财经

平地一惊雷！加拿大五大银行之一的BMO突爆关闭汽车贷款业务、大幅裁员，让民众炸锅。 关闭汽车贷款业务兼大裁员 据路透社、CBC等媒体报道，BMO银行证实，正在缩减其零售汽车金融业务，并将其重点转移到其他领域，导致大批人失业。 BMO表示，此举将适用于加拿大和美国。 据悉，在截至7月31日的季度内，BMO的零售贸易坏账准备金已激增至8100万加元（约6000万美元），而一年前仅恢复了900万加元。这表明消费者因借贷成本急剧上升而面临的压力越来越大。 BMO在给路透社的一份声明中表示，“通过缩减间接零售汽车金融业务，我们有能力将资源集中在我们认为竞争地位最强的领域。” 在正式官宣前，已有网友在网上曝光BMO致汽车经销商的内部信，表示BMO旗下子公司，位于美国的BMO哈里斯银行（BMO Harris Bank）将关闭汽车贷款业务。 其后，路透社联系了BMO汽车贷款业务的负责人Paul Hunsley。Paul表示，BMO与经销商的协议将于9月15正式终止，但BMO将为该日期之前提交和批准的所有合同提供资金，并且批准的有效期为90天。在贷款协议期间，现有客户将获得与决定退出之前相同水平的支持。 在间接零售汽车金融业务中，银行向汽车销售商提供融资，而不是直接向购车者提供，购车者向借款人每月还款。 实际上，再次之前，有人透露已被解雇了。 被迫拨出更多资金来应对日渐暴增的不良贷款 根据BMO银行在八月份发布的最新财务报告显示，其零售汽车业务的总贷款比去年同期增长了约34%，达到了$173.6亿加元，占该银行总贷款的2.7%。 据悉，利率的快速上升正在减缓加拿大经济的发展，银行正在拨出更多资金来应对不良贷款的预期增加。 BMO上个月表示，信贷损失拨备金增至 4.92 亿加元，而去年同期为 1.36 亿加元。 报告称，受零售贸易部门大量拨备金的推动，美国商业减值损失较上一季度上升10个基点。 加拿大央行的数据显示，目前汽车贷款的拖欠率高于大流行前，显示了消费者钱包的压力，因为他们在高利率环境下也难以偿还抵押贷款。 由于加拿大市场仍然饱和，BMO 一直转向美国寻求新的增长途径，并在今年早些时候斥资163 亿元收购了 Bank of the West，还在包括加利福尼亚州在内的美国西部32 个州扩张。 目前，美国市场占 BMO 总利润的三分之二以上。 房贷成网友关注点 BMO关闭汽车贷款的消息一经发酵，网友不淡定了。 有网友担心，“BMO将要关闭了？” 有网友考虑得更深一层，“这是否暗示了美国的信贷和经济问题，或者加拿大的银行系统崩溃？” 有网友直接点名，“太疯狂了，加拿大五大银行之一的退出了汽车贷款，谁将是下一个呢？TD，还是Scotia？” 不过，车贷关闭，很难让网友的关注点不联系到房贷方面。 有网友暗示房贷等方面的隐患更大，“该银行在加拿大有一半的抵押贷款都处于亏损状态，和汽车租赁相比，这些贷款更可能退出更多。” 有华人的脑回路别具一格，“银行倒闭，我们的房贷就不用还了”。 令人担忧的是，网传有分析师预测，关闭房贷正在路上，甚至本周就发生…

下周二，加拿大统计局将公布8月份的消费者物价指数报告，经济学家们预测，通胀在上个月可能加速上升至约4%，这是由于汽油价格推高了通胀水平。 据Toronto Star报道，按照预测，8月份的消费者价格指数报将告显示，年度通胀率已连续第二个月上升。 加拿大的通胀率在6月份下降至2.8%，这是自2021年3月以来首次进入央行的1%至3%目标范围。然而，这个趋势并没有持续，因为通胀在下个月又开始上升。 Desjardins的董事总经理兼宏观策略负责人Royce Mendes表示，他预计8月份的总体通胀率将达到4%，高于7月份的3.3%。 "我们预计，CPI数据将显示加拿大人的钱包再次受到价格上涨的冲击，这主要是由于汽油价格上涨所致，"Mendes说道。 石油价格在整个夏季稳步上涨，本周超过90美元/桶，而6月份的价格不到70美元/桶。 与此同时，TD银行也预计通胀率会再次上升，达到3.8%。经济学执行董事James Orlando表示，导致8月份通胀率上升的另一个因素可能是通胀在一年前开始下降。 "我们去年看到通胀率下降，这意味着将有一些基准年份效应，将在下周导致更高的通胀率数据，" 他说。 央行一直都表示，有可能会进一步加息，部分原因是它预计将需要一些时间才能让通胀率降至2%。但经济学家表示，经济最近的疲软将很可能使央行保持观望。 本月早些时候，央行在此前两次会议上宣布加息之后，选择将其关键利率维持在5%不变。这一决定是在最近发布的数据显示经济在第二季度出现收缩之后做出的。 加拿大经济的软化迹象还有其他方面，劳动力市场不再像一年前那样紧俏，因为工作空缺减少，人口增长。 Orlando表示，尽管通胀在短期内有所上升，但经济放缓使得央行有理由将利率维持在目前水平。 “你担心的有可能导致加拿大国内通胀加剧的所有事情……都是加拿大经济迅速放缓的开端。” 尽管控制通胀放缓的过程正显示出停滞的迹象，经济学家和央行预计，由于较高的利率所导致的经济条件收紧最终将导致价格上涨幅度较小。 “虽然我们还没有看到令人信服的证据表明基础通胀压力正在从一直停滞不前的水平向两个百分点的目标靠拢，但我相信，这只是时间问题，这些加息措施最终会通过这个系统来控制经济活动，将通胀降至两个百分点。” 不过在此期间，央行将不得不解释为什么通胀再次上升对加拿大人来说是有意义的。 在周二发布通胀数据后，央行副行长Sharon Kozicki计划来到University of Regina大学发表讲话。 Orlando和Mendes都表示，央行有责任解释为什么年度通胀率不是它唯一一个需要重视的指标。 例如去除价格波动性的核心通胀指标等其他数据，也对央行尤为重要。 “每个人预测的数字都在四个百分点左右，” Mendes说道。 “但是央行需要明确核心通胀作为未来通胀预测指标的有效性，或者观察其他经济部门指标的有效性。”

加拿大央行本应独立于政府干预，但一些官员在利率、通货膨胀以及对其选民有影响方面变得越来越直言不讳，这让一些专家对央行在货币政策方面的独立性感到担忧。 图源：Yahoo 蒙特利尔麦吉尔大学Max Bell School of Public Policy创始院长Christopher Ragan说：“每个人都应该闭嘴。”上周方慧兰（Chrystia Freeland）和三名省长对加拿大央行上周决定保持利率不变分别发表了言论。 加拿大央行于9月6日宣布保持利率在5%的决定后，联邦财政部长和副总理在一份声明中表示，这是“加拿大人民受欢迎的宽慰”。他们还表示：“在央行继续工作的同时，我最重要的任务是动用我手头的所有工具，并与加拿大各级政府的合作伙伴一起努力，确保利率尽快下降。” 方慧兰表示她尊重加拿大央行的独立性，但其他人对此表示怀疑。 Ragan说：“坦白说，我认为联邦财政部长应该比表达那种观点更清楚。说你为加拿大央行没有提高利率而感到宽慰，可能其他人想知道，‘联邦财政部长是否对加拿大央行施加了压力？’” 方慧兰并不是唯一一个表达个人观点的政治家。在中央银行做出决定前几天，BC、安大略和纽芬兰与拉布拉多的省长也发表了自己的看法。 BC省省长David Eby在一封信中告诉Macklem要考虑“人们因借钱成本上升而感到痛苦”。 他在8月31日的信中说：“在您作为央行行长的角色中，我敦促您考虑到利率上涨的对居民的全部影响，不要在这个时候再次提高利率。” 几天后，道格·福特在一封信中表示，安大略人“无法承受进一步利率上涨所带来的沉重影响”，并补充说，这一周期中央银行迄今为止的10次利率上调对人们产生了“毁灭性的影响”。 就在加拿大央行决定利率之际，纽芬兰与拉布拉多省长Andrew Furey在一封信中要求Macklem“更全面地考虑”进一步加息的负面影响。 尽管方慧兰的言论“可能会使情况变得更糟”，但Ragan表示他也不喜欢省长们的干预。 加拿大央行负责通过控制通货膨胀和灵活的汇率来管理货币政策。根据其网站，央行在日常工作中监督货币政策的管理，并在运营上独立于联邦政府。 然而，在1991年，央行和联邦政府共同将通货膨胀目标设定为2%，目标是为价格创造一个稳定的环境。每五年，通货膨胀目标由加拿大央行和财政部进行审查，最近一次是在2021年底，当时2%的目标得以继续。 