墨两国也进行了相应的关税报复。 　　最近的美加关系充满了戏剧性。 　 　　 　 　　川金会上，川普大赞金正恩：非常聪明、有才干、热爱他的人民，还冲他竖起了大拇指。 　　然而对老邻居和最亲密的盟友加拿大，川普和他的高级顾问却多次恶语相向，甚至还多次手撕加拿大总理特鲁多。比如川普的高级顾问不仅说特鲁多对美国背后捅刀，甚至还诅咒他下地狱。 　 　　 　 　　就算在新加坡川金会后的记者会上，川普依然余怒未消。他威胁说，他将会惩罚加拿大！他一边说一边摇头地表示，特鲁多的做法将会让加拿大人多付很多钱（ A lot of Money)! 　　而其实特鲁多不过是在“七国峰会”的记者会上，重复了加拿大的立场，表示美国以“国家安全”为由对加拿大的钢铝材增收关税，是侮辱性的，加拿大人虽然良善有礼貌，但也不会任人摆布。 　 　　 　 　　CBC的报道称，在美加贸易战中，川普一直挥舞着关税大棒，最近更表示应该对从加拿大进入美国市场的汽车征收25%的惩罚性关税——这个税率是目前的10倍。 　　毫无疑问，这样的高关税足以改变世界主要汽车公司在加拿大设厂生产汽车的决策。业内人士表示，这可能是对加国汽车业的死亡打击。 　 　　 　 　　美国国会北达科他州共和党众议员Kevin Cramer表示，加拿大要为川普政府施加的汽车关税做好准备，他可是个敢说就敢做的人。 　　遭到美国总统如此猛烈的攻击可以说是绝无仅有的，加拿大政府现在已经准备应付最糟糕的局面了。 　 　　 　 　　受加美贸易紧张关系加剧的影响，加元兑美元汇率相比今年1月底的最高点，已经下跌了超过5%。 　　据CBC报道，TD北美外汇分析师Mark表示，加元“目前可能是市场上最受嫌弃的货币”了。 　　Mark认为，现在加元在全球十个工业国家（G7以及荷兰，瑞典，瑞士）中是最脆弱的货币，除了商品市场以外，现在任何全球的宏观事件都会对加币产生影响。 　 　　 　 　　NAFTA的不确定因素以及美中贸易战火重燃，都可能导致加拿大的避险资金流向美国。有专业人士表示，美元兑加元汇率后市有望上冲至1.36元左右。 　　此前，BMO的外汇分析人士曾预测，加元兑人民币汇率甚至有可能出现4.2元的冰点。 　　CBC的报道称，现在看来，加拿大经济的走势似乎就攥在美国总统川普手中。

周二(6月19日)，美国总统特朗普再次挥动关税大棒，令中美贸易争端急剧加温，市场恐慌情绪骤升，全球市场哀鸿遍野：中国股市和美国股市、以人民币为首的非美货币以及现货金银全线大跌，而美元和日元则受到避险属性提振上扬。针对特朗普触发的贸易争端，有分析认为，特朗普政府不断加码的关税政策将导致贸易战升级，美国多个行业受影响严重，专家警告此举将导致经济衰退。 面对中国上周的强硬还击，美国总统特朗普指示美国贸易代表再向中国价值2000亿美元的商品征收10%的额外关税。特朗普表示，此举是为了报复中国对500亿美元商品加征关税的决定。特朗普还威胁称，如果中国再次提高关税以应对美国的最新举动，美国将再向另外2000亿美元的商品征收额外关税。 中国商务部发言人随后表示，美方在推出500亿美元征税清单之后，又变本加厉，威胁将制定2000亿美元征税清单。这种极限施压和讹诈的做法，背离双方多次磋商共识，也令国际社会十分失望。 发言人指出，如果美方失去理性、出台清单，中方将不得不采取数量型和质量型相结合的综合措施，做出强有力反制。 有评论指出，特朗普政府不断加码的关税政策将导致贸易战升级，美国多个行业受影响严重，专家警告此举将导致经济衰退。 