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加拿大抵押贷款市场的一组最新数据，让不少人开始紧张。 数据显示，10月份抵押贷款拖欠率已攀升至五年来的最高点，而大银行们正在用一种鲜为人知的方式应对这场风暴——将问题贷款“转手”给别人。 根据加拿大银行家协会(CBA)公布的数据，10月份CBA成员银行的抵押贷款拖欠率上升1个基点至0.25%，比去年同期高出4个基点。   这是自2020年9月以来的最高水平，甚至已经超过了疫情前的水平。   更令人担忧的是拖欠率的上升速度，虽然0.25%的拖欠率看起来并不高，但背后的实际数字却不容小觑。 10月份共有12.200笔抵押贷款出现拖欠，比去年同期激增19%。 值得注意的是，CBA的多家最大成员银行在季度财报中都报告了更高的拖欠率。这意味着实际情况可能比整体数据显示的还要严重。 与此同时，加拿大大银行正在采取一个耐人寻味的策略——缩减抵押贷款业务规模。CBA报告显示，10月份成员银行持有的抵押贷款总数为496万笔，比去年同期下降0.91%。 抵押贷款总量的萎缩在加拿大市场上是非常罕见的现象，更值得关注的是，自2023年4月以来，年度增长率一直保持负值。 这是有记录以来持续时间最长的一次萎缩，意味着每一笔拖欠贷款的影响都被放大了。 这就引出了一个关键问题：在抵押贷款市场持续增长的大环境下，为什么大银行持有的抵押贷款数量反而在减少? 答案可能比表面上看起来更复杂。虽然官方细节很少(这很可能是有意为之)，但大部分减少是由于贷款向非银行贷款机构转移造成的。 使用非银行贷款机构有几个原因。对于高质量的借款人来说，单一贷款机构往往能提供更优惠的利率。 但另一方面，借款人也可能被推向收费更高的非银行贷款机构，作为银行风险缓解策略的一部分。 银行通常会将不良贷款(NPL)出售给风险承受能力更强的B类贷款机构。他们还会进行“非续约清理”，将风险较高的借款人拒之门外，把问题转移到下游。 在这两种情况下，这些借款人往往最终会去找私人贷款机构，这类机构占据了市场约15%的份额。这些私人贷款机构的拖欠率往往要高得多，可能高达5%——是大银行拖欠率的20倍。 考虑到新出现的投资者现金流问题，这种将风险转移的路径在未来几个月可能会变得更加热门。 这种现象揭示了一个更深层的问题：大银行正在通过将高风险借款人推向非银行机构来“美化”自己的账面数据。 表面上看，银行的拖欠率似乎还在可控范围内，但实际上，整个抵押贷款市场的风险正在向监管相对较弱的非银行机构集中。 对于普通借款人而言，这意味着如果你的贷款到期需要续约，而你的财务状况不够理想，你可能会发现自己被大银行“推”向了利率更高、条件更苛刻的私人贷款机构。 随着利率持续高位运行，越来越多的加拿大家庭正在感受到还款压力。五年新高的拖欠率只是冰山一角，真正的风险可能正在那些不太受监管关注的非银行机构中累积。

越来越多的消费者选择在线购物，零售商面临着简化结账流程的压力，否则将面临在2026年之前失去收入的风险FujiCraft/iStock/Getty Images Plus/Getty Images 全球电子商务已经突破6万亿美元，Shopify的数据显示，许多地区的跨境交易增长速度超过国内销售。随着越来越多的消费者从境外品牌购物，全球销售的机会也在不断加速。 然而，正如Passport在此所讨论的，国际需求并不一定能保证转化。在结账的最后时刻是一个关键的转折点，随着全球电子商务在2026年前的快速扩张，定价、关税、税费和货币等小的摩擦点都可能悄然影响购买决策。令人困惑或不一致的结账体验的成本正变得越来越难以忽视。 国际交易加剧购物车放弃 购物车放弃一直是电子商务中最普遍的挑战之一。根据Baymard Institute的用户体验研究，平均约有70%的在线购物车被放弃，这凸显了消费者在完成购买前经常会中途离开的情况。在跨境交易中，这一挑战更为明显。国际结账过程中增加了额外的复杂性，包括与关税和税费相关的定价考虑、因海关要求而延长的交货时间以及因地区差异而变化的支付偏好，都可能导致消费者在购买过程中的犹豫。 随着国际电子商务的持续增长，这些挑战变得愈发重要。曾经可能被视为小麻烦的问题，如今正在更加直接地影响全球消费者兴趣的转化率，在2026年前，这种影响将更加明显。 全球购物者放弃购物车的主要原因 在线购物者常常不是因为失去兴趣而未完成交易，而是因为结账时出现的问题让他们犹豫。