卡尔加里大学Haskayne商学院的金融学教授Alexander David表示：“央行的独立性非常重要。” 他说，他不一定反对政治家告诉央行目前正在经历的金融困境，但他担心他们的评论可能会干扰央行的运作，并且可能会“适得其反”，特别是如果用来描述利率影响的效果时使用了具有潜在冲击的措辞。 方慧兰、Eby、Ford和Furey并不是第一批公开质疑加拿大央行行动的政治家。 加拿大央行第二任行长James Coyne在1959年遭遇政治干预，当时的总理John Diefenbaker对Coyne在演讲中提出的加拿大经济并不像表面上看起来那么强劲的观点感到不悦。 Diefenbaker没有直接与央行行长进行对抗，而是制造了关于央行行长离职后将获得的养老金的丑闻。 尽管该决定在参议院被否决，但最终Coyne辞去了职务，此前下议院曾投票决定解雇他。 最近，Pierre Poilievre在竞选保守党领袖时表示，如果他成为总理，他将解雇Macklem。 Poilievre后来将注意力从Macklem身上转移开，但多伦多大学士嘉堡分校政治学系副教授Christopher Cochrane表示，一个规范仍然被打破了。 他说：“如果这是一个政治敏感的问题，各政党都在对央行提出指导意见，那么这将是一种不良方式。将加拿大央行的独立性——无论是在感知上还是在实际上，都置于危险之中。”

央行终于上手段了！市场化的抛售外储，抛美元，拉人民币汇率已经不够，央行已经开始了非市场化的行政手段，把超过五千万美元以上的购汇审批权收归中国人民银行，拉长审批，延缓换汇。 这样一来，即使是正常的换汇进口，也会受到抑制，但是可以明显缓解人民币贬值的压力。这从过去几天人民币兑美元的在岸交易量也可以看出，每日交易量已经从400亿美元腰斩到了200亿美元左右。 非市场化的手段，反而说明市场本身的力量太强大，即使是一国央行，也无法对抗，只能以行政命令的方式，不讲规则，超限战。这个行动本身，就证伪了央行外储高达3万亿美元，美元流动性充裕的叙事。相当于《三国演义》中长坂坡，张飞拆了长坂桥，反而暴露了实力。 3万亿外储，大约三分之一，即一万亿美元是一带一路贷款债权，短时间根本没有流动性；剩下1.4万亿美元资产，其中股票和私募股权投资等，流动性不佳不能随时变现；流动性最好的只有8000多亿美元美债，但是长期美债占比99.5%以上，已经发生了严重浮亏，卖出就坐实亏损，国有资产大规模流失。所以，央行随时能动用的美元流动性也就是在几百亿美元的范畴。这从商业银行的资产负债表分析也可以得知。所以，央行用行政手段减少人民币兑美元交易量，也是不得已而为之。 但是，货币的主要功能是价值存储和交换媒介，而且货币只是价值存储的诸多工具之一，任何可以存储价值的商品，都可以替代货币，转移资产。货物贸易，有两个价值：商品价值与货币价值。这两种价值是否一致，只有内部人士才真正清楚，信息高度不对称。以高于商品/服务价值进口，则资本可以借船出海。以低于商品/服务价值出口，资本也可以借船出海。跨国公司的全球转移定价，完全可以债留中国，利润转移，资本外逃。所以，无论是进口还是出口，都可以用来转移资本，只不过货物/服务变为了载体，而不是货币。所以，现在经常项目的逆差，完全有可能是资本项目的资本管制过于严苛，导致资本借道经常项目外逃。可以预计，如果央行进一步收紧换汇，中国的经常项目逆差还会扩大，最终的效果是一样的，都是资本外逃。 资本如水，水往低处流。央行堵住一个换汇的口子，还有无数其他渠道。一年两万多亿美元的贸易，本身就是资本流动的重要渠道。货币汇出是资本流出，商品/服务流出流入，同样也可以是资本流出。除非完全停止对外贸易，否则根本不可能完全禁止资本外逃。抽刀断水水更流！