高频交易巨头Virtu　Financial公司交易员马修·切斯洛克对新华社记者表示，如果中美贸易摩擦升级，“美国的就业市场会受影响，尤其是建筑业、汽车业和农业。我们会持续关注影响的深度和广度”。 地平线投资公司首席全球战略分析师格雷格·瓦莱尔认为，中美贸易紧张局势将对美国产生四大消极影响：通货膨胀率上升、农业州经济增长受拖累、企业长期规划因不确定性而变得复杂，以及美国在世界舞台上日渐孤立。 美联储前主席格林斯潘也尖锐批评特朗普政府采取一系列贸易保护主义措施的做法。格林斯潘说：“美国已处在贸易战的峭壁边缘。如果贸易战真的开打，我们会感到非常伤心，因为认为他国在占美国便宜的逻辑是无稽之谈。” 英国《金融时报》评论称，美国此举标志着北京方面与特朗普政府之间贸易冲突的进一步升级。许多分析师越来越担心，中国和美国都不会做出让步，从而催生一场可能动摇全球经济稳定的全面贸易战。 俄罗斯卫星网援引俄罗斯现代发展问题研究所专家尼基塔·马斯连尼科夫的评论称，特朗普团队被短期美国经济成就冲昏头脑，对中期后果与风险却视而不见。该专家警告称：“贸易战有可能让美国经济在2019年出现衰退。最终发生最不想看到的新版2008-2009经济危机。” 股市：中国股市遭遇血洗，狂泻不已，上证综指崩跌近4%，盘中击破2900点关口，创近两年新低，创逾四个月最大单日跌幅，创业板更是狂泻近6%。 针对今日股市的大跌，中国央行行长易纲表示，金融市场波动受多种因素影响，今天股市出现波动，主要受情绪影响，周边股市也都出现一定程度的下跌。既然是市场，就会有涨有跌，投资者应该保持冷静，理性看待。 针对中美贸易摩擦，易纲指出，近年来，内需对中国经济的拉动不断上升，贸易依存度已从2006年的64%下降到去年的33%，低于42%的世界平均水平，经常项目顺差占GDP的比例也从2007年的约10%下降到去年的1.3%，我国经济应对外部冲击的能力不断增强。中国是一个有13亿多人口的大市场，经济内生潜力巨大，有充分的条件和空间应对好各种贸易摩擦。 美股三大股指全线跳水：道指日内重挫400点或1.6%，抹去年内全数涨幅并转跌，创八周来最大单日跌幅；标普500指数下跌1%，道指跌穿50日和100日移动均线切入位；纳指重挫1.2%。 （道指30分钟走势图，来源：FX168财经网） 有“恐慌指数”之称的CBOE波动率指数（VIX）涨1.99点至14.30点，创逾两个月新高。 “在某种程度上，你会想知道，股市会对同样的一点消息做出多少反应。这可能只是一种技巧游戏，作为达成某种协议的谈判策略，”贝尔德投资策略师Willie Delwiche说道，然而，“鉴于投资者的乐观情绪高涨，可能不会有太多的犯错余地，而且这确实有可能导致消费者和企业信心受到侵蚀。” Stifel首席经济学家Lindsey Piegza在一份报告中说，“我们估计双方的关税可能会使每个国家的GDP减少零点几个百分点。尽管影响似乎微乎其微，但国内经济仍在努力维持接近2%的增长率，即使是十分之一的损失也会带来不受欢迎的影响。” 她说：“此外，担忧持续反复，双方的贸易惩罚不断升级，会对经济增长造成进一步的负面影响。” 贵金属：现货黄金持续下挫，日内跌0.3%，续刷去年12月以来新低，现报1274.06美元/盎司；现货白银(16.37, -0.07, -0.41%)日内跌逾1.1%，最低跌至16.24美元/盎司，刷新一个月低位，现报16.26美元/盎司。 （黄金30分钟走势图，来源：FX168财经网） 数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间19:11一分钟内成交量为6004手，交易合约总价值近8亿美元。 