Baymard Institute的数据显示，意外的额外费用，包括运费、税费和关税，是购物者放弃购物车的最常见原因。当这些意外费用在购物流程后期出现时，往往在购物者决定是否继续购买时动摇了他们的信心。 对于国际客户而言，除了意外费用外，还有更多壁垒。有限或不熟悉的支付方式、由于运输时间过长或估算不明确而导致的交付不确定性、货币混淆、缺乏本地化以及不清晰的退货或退款政策，都会在最后一步产生更高的风险感。随着购物者在跨境购物时更加频繁地进行选择，即使是小的清晰度缺口也能破坏原本强烈的购买意图。 为何这些问题变得愈发突出 购物车放弃长期以来一直是电子商务品牌的挑战，但随着越来越多的利润与跨境销售挂钩，这一问题的影响也在加深，使得国际结账中的不足更难以被忽视。 与此同时，关税、税费和监管要求在消费者眼中的可见性提高，也使得对总交付成本的敏感度上升。购物者比以往任何时候都更加关注价格和速度，期待国际购物时也能享受到与国内购物同样的价格透明度和交货可靠性。 此外，社交电商和国际市场的兴起进一步提高了标准。当购物者通过全球平台发现品牌并比较不同地区的购物体验时，他们在所有地方都应用相同的标准——无论品牌的总部位于何处。曾经可以被接受的标准如今更有可能让消费者转向其他品牌。 2026年的国际结账标准 随着全球需求的持续加速，结账环节正在成为一个关键的差异化点。消费者不再愿意应对不必要的复杂性，越来越期待电子商务体验能够直观流畅。在2026年前，几个标准已有所明朗。 清晰的交付成本 消费者期待在购买旅程的早期能够看到关税、税费和费用，支付信息输入后再出现的费用不再被视为与全球品牌购物的正常部分。预先缴纳关税的运输模式也正成为许多国际市场的基础。通过提前处理关税和税费，交付已缴关税（DDP）的运输方式使国际结账体验更接近国内购物体验。 除了早期的费用透明度，定价期望因地区而异。在那些通常将税费包含在标示价格中的市场，购物结账时在最后阶段拆分费用会给买家带来困惑。将产品定价和运费的呈现与当地惯例对齐，已变得与提前展示总成本同样重要，以维护信任并减少放弃率。 支付方式的重要性 各个市场的支付偏好差异显著，这使得单一的标准化结账体验在全球受众中越来越无效。根据Worldpay的2025年全球支付报告，数字钱包、银行转账和其他本地支付方式占在线交易的很大份额。 扩大支付选项以反映当地行为可以带来实质性结果。根据Stripe的报告，提供额外相关支付方式的企业在2024年平均转换率提高了7.4%，收入提升了12%。在某些市场，这一影响更为明显。例如，Stripe发现，在中国为客户提供支付宝可使转换率提高高达91%，这凸显了结账表现与当地支付习惯之间的密切联系。 可靠且快速的交付 尽管在某些地区无法实现同日送达，消费者越来越期待可靠的时间表。运输速度或海关处理过程中的不明确性引入了消费者不再愿意接受的不确定性。 因此，越来越多的品牌正探索国内履行和本地库存策略，旨在提升市场的交货速度和一致性。 本地化体验 货币、地址格式、语言和地区特需已不再是可有可无的特性。购物者期待在与国际品牌购物时，结账过程也应显得熟悉和直观。 方便的退货 清晰的退货说明、可预测的时间线和本地退货选项正成为重要的信任信号。消费者希望得到确保，退货不会复杂且成本不高。 成功品牌的应对之道 国际结账正在成为一个竞争性差异化因素，许多品牌仍然低估了这一点。消费者越来越期待了解自己将支付多少，订单何时送达，以及从头到尾的无缝体验，无论卖家位于何处。 在一个消费者可以在几秒钟内比较跨境体验的全球市场中，结账不再是一个背景细节。未能满足这些提高的标准的品牌，面临在购买瞬间失去国际需求的风险，而那些能够适应的品牌则可以把结账转变为持久的优势。 本文由 Passport 制作，并由 Stacker 审核和发布。