加拿大统计局今日表示，第二季度加拿大人的欠债金额相对于他们的收入有所下降，因为可支配收入的增长明显超过了债务的增长，而且按揭贷款的需求下降。统计局表示，经季节性调整后，家庭信贷市场债务佔家庭可支配收入的比例从今年第一季度的184.2%降至第二季度的180.5%。换句话说，加拿大统计局表示，第二季度每1元的家庭可支配收入对应的信贷市场债务为 1.81元，低于2023年前三个月的1.84元。与此同时，最近一个季度的家庭偿债比率（以信贷市场债务本金和利息的义务支付总额佔家庭可支配收入的比例来衡量）为14.79%，低于第一季度的14.90%。它达到了2019年以来的最高点。这些举措出台之际，由于按揭贷款需求降至2005年以来的最低点，经季节性调整的家庭信贷市场借款从第一季度的204亿元降至171亿元。第二季度经季节调整的家庭信贷市场债务总额为2.86万亿元，较第一季度增长0.6%，而按揭贷款债务总额为2.13万亿元。

注册退休储蓄计划（RRSP）和免税储蓄账户（TFSA）是加拿大人最受欢迎的两种投资工具。 两种类型的注册账户都可以享受税收优惠的增长，并可用于持有现金储蓄以及股票和债券等投资。   下面，我将介绍每个帐户的一些基础知识，并解释首先开设的最佳帐户，以便您可以实现储蓄和投资目标。 RRSP 与 TFSA：基础知识 DD 图片/Shutterstock RRSP 是加拿大最受欢迎的退休专用储蓄账户类型，大多数主要银行都向其客户提供 RRSP 账户。今年 51% 的加拿大人计划向 RRSP 供款。 RRSP 主要用作退休投资工具。RRSP 供款是递延税款，这意味着您的供款可以抵扣所得税。 话虽这么说，您的退休后提款需要缴纳标准所得税。提前取款还可能受到税收处罚。 TFSA 并不是专门为退休储蓄而设计的，但许多人（包括我自己）将其用于退休目的。TFSA 比 RRSP 更灵活，旨在帮助人们实现短期和长期储蓄目标，无论是房屋首付、购买第一辆汽车，甚至只是一个简单的紧急储蓄账户。 向 TFSA 缴款不可抵扣所得税，这意味着它们是使用税后收入进行的。 然而，从您的 TFSA 投资中实现的利润无需缴纳任何税（与传统的非注册投资账户一样），并且您无需为账户中的任何提款缴纳所得税。 CRA 对RRSP和TFSA设定了年度缴款限额。向任何类型的账户过度供款都可能导致税收处罚。这两个账户都可以用作投资工具，并且您可以分别拥有多个账户。 下表概述了 RRSP 和 TFSA 账户之间的主要异同： 注册退休储蓄计划 TFSA 主要用于退休储蓄 可用于退休储蓄以及短期储蓄目标 可持有现金和投资 可持有现金和投资 CRA规定年度缴款限额 CRA规定年度缴款限额 捐款可扣除所得税 捐款不可扣除所得税 提前取款可能会受到税收处罚 提前取款不受处罚 退休后提款需缴税 提款时无需缴税 如果您去世，您的 RRSP 将在资金发放给您的受益人之前先征税 如果您去世，您的受益人可能会免税收到您的 TFSA 您应该先开立 TFSA 还是 RRSP？ 向 TFSA 或 RRSP 供款比将资金存入传统银行储蓄账户要好得多，传统银行储蓄账户每年的利息可能低于 0.5%。这两个注册账户均可用于持有可随时间增长的投资，并提供税收优惠增长的机会。 您应该首先最大化您的 TFSA 的原因 然而，在这两者中，我相信大多数加拿大人将通过开设 TFSA 并在投资 RRSP 之前最大化其供款空间而受益更多。 原因如下： 更大的税收灵活性 TFSA 供款是用税后美元进行的，这意味着您已经为您供款的资金缴税了。相比之下，RRSP 供款是用税前资金缴纳的，当您退休时提取这些资金时，需要纳税。 通过优先考虑 TFSA 供款，您可以保持税务灵活性，并且可以在不触发额外税款的情况下使用您的储蓄，从而使财务规划变得更加容易。 TFSA 可作为紧急基金 TFSA 捐款可以作为多功能应急基金。您可以随时提取资金，无需罚款或缴税，为意外开支提供财务安全网。 相反，即使在紧急情况下，提前提取 RRSP 也要纳税。 TFSA 可以满足短期和长期目标 虽然 TFSA 可用于退休储蓄，但它们的用途要广泛得多，可以帮助您实现长期和短期储蓄目标。您可以随时从 TFSA 提款，无需经历早期 RRSP 提款的麻烦和障碍。 可以帮助您有资格获得经过收入测试的退休福利 一些政府退休福利，例如老年人的保证收入补助金 (GIS) 和老年保障金 (OAS)，都经过收入测试。如果您的 RRSP 提款超过一定金额，您的福利可能会减少。