日内，美元指数强势攀升，令以美元计价的黄金承压。 除此之外，对黄金进一步施压的是，日内公布的美国5月新屋开工总数为2007年7月以来最高，美美联储进一步加息的可能性越来越大。 凯投宏观大宗商品经济学家Simona Gambarini表示，今年进一步加息的可能性将限制金价(1277.90,-2.20, -0.17%)的上涨。 其他市场观察人士表示，黄金价格是技术性抛售的受害者。 “由于当前疲弱的技术面，黄金的动能抛售加速，这超过了提供支撑的宏观环境（股票、收益率下降和日元升值），”盛宝分析师Ole Hansen指出。 汇市：贸易战风险推升避险需求，德拉基讲话鸽派，美元指数创近一年高位，欧元、英镑、人民币等主要非美货币则全线下挫，不过避险日元看起来涨势更为强劲。 （美元30分钟走势图，来源：FX168财经网） 人民币跌势尤为猛烈，在岸人民币兑美元日内失守6.48关口，现报6.4801，创今年1月以来新低，日内跌逾400点；离岸人民币兑美元跌破6.49关口，日内跌近370点，现报6.4911。 （美元/人民币30分钟走势图，来源：FX168财经网） 关于美元：除了兑日元之外，美元兑其他货币全线走高。分析人士指出，似乎正在发挥其“终极”避险货币的作用。美元强势状态在当前环境下或将继续维持，未来有进一步上涨空间。 技术面来看，美元指数日线图构成了明显的上行通道。并且目前远离94.25附近的斐波位，暗示突破此处阻力已基本成为事实。 目前唯一的阻力就在前期反弹高点95.10附近，日内收盘若能确认突破，那么将继续上涨至斐波那契50%回档位的96关口附近。如果，这一波涨势能延续，后市冲击98关口也不是没有可能。 外汇资讯网站Dailyfx还指出，不过，若出现冲高回落上破95失败的情况，则回调关注94.70以及94.50等支撑位。 “如果局势升级，最主要的受益者将会是美元，”德国商业银行外汇策略师Thu Lan Nguyen称。 “当然，一场深远的贸易战最终对每个人都是有害的，但主要是那些增长严重依赖对外贸易的国家受害，”她表示。 关于日元：技术面来看，近期支撑位于日内低点109.54水平，若跌破则将考验上周低点109.19水平。而失守此水平，则多头可能会放弃，这对货币可能会进入抛售模式。 （美元/日元30分钟走势图，来源：FX168财经网） 尽管全球股市大幅下挫，但避险资产的表现却不像以往那样，被陷入避险买盘和美联储上周强硬立场之间，这打压了黄金或日元的需求。然而，随着政府债券收益率也在下降，美元/日元仍有进一步下跌的风险。 道明证券（TDS）分析师仍认为，近期贸易紧张局势升级和风险情绪摇摆不定，应能维持市场对买进日元的兴趣。109.30是一条重要支持线，如果跌破，将加速下滑，并使头肩顶颈线108水平成为下一个潜在的下行目标。

　　随着中美、美加的贸易战逐渐加剧，加拿大的经济也开始急剧下滑。最近，加拿大央行呼吁各金融机构加快步伐，加快改变全球监管机构对支撑数万亿证券的利率基准。 　　在加拿大央行关于基准利率问题的最新研究中，副行长Lynn Patterson表示，各金融机构需要开始考虑做好准备迎接即将到来的变化，包括对加拿大当前基准利率机制的潜在改进。 　　Patterson在向加拿大投资行业协会发表的演讲中表示“我意识到我正在给你们添加工作量，但是确保你们跟上发展步伐，并确保你们已经准备好迎接变化是非常重要的”。 　　由于在金融危机最严重时期发生的利率操纵丑闻，多年来，银行家和投资者一直在努力寻找替代伦敦银行同业拆放利率(London Interbank Offered Rate)等基准利率的方法。