近日，加拿大五大银行之一的Scotiabank丰业银行公布的一项数据引发关注： 过去6年间该行持续大幅裁员近1.5万人，而与之形成鲜明对比的是，同期其他4家银行的全职员工均有不同幅度增长。     据多伦多星报报道，丰业银行员工人数从2019年的101,380人降至2025年的86,431人，6年间减少近1.5万人。 该行表示，这是在全球业务重新布局背景下，对员工队伍进行“合理规模调整”的结果。 近几个月，多条社交媒体帖子显示，随着推进大规模重组并持续裁员，丰业银行内部员工士气明显低落。   今年早些时候，该行曾提前向联邦政府通报，将在多伦多裁减数千个岗位；数月后，相关裁员消息于10月正式曝光。   一名Reddit用户4个月前写道：“我知道事情就是这样，但这并不会让任何人感觉更好或更轻松。” 另一名用户则表示，自己“很可能会成为下一轮裁员的受害者……是时候更新简历了。” 还有员工在10月发帖称：“向所有受到影响的人表示慰问。我目前正在长期休假，一整天都感到焦虑。” 丰业银行发言人克莱尔·道森在书面声明中表示，该行正采取措施，对国际业务进行“合理规模调整”，以配合其全球业务版图的重新定位。 近年来，丰业银行已停止在多个拉丁美洲国家的运营，转而将重心放在加拿大、美国和墨西哥市场。 道森指出，过去十年中，作为战略调整的一部分，该行已退出约30个非核心市场，由此带来了全球员工结构的变化。 多名长期关注该行的分析师认为，裁员也可能与提升盈利能力、降低成本有关。   自2019年以来，在加拿大五大银行皇家银行(RBC)、道明银行(TD)、蒙特利尔银行(BMO)、加拿大帝国商业银行(CIBC)和丰业银行中，丰业银行的股票总回报表现最为疲弱。   Veritas Investment Research分析师沙拉布·加格在谈及10月裁员时表示，任何一家未能达到股东预期、或表现落后于同业的企业，往往都会采取类似措施。 “对银行来说，最大的一项成本就是人力成本，”他说，“如果利润空间承压，某些产品、渠道或团队不够盈利，裁减人员往往成为最终选择。” 加格还指出，银行的科技支出正在上升，尤其是在探索如何更有效利用人工智能方面。 Morningstar DBRS分析师绍赫鲁赫·特穆罗夫(Shokhrukh Temurov)则认为，近期裁员决定可能与更具风险的不确定经济环境有关。 他指出，丰业银行在《加美墨协定》(CUSMA)相关谈判的不确定性中，所受影响可能大于其他银行，因为其业务重点在于服务加、美、墨三国之间开展贸易的企业。 “如果商业活动放缓，银行服务自然也会受到影响，”特穆罗夫表示。 尽管如此，与多伦多证券交易所其他上市公司相比，银行股整体今年表现仍然稳健。 近日，丰业银行也公布了2024年第四季度及2025财年的稳健盈利表现。 与此同时，其余四大银行采取了不同的发展路径，主要通过投资和并购实现扩张，从而带动员工数量增长。     蒙特利尔银行在2023年收购美国西部银行(Bank of the West)后，全职员工人数增长近17%；皇家银行在2024年收购加拿大汇丰银行后，员工规模也出现类似增幅。 道明银行的员工人数增加近15%，加拿大帝国商业银行则增长约10%。

疫情翻篇已久，但来自加拿大税务局（CRA）的清算并未结束。许多加拿大人当年领的疫情救济金，正在变成今天的债务。 如果不还钱，后果很严重。 图源：51记者拍摄 2020年新冠疫情暴发时，来自埃德蒙顿的乡村歌手Patrick Masse原本排得满满的演出，一夜之间全部取消。因此，他和数百万加拿大人一样，申请了政府的疫情救济金。 “那一年我的预期收入其实非常不错，”Masse回忆说，“但当整个世界按下暂停键时，一切瞬间跌到谷底。” 从2020年4月到2022年6月，Masse共领取了超过4.1万加元的政府补助。 然而几年后，他却突然收到一封来自CRA的信件：你不符合资格，这笔钱必须全数退还。 根据CRA的说法，Masse未达到最低5,000加元的净收入门槛。 “我当时完全震惊了，简直不敢相信，”Masse说，“我绝不会去申请任何我不符合条件的补助。” 经过数月反复沟通，到了2024年初，CRA承认他有资格保留其中一部分补助，但他仍被要求偿还约2.7万加元。 “我根本没有这笔钱。我现在几乎一无所有，生活在贫困中……我承受不了失去2.7万加元，”Masse说。 他不是个例！140亿补助被认定“不符合资格” 根据CRA向CBC新闻提供的数据，约有140亿加元的疫情补助，在事后复核中被认定发放给了不符合收入条件的个人。 其中大部分资金来自加拿大紧急救助金（CERB）和加拿大恢复补助金（CRB）。后者是为疫情期间被迫停工、又无法领取失业保险（EI）的人提供的每月2,000加元补助。 从2022年开始，CRA开始陆续通知民众还款。截至目前，已追回约40亿加元，但仍有100亿加元尚未收回。 图源：CRA CRA清算升级：不还钱，就采取法律行动 CRA在一份声明中表示，他们理解加拿大人当前面临的经济压力，但不会放任逃避还款的行为。 