然而，TFSA 提款不会影响您的福利资格。 通过最大限度地减少退休后的 RRSP 提款，您可能有资格获得这些福利和信贷，从而使您的 TFSA 提款成为更有价值的收入来源。 更适合遗产规划 最后，TFSA 使遗产规划变得更加容易，让您可以为您所爱的人留下更多。您的 TFSA 资金可能会立即委托给受益人，受益人可以免税收到全额资金。 通过RRSP，CRA将收取其所得税份额，然后将剩余部分转给您选择的受益人。 为什么您可能要考虑投资 RRSP 虽然我通常建议读者先开设 TFSA，然后再开设 RRSP，但在某些情况下，开设 RRSP 可能特别有利。 您处于较高收入的税级 如果您属于较高收入的税级，您将需要利用每一项可用的扣除来减少您的纳税义务。只要您留在您的供款空间内，所有 RRSP 供款均可从您的收入中免税，这可以帮助您节省大量税款。 您的雇主匹配 RRSP 供款 一些雇主可能会提供匹配您 RRSP 供款的一定比例的资金，这本质上是免费资金。如果您的雇主提供的金额很大，我强烈会考虑在您为雇主工作期间尽可能多地向您的 RRSP 供款。 规划退休 虽然 RRSP 可以成为帮助您为退休储蓄的绝佳长期投资工具，但总体来说 TFSA 是更实际的选择。TFSA 提供无限的免税增长潜力，而且您不会因提前取款而受到处罚，这使其成为退休储蓄和短期目标的灵活选择。 话虽这么说，如果您已经最大限度地利用了 TFSA 供款空间，并且正在寻找更多省钱和少缴税款的方法，那么开设 RRSP 可能是下一步的重要一步。

9月5日，沙特阿拉伯宣布将最初承诺仅在7月份自愿减产100万桶/日的计划延长至年底，震惊了市场。 受此消息影响，布伦特原油价格自 2022 年 11 月以来首次升至每桶 90 美元以上，最近一周都在每桶 90 美元左右徘徊。 随着消费的增长，紧缩将减少石油库存。Rystad Energy 预测，今年最后一个季度全球需求将超过供应约 270 万桶/日。 受油价推动，加元兑美元的汇率今天上涨0.5%左右。 加拿大 7 月份的通胀率为 3.3%，但加拿大央行预计未来几个月通胀率将有所上升，然后再次下降。 而油价的上涨将进一步推高加拿大的通货膨胀率，从而扰乱加拿大央行等央行结束加息周期的计划。 据Finance Post的报道，BMO资本市场首席经济学家Douglas Porter在周五的一份报告中表示：“可以这么说，在通胀预期最终消退的时刻，油价上涨可能是全球经济最不需要的事情”。 Porter说：“虽然加拿大央行再次加息的可能性仍略低于 50%，但没有人完全排除这种可能性”。 他说：“这将是令人紧张的几个月，因为加拿大的总体通胀率也将因能源价格上涨而大幅上升”。 他表示，目前同比上涨 8% 的汽油，就足以在未来几个月内将总体通胀率推至 4% 左右。 除了油价以外，假如美联储继续加息，则会给加元带来压力，从而进一步加剧通胀。 Porter表示：“因此，尽管我们和市场谨慎地认为央行已经完成加息，但油价的持续走强却是这种舒适共识的不受欢迎的闯入者”。

刚刚，这家华人女科学家的创业公司晋升为独角兽，英伟达等投资2亿美元。AI智能体，果然引领着AI投资的全新方向。 刚刚，又一家AI独角兽在硅谷诞生！ 这家华人女科学家创办的公司名为Imbue，近日获得了2亿美元融资，估值已达10亿美元。 而Imbue也是少数创始人为女性的独角兽之一。 不仅如此，Imbue还手握1万张英伟达H100显卡，硬通货已经不愁了。 是的，你没猜错，这家AI独角兽，英伟达又投了！ 英伟达高级科学家Jim Fan也开心地发推祝贺：去年我们还一起在NeurIPS上一起谈论Avalon和MineDojo呢，现在Avalon背后的公司，已经成为独角兽了！ 这个故事告诉我们，不要忽视你在顶会上遇到的每个其貌不扬的研究者，说不准在哪天，他们的公司就会获得顶级融资，诞生下一个Sam Altman。 没有一份钱创收，但已筹集数亿，这样的奇迹，只有在硅谷才会发生。 英伟达看好 目前，Imbue正在训练的「超大规模」大模型，参数已经超过1000亿，并且，Imbue目前手握1万张英伟达H100 GPU。 