Patterson表示，目前其正在支撑一个3.5万亿的贷款和衍生品市场。 　　以美国为例，美国已经创建了一个名为有担保隔夜融资利率(Secured Overnight Financing Rate)的替代基准，该基准现在每日交易量已经达到8000亿。 　　Patterson表示，去年当英国金融行为监管局Libor’s regulator宣布伦敦银行同业拆放利率基准可能只能持续到2021年底时，新基准的工作进度就有所加快。“对于那些没有密切关注基准发展的人来说，这个消息是令人感到意外的。不过在大约一年后的今天，人们似乎对需要做的事情有了更广泛的接受性，尽管非常复杂，但进展仍在继续”。 　　“3月份，加拿大央行成立了一个工作组，以确定基准相关事态的进行方向和方式。需要决定现行的无风险隔夜基准Canadian Overnight Repo Rate Average是否需要改进，以及是否需要创建另一个独立的基准。增强的Corra可以帮助替代另一个现行的加拿大基准Canadian Dealer Offered Rate。那么我们是否就应该满足于此，我们不知道这个问题的答案，但是为了解决这一问题，我们最近成立了加拿大替代参考利率工作组。该小组有21人，都是来自全国银行、养老基金和投资公司的代表，他们将会在今年年底之前对加拿大隔夜基准进行改进”。 　　最后，Patterson还表示，如果制定了新的基准利率，“市场的采用就会非常关键，随着流动性的建立，市场参与者需要多一点耐心。这就意味着一旦我们确定未来使用何种参考率后，我们将会立即采取相关行动”。 　　看来，加拿大的基准利率或在今年年底迎来非常重大的变革。  

　　根据加拿大统计局的最新数据，在2018年第一季度末加拿大平均每户家庭的每一元可支配收入中债务为1.68加币。 　　这已经是债务比率连续第二个季度 - 定义为家庭债务占家庭可支配收入的比例 - 下降。比2017年底的1.70加币下降近0.02加币，比2017年第三季度的1.71加币历史高点低0.03加币。 　　BMO金融集团经济分析师Priscilla Thiagamoorthy指出，这一比率在每年第一季度通常都会下降，但这一下降是有史以来最大的一次。 　　她在给投资者的一份报告中表示：“2018年开始的下滑表明，我们可能最终会处于一个转折点，因为更严格的抵押贷款规则以及利率的上升在收入持续攀升时，导致家庭借贷减少。” 　　“即使家庭债务升高仍然是脆弱点，[加拿大银行]对这种转变表示乐观。” 　　不太积极的一点是，家庭净资产下降了12.5个百分点，从年底的869.8%下降到857.3%。这个比率衡量所有家庭资产的价值 - 包括金融资产和房地产 - 占可支配收入的比例。  

　　最近，比特币价格持续下跌，已经从去年末最高近2.05万美元一枚、跌至目前的6499美元左右。媒体分析称，一方面是因为比特币期货到期、全球管制机构的审查更加严格以及其他数字货币竞争等因素。 　　中本聪发明比特币之后，很长一段时间无人问津;但从2013年初开始上涨，在2014年一度突破1000美元，然后又开始小幅下跌至平稳阶段，直至2017年才开始疯涨。  　　此前，有人在2010年花了1万比特币购买了两张披萨，比特币价格高涨时这两张披萨一度达到1.5亿美元。后来，人们把5月22日命名为“比特币・披萨日”，并开设推特账号，每天实时显示这两张披萨目前的价值，现在无疑是下跌了。 　　