CRA可能采取的措施包括： 抵扣退税和未来税收抵免 冻结银行账户 直接扣押工资或其他收入来源 温哥华的一名持牌破产受托人Brian Mantin表示，他每周都会遇到前来求助的客户。 Mantin指出：“最开始CRA其实挺宽松的，但最近几个月，态度明显变了。我们已经看到有人的银行账户被冻结，工资直接被扣押……这是最痛苦的情况，因为政府会直接找雇主，在员工拿到工资之前先扣掉30%。” Mantin表示，除非申请破产，否则几乎没有办法绕过这笔债务。 “欠政府的钱，是没有追诉时效的，”他说，“你别指望拖时间来躲掉这类债务。” 纳税人组织怒批：发钱的人也该负责 CRA表示，在疫情期间，政府共向个人发放了约840亿加元的补助。 加拿大纳税人联合会的Franco Terrazzano直言，从一开始他就担心，这些钱会发放给不符合资格的人。 他表示，政府在要求民众还钱时应当体现同理心，但对项目的管理者也必须追责。 “我说的是政府内部那些犯错的官僚，”Terrazzano说，“他们必须被问责。说实话，造成数十亿加元的混乱，你就该准备好更新简历。” Masse坚持认为，自己领取的每一分钱都是合法合规的，并表示会尽可能长期抗争。他认为，如果还钱，就等于承认自己在申请时撒了谎——这是他无法接受的。 “这真的太残酷了。你是出于善意，相信自己符合资格才去申请的，”Masse强调，“我不会承认我欠这笔钱，因为我是出于善意申请的。” Masse的坚持或许并非没有回报。截至11月30日，CRA表示，已为约5.5万人处理了约6.21亿加元的还款撤销。

似乎在加拿大，最近一些年，没有哪年像今年一样有这么多的连锁店关门，甚至包括有数百年历史的巨无霸。 经济不确定性以及民众消费能力的下降使得很多零售店的日子不太好过。 以下是2025年加拿大关闭的五家大型零售企业： 哈德逊湾公司（Hudson Bay Company） 今年最让人震惊的就是哈德逊湾公司关闭，这次关闭标志着加拿大最古老的百货公司的终结，其历史可追溯到17世纪。 在经历财务困难后，这家百货公司于3月7日申请债权人保护，随后宣布所有门店将关闭。清算销售于三月晚些时候开始。今年五月底所有门店都关门了。 该百货公司曾在其96家门店、四个配送中心和总部共雇佣了约9,364名员工。 萨克斯第五大道（Saks Fifth Avenue） 由于通过协议由哈德逊湾公司运营，在哈德逊湾公司关闭后，萨克斯第五大道也关闭了加拿大的三个门店。 加拿大的第一家萨克斯第五大道于2016年开业。旗舰店位于多伦多伊顿中心，于2016年2月18日开业。随后在舍威花园开设了一家门店，2018年又在卡尔加里Chinook Centre开设了一家门店。 该公司还于2016年推出了折扣店Saks OFF 5TH，但这些门店今年也已关闭。 皮维市场（Peavey Mart） 今年一月，加拿大农场和五金零售商Peavey Mart宣布计划关闭加拿大90多家门店。该店于1967年在BC省道森克里克成立。 所有皮维超市门店在春季关闭。 然而，一家投资集团2707162 Alberta Ltd.于4月晚些时候购买了该品牌的权利。深秋时，Peavy Mart重新开设了位于阿省Spruce Grove、Westlock、Camrose和Lacombe的门店，并计划开设更多门店。 弗兰克与橡树（Frank And Oak） 春季，加拿大时尚连锁店Frank和Oak正式关闭了全部14家门店。 该店自2025年4月22日起暂停了美国境内的所有线上和零售业务，并于2025年5月26日起暂停了加拿大的所有线上和零售业务。 这家总部位于蒙特利尔的品牌由Ethan Song和Hicham Ratnani于2012年创立，最初是一个面向千禧一代的可持续线上男装店。之后该品牌在加拿大和美国各地扩展了实体店和环保产品线。 公司在其官网上表示，未来计划以某种形式回归。 游戏站（GameStop） 总部位于德克萨斯州的公司GameStop于2023年开始关闭运营，此前其报告称因转向线上而导致收入下降。 其位于密西沙加 Heartland Town Centre的门店于2月关闭。 加拿大剩余的GameStop门店已恢复归EB Games所有。今年五月，法裔加拿大企业家Stephan Tetrault宣布，他已从GameStop Global Holdings S.A.R.L.收购了Electronics Boutique Canada inc.，也被称为“GameStop Canada”。