公司还未发布任何产品，仅在去年秋天发布了Avalon开源训练环境。 Imbue联合创始人Kanjun Qiu和Josh Albrecht 不过，Imbue的此轮融资金额，是先前已筹集金额的10倍。 由亿万富豪Jed McCaleb成立的非营利组织Astera Institute领投，参投方包括英伟达、通用汽车旗下自动驾驶公司Cruise首席执行官Kyle Vogt、Notion联合创始人Simon Last等。 现在，Imbue的融资总额已经达到2.2亿美元，已跻身为最近几月融资状况最好的初创公司之一。少数在它前面的，就是Cohere（4.35亿美元），Adept（4.15亿美元），以及AI21 Labs（2.83亿美元）。 参投方中最引人注目的名字，无疑就是英伟达。 就在今年，英伟达已经连投7家AI独角兽，包括Adept、Coreweave、Cohere、Inflection、Runway、AI21 Labs，以及Imbue。 瞄准AI智能体 一家还处于早期阶段的初创公司，只有20名员工，还未发布任何面向公众的产品，却赢得诸多硅谷知名AI投资人的青睐，这是为什么？ 原因就是，Imbue选择的路线并非AI基础模型，而是——AI智能体！ 大模型导致的生成式AI爆火之后，市场被彻底盘活，信心满满的投资人也在急切地四处寻找下一个热点。 AI智能体，就是被诸多AI大佬和科技巨头看好的方向。 今年加入OpenAI的大牛、前特斯拉AI总监Karpathy曾表示：AI智能体，代表了AI的一种未来！ Karpathy曾将AutoGPT称为下一个前沿 AI智能体是一种自动的智能体，以最简单的形式中在循环中运行，每次迭代时，它们都会生成自我导向的指令和操作。因此，它们不依赖人类来指导对话，并且是高度可扩展的。 作为模拟人类抉择来完成复杂任务的计算系统，AI智能体无疑是比大语言模型更具想象力的路线。 其实，早在今年三、四月，就有过一轮AI智能体的大爆发，仿佛巧合一样，在短短两周内，斯坦福西部世界小镇、BabyAGI、AutoGPT、GPT-Engineer等多个智能体，就如雨后春笋一般冒出来。 甚至有人发出号召：别卷大语言模型了，咱们是卷不过OpenAI的，但要说起AI智能体，他们并不比我们有经验多少。说不定一不小心，自己就能卷成AI智能体赛道上的「OpenAI」！ 这不，Imbue这就来了。 投资人：慢慢探索，不着急落地 不过，创始人表示，Imbue虽然在开发一些产品，但并不打算将大部分产品投入生产。 Imbue希望，这些模型和工具是一种方式，帮我们在未来通向AGI，让人们能有一个创建自己定制模型的平台。 对于市场，Imbue的态度并不急切，这一点，从融资上也可以看出—— 主要投资方，是致力于科技项目的非营利组织Astera Institute，而非趁热一拥而入AI项目的风投公司。 两位创始人表示，在融资过程中，他们有意避免了与风投公司会面。 这是因为，在他们看来，Imbue的工作离真正商业化落地或许还需数年，风投公司不会有这种耐心，而非营利组织会对他们的商业化时间表更加宽容。 最大投资人、亿万富豪Jed McCaleb表示，自己在看完Qiu和Albrecht建立AI智能体的PPT后，觉得非常满意，因此大手一挥，拍板决定投资。 当然，他也明白，这是一场豪赌：为了把研究推进到下一个阶段，把实验室的工作产品化，光GPU的投入，就要烧掉不少钱。 Qiu和Albrecht也非常有信心，在十年后，PPT上的成果，很可能就变为人们日常的应用，而且，很可能用不了十年。