去年末比特币高涨时，0.15个比特币就能买到一台iPhone X，也就是一枚买15台，真的是十分夸张。 　　比特币这种投机的特性，在一些国家受到年轻人关注，比如韩国，堪称“全民炒币”。人口约5200万的韩国，比特币交易量占据了以太坊的17%，80%是20-30岁的年轻人。据悉，年轻人寄望于比特币一夜暴富，才能买得起首尔房产。然而，相继发生多起韩国年轻人炒币失败自杀的事件。 　　当然，也有少数的幸运者，比如Erik Finman，在12岁时用从祖母那得到的数千美元投资比特币发家，现在要做第二个马斯克，开了科技公司、还开始造章鱼机械手臂。 　　比特币还对PC市场带来了不良影响，因为“挖矿”依赖高性能显卡，导致英伟达严重缺货、价格上涨，所以也发布声明禁止用GeForce系列显卡挖矿。 　　一些专业“矿场”选择偏远地区使用廉价的电力来“挖矿”，比如美国某些人烟稀少的小镇，但对当地能源供给造成了较大影响，遭到抵制。 　　另外，目前全球仅剩不到400万枚比特币，一般散户想通过挖矿暴富是不可能的。再加上全球各国对比特币监管日益严格，如果不是币圈大佬或是天才，这种高风险的虚拟货币还是少碰为妙。

　　作为欧洲经济的发动机，德国目前正经历史上最长时间的经济增长。不过，在喜人的成绩面前，经济增速却在放缓。《华尔街日报》16日刊文，美国保护主义立场令德国经济承压。特朗普不断发出贸易威胁，不仅对德国的经济景气状况构成打击，也开始给该国的经济活动造成压力。 　　当前，全球经济增长面临的下行风险依然存在。美国的新贸易保护主义政策可能引发全球贸易战。 　　报道截图 　　德国经济降速 欧元区扩张登顶? 　　作为欧盟最大的经济体，德国以出口为导向的经济模式让欧洲在过去十多年里一直维持着经济活力。 　　今年一季度，德国经济继续增长，标志着其实现了连续15个季度的扩张。路透社评论称，这是自德国统一以来持续增长的最长时期。 　　经济虽然还在增长，但速度减半。路透社援引联邦统计局的数据，欧洲最大经济体德国前三个月增长0.3%，为2016年第三季度以来的最低点。同时，包括PMI(采购经理指数)在内，各项经济指标出现下滑。 　　特别是工厂订单已经连续三个月下降，这是自2015年年中以来首次出现这一情况。德国经济未来走势蒙上了一层阴影。“真的很痛苦，工业订单数据下降了0.9%。”瑞士私人资产管理公司VP Bank Group分析师托马斯・吉泽尔(Thomas Gitzel)说。 　　对于经济增速放缓，德国财政部给出的理由是受临时性因素影响，如疾病、罢工影响工业生产以及本季度的公共假日数量高于平均水平，并认为德国经济仍处于强劲的经济增长中。 　　《华尔街日报》在16日的报道中称，今年年初的增长放缓，似乎也与冬季气候严寒和流感大爆发有关。但是自那时起坏消息频出，令经济学家开始寻求其他解释。“美国总统特朗普不断发出贸易威胁，不仅对德国的经济景气状况构成打击，也开始给该国的经济活动造成压力。” 　　业内人士和其他媒体也指出贸易疲软和地方政府支出减少才是主因。其中，美国发动的贸易战正影响德国的经济前景。巴克莱、德银等机构纷纷下调德国二季度经济预期。吉泽尔说：“经济放缓，此前的一些增速预测将不得不下调。” 　　牛津经济学家Oliver Rakau表示：“很明显，对保护主义的担忧以及美国更加坚定的外交政策立场已经开始产生真正的经济影响。” 　　经济学家认为，德国如此依赖国际贸易，即使贸易战尚未真正形成，但来自白宫方面的战争呼声也会产生一种令人不寒而栗的效果，从而阻碍了经济活动。德国经济部上周三警告说，贸易纠纷正导致一些企业对投资采取“观望态度”。 　　