文/邱牧子 进入9月份，人民币对美元汇率走势又起波澜。 以在岸人民币为例，相比于8月31日的收盘价7.2595，截至9月9日凌晨3时，最低值已触及7.3510，不仅短短数日贬值近1000个基点，更创下2007年以来在岸人民币对美元汇率的最低值。 人民币汇率究竟怎么了？还能涨回来吗？ 多因素造成阶段性承压 与在岸人民币走势基本同步的离岸人民币也刷新了年内最低值，同样在9日凌晨触及7.3679的新低点，人民币对美元汇率中间价也跌破了7.2关口，最近一个交易日报7.2150。美元指数则延续着自7月中旬以来跌破100后的反弹态势，近期已有涨回105上方的表现。 仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟对中新社国是直通车表示，近期人民币对美元汇率的阶段性承压，主要是在美元指数走强、中美利差预期扩大等背景下的被动贬值。 具体来看，由于美国通胀问题仍较顽固，美联储有可能在未来一段时间内继续将利率维持在限制性水平，且近期若干美国经济领先指标较为积极，显示美国经济更有可能以软着陆方式实现增速放缓；与此同时，欧元区PMI数据和主要经济体领先指标均较为低迷，避险情绪在衰退担忧下再次抬头。 “这些因素让美元指数在近期上行，相应地给人民币对美元汇率带来短期的、阶段性的、波动式的压力。如果观察追踪人民币对一篮子货币汇率变动的中国外汇交易中心人民币汇率指数，可以发现在近一个月内有比较明显的企稳回升态势。”庞溟说。 中国银行研究院高级研究员王有鑫则提到，沙特宣布将延长石油减产至年底，叠加北半球取暖季临近，使得市场对能源短缺担忧升温，原油价格快速走高，既加大了经济下行压力，也使得市场担忧欧美通胀问题变得更加顽固，欧美央行可能进一步延长紧缩货币周期，这对美元和美债收益率形成提振，对人民币在内的非美货币汇率走势则形成抑制。 也有专家认为，短期看，主要是市场对经济复苏可能还存在一定疑虑，比如近几个月服务业PMI指数持续降温，国内利率下行，近期美元利率强劲反弹，以及股市波动，均对短期外汇市场构成扰动。 人民币还能涨回来吗？ 王有鑫预计，短期随着能源价格的走高，美国核心通胀回落速度可能继续放缓，美联储在11月前仍将反复炒作加息话题。加之全球经济和欧元区经济仍然面临下行风险，美元指数可能继续维持相对强势。 但从长期来看，美国经济下行和经济指标回落会使美联储考虑结束加息周期，而中国稳经济政策的红利将在四季度逐渐释放，此消彼长之下，人民币汇率有望在年底实现小幅回升。 必须看到，外汇市场受预期影响本身较大，但预期随时又是会发生变化。 有观点认为，短期波动不改年内人民币汇率反弹走势。主要是国内消费、外贸等最困难时期可能已经过去，经济复苏动能有望逐步改善，宏观风险趋势收敛等，人民币有坚实的基本面支撑，且中国央行稳汇率的工具较多。 尽管近期人民币跟随宏观经济短期波动，但从内外环境趋势看，继续看多人民币汇率走势，下半年人民币汇率有望继续在合理均衡水平附近双向波动。 庞溟提到，近期有关部门已经采取了引入逆周期因子、上调跨境融资宏观审慎调节参数、发行离岸央票及国债、下调外汇存款准备金率等政策措施，加强对市场预期的有效管理和合理引导，未来政策工具箱里留存的工具选项依然较为充足，可以说，中国有基础、有实力、有信心、有能力、有办法保持人民币汇率基本稳定。 他说，从更长的时间维度来看，伴随着各项宏观政策适度刺激、合理宽松、及时补强、逆周期调控的空间进一步释放，近期各项增量政策的稳信心、稳增长、扩内需效果不断显现，预计市场对汇率的决定性作用将得到坚持，人民币汇率的弹性将得以增强，人民币汇率纠偏的力量和机制将得到健全，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定。

一名中国女商人因涉及洗钱，被英国警方没收银行账户的 85,000 英镑。据称这名中国女商人出售国内的房产所得。 英国法庭获悉，中国百万富翁企业家A某“故意试图隐瞒”连续 33 天内把大量现金带到她所在的当地分行，每次存款金额高达 4,000 英镑。 警方在得知A某的账户存在可疑活动后，申请冻结她的银行账户。 警方调查发现，A某的这些现金来自台湾国际商人B某。法庭获悉，B某住在英国斯坦莫尔的一套七居室住宅中，在新加坡、台湾、香港和英国拥有商业利益。 调查人员表示，B某无法解释他是如何获得这笔钱，导致警方得出“推断”，这些现金是犯罪所得。 地方法官对警方提起的没收申请做出裁决时表示，由B某拒绝出庭，而他在证人证词中给出的解释“极不可信”。 但来自伯克郡的A女士声称，她从B某收到这笔钱，是因为B某的妻子是她的远房亲戚，并辩称她应该能够保留这笔钱。 