由于德国在欧洲经济的重要作用，此举也引发人们的担忧：好不容易走出欧债危机阴影的欧洲，增长正失去动力，欧元区五年的扩张可能已达顶峰。 　　当然，也有专家认为德国经济放缓可能只是昙花一现，毕竟德国出现了创纪录的就业数据和工资上涨，同时未来几个季度公共支出将增加、与主要出口伙伴的合作也将回升，但仍应注意经济前景的风险。 　　“不应该掩盖这样一个事实，即由于美国政府的新保护主义愿望和制裁政策，经济前景的风险已经上升。”DekaBank分析师安德烈亚・斯舒尔勒(Andreas Scheuerle)说。 　　持贸易战大棒的特朗普 这回对准德国 　　本月1日，美国正式对加拿大、墨西哥和欧盟征收25%的钢铁关税和10%的铝关税。其中，德国作为美国主要钢材进口国，占比达3%。 　　此前，不满车卖太多，美国总统特朗普几次批评德国汽车引发贸易逆差，甚至扬言“将禁止德国豪车厂商进入美国市场，到没有一辆奔驰在纽约第五大道上驰骋。”目前，美国正计划对外国汽车生产商征收惩罚性关税。知情人士透露，美国对汽车及其零部件的潜在附加关税高达25%。 　　彭博社指出，汽车工业是德国的中心经济支柱，也是出口导向型经济的核心。 　　作为世界第三大出口国，2017年德国向美国出口了价值1115亿欧元的产品，其中汽车及相关零部件出口额占对美出口总值四分之一。目前德国是欧盟对美汽车出口规模最大的国家，垄断了美国90%的豪车市场。在美销量最佳的德系豪车包括奥迪A4、宝马的3系、4系和5系、奔驰的C级、E级和CLS级。 　　“世界上没有哪个国家会像德国那样，面对汽车关税增加会蒙受如此损失”慕尼黑供应学派经济智库Ifo研究所主任加布里埃尔・费尔伯迈尔(Gabriel Felbermayr)说。他预计此举将影响德国经济0.2个百分点。

　　美方在推出500亿美元征税清单之后，又变本加厉，威胁将制定2000亿美元征税清单。这种极限施压和讹诈的做法，背离双方多次磋商共识，也令国际社会十分失望。如果美方失去理性、出台清单，中方将不得不采取数量型和质量型相结合的综合措施，做出强有力反制。 　　美方发起贸易战，违背市场规律，不符合当今世界发展潮流，伤害中美两国人民和企业利益，伤害全世界人民利益。中方的应对既是为了维护和捍卫国家和人民利益，也是维护和捍卫自由贸易体制，维护和捍卫人类共同利益。无论外界环境如何变化，中方都将按照既定节奏，坚持以人民为中心，坚定推进改革开放，坚定推进经济高质量发展，加快建设现代经济体系。

　　北美股市周二低开，美国总统川普威胁要对更多中国产品征收关税，引发人们担心针锋相对的关税升级为贸易战。 　　道琼斯工业平均指数下跌223.88点或0.90％，至24,763.59点。标准普尔500指数下跌21.74点或0.78％，收于2,752.01点。纳斯达克综合指数在开盘后下跌88.55点或1.14％至7,658.47点。 　　目前，道琼斯跌掉了今年全部收益。 　　在多伦多，标准普尔/多伦多证券交易所综合指数早盘下跌88.06点，或0.54％至16,294.53点。 　　加元下跌至接近一年低位。下跌0.5％至1.3270元，或75.36美分，触及2017年6月23日以来的最低水平1.3291加元。 　　周二中国股市下跌近4％，全球市场恐慌震荡，美国与中国之间的贸易紧张局势进一步升级。 　　川普威胁要对另外2000亿美元的中国商品征收10％关税后，人民币一夜之间跌至五个月低点。北京要挟会对美国商品报复性征收大约500亿美元关税。 　　亚洲股市萎缩至四个月低点，澳元、南非兰特和欧元也都受到影响。 　　欧洲主要股票跌1％至1.5％，华尔街期货指数也出现类似下跌。随着投资者寻求避险，政府债券和日元反弹。 　　贸易摩擦致使金融市场不景气，投资者和企业越来越担心，一场全面的贸易战可能会拖累全球经济增长。 　　摩根士丹利资本国际（MSCI）在日本以外最广泛的亚太股票指数下跌1.9％，创下12月初以来的最低点。随着中国股市溃败，损失加剧。 　　上证综合指数一度下跌近5％至2016年年中以来的最低水平，1,000多只股票下跌10％。香港恒生跌幅达3％。 　　由于政府的去杠杆政策、房地产问题、债务增加以及信贷违约增加，中国经济已经因固定资产投资大幅放缓而蒙上浓重阴影。 　　川普的关税言论发出后，美元汇率下跌0.75％至109.715日元。一旦市场动荡和政治局势紧张，日元就被趋之若鹜。 　　不过，大多数其他货币兑美元汇率仍然下跌。美元兑欧元上涨0.4％至近11个月高点1.1547美元。 　　中国人民币贬值至五个月低点，是一年半来最大跌幅。澳元通常被认为是与中国有关的交易的替代品，也触及0.7381元的一年低点。 　　布伦特原油期货上涨2.5％后下跌0.6％至每桶74.88美元，而美国轻质原油期货下跌1.4％至65.27美元。 　　最新一轮贸易威胁带来的风险资产减少。现货黄金稳定在每盎司1,282.26美元。 　　由于债券收益率与价格成反比，10年期美国国债收益率触及2.871％，为自6月1日以来的最低点。大多数欧洲债券的收益率也下降。

　　一旦美国征收进口关税，加国汽车制造业伤害料最严重。（明报图片） 　　美国总统特朗普拟向进口汽车及汽车零件征收关税，加国是主要供应国家，经济势将受到打击。道明银行昨日发表报告指出，假设最坏的情况出现，加国经济将于明年第三季与第四季陷入负增长，意味经济衰退再临。加国中央银行将需减息应付，就如2015年油价急挫，冲击了加国经济，迫使央行减息一样。 　　道明银行高级经济师Brian DePratto表示，特朗普政府仍未宣布向汽车及汽车零件征收进口关税的具体计划，但若假设美国对进口汽车零件、引擎等征收10%关税，对汽车征收25%关税，从最坏角度分析，这将削减2019年加国经济增长0.5百分点，并令明年第三季与第四季的国内生产总值(GDP)按年计分别萎缩0.7%和0.1%。 　　他指出，若以技术分析，一旦连续两个季度出现经济倒退，便算陷入经济衰退。加国经济对一次出现经济衰退，是在2015年第一季与第二季，当时受累于油价自2014年夏季开始急挫，期油价格从每桶逾百美元，一度跌穿30美元。 　　DePratto表示，上次由油价引发的经济衰退，加国全国经济受损，而以盛产石油的阿省遭受的冲击最大。 　　这次从美国征收汽车及汽车零件进口关税引发的经济衰退，汽车重镇集中的安省所受的经济伤害料最严重。 　　DePratto估计，加国央行随时要与上次经济衰退一样，相应调低利率以图抵消部分负面影响。他预测，央行可能减息两次至3次，视乎经济所受影响如何，而每次减息幅度料为0.25%。 　　据DePratto的最坏估算，安省制造业职位可能有高达五分一受到危害。从加国全国来看，最严重的后果是国内生产总值缩减1.3%，出口与进口分别下挫2.3%及4.6%。企业投资下跌8.9%，消费减少0.6%，失业率上升0.8个百分点。 　　DePratto强调，上述的分析是基于美国落实汽车与汽车零件进口关税的假设。另一方面，道银经济研究部认为北美自由贸易协议(NAFTA)重谈最终将取得共识。现在他提出这样的分析，陈述最坏的经济后果，更加突显NAFTA谈判的重要性。