一位专家证人告诉法庭，在中国，人们拥有大量现金，有时甚至数百万元的情况并不罕见。 A某在法庭上上也提供专家认为中国现金文件的证据，而她之所以分批拿走这些钱是为了“避免被抢劫的风险”，并称她之前曾被拖到街上抢劫。 法官在本周二的听证会上做出裁决时表示：“显而易见，现金数额巨大。如此金额存入任何银行，尤其是全额，都会引起怀疑。“ 因此，法官拒绝接受A女士关于她向银行收取和处理小额现金的证据，并称她关于街头被抢劫的说法也不可信。 法官也拒绝专家提供的有关中国现金文化的证据论点。 法官称作为一名一级企业家，A女士会意识到英国商业惯例的要求，并且携带大量现金会引起注意。 最后，法官裁定A女士试图“故意隐瞒现金”，并下达了没收令。 根据报道，A女士持企业家签证从中国移居英国，拥有商业和金融背景。 这位已婚的两个孩子的母亲在以 173 万英镑的价格出售中国一套房子后，从B某处转移这笔钱到英国。 金融调查员表示，对于从中国转移多少钱有“非常严格”的限制，而A女士为了把这些资金转移到英国，规避了中国的法律。 调查人员称A女士在中国出售财产的部分收益并未离开中国，而是汇入了B某之妻子QC女士拥有的中国银行账户。 调查人员称B某向A女士提供了这笔钱的做法，是“中国地下钱庄服务的定义”。 警方没有指控A女士犯罪，她也没有被指控犯有任何罪行。

加拿大统计局公布8月份失业率保持在5.5%，全国经济增加了4万个工作职位。新数据结束了失业率连续三个月上升的趋势。 统计局表示，加拿大强劲的人口增长速度意味着每个月都需要增加更多的就业机会，以控制失业率。 8月份，专业、科技服务和建筑业的就业人数有所增加，同时教育服务和制造业的就业人数有所减少。 平均时薪增长继续强劲，年增长率为4.9%。 最新失业数字公布之前，加拿大央行本周决定维持基准利率不变，并表示有迹象显示经济增长正在放缓。但它强调，在权衡利率是否需要再上调时，将关注未来几个月的薪资增长是否会进一步放缓。 加拿大统计局周五表示，劳动力数据中有迹象表明，求职者越来越难找到工作。 统计局指出，与去年同期相比，7月至8月期间失业的工人比例更高。 8月份的工作变动率为0.4%，低于2022年1月0.8%的峰值。工作变动率指的是仍在工作但每月换工作的工人比例。 统计局表示：“较低的换工作率可能表明工人正在适应工作，或者劳动力市场对寻找新机会的员工变得不那么有利。”

加拿大统计局(Statistics Canada)表示，加国8月份失业率保持在5.5％不变，新增了40,000个工作职位。 报告结束了失业率连续三个月上升的趋势。 联邦机构表示，由于加拿大人口增长强劲，每个月都需要增加更多的工作职位，以控制失业率。 目前专业、科学和技术服务以及建筑业的就业有所增加，教育服务和制造业的工作职位减少。 报告称，平均每小时工资增长持续强劲，年度增长率为4.9％。

加拿大央行行长麦克莱姆(Tiff Macklem)表示，鉴于通胀可能在一段时间内保持高位，央行可能不得不进一步加息。 麦克勒姆周四在卡加利商会发表谈话。前一天，在经济放缓的迹象中，央行决定将主要利率维持在 5%。 加拿大统计局上周公布第二季度经济萎缩，而失业率连续 3 个月上升。 然而，麦克勒姆周四表示，「央行商定的利率可能需要再次上调。为了平衡紧缩不足和过度紧缩的风险，理事会周三决定将政策利率维持在 5%，并同意如果通胀压力持续存在，可能需要进一步提高政策利率。」” 。 加拿大7月份的通胀率为3.3%，但央行预计未来几个月通胀将大幅上升，然后再次下降。 麦克勒姆在演讲中用了大量时间捍卫央行 2% 的通胀目标。他表示，尽管通胀似乎接近目标，但达到2%目标对于维持经济的可预测性和稳定性至关重要。 他表示，降低通胀的进展放缓要么意味着之前的加息需要更多时间才能生效，要么就是利率还不够高。 尽管紧抓通胀目标而不得不加息，但麦克勒姆也强调：「我想明确的是 —— 我们并不想扼杀经济增长」。 相反地，他表示，央行支持经济的最佳方式是确保通胀回落至2%的目标。  

当地时间9月6日，加拿大央行宣布暂不加息，基准利率维持5%。 但就在议息日之前之前，加拿大主要商业银行已经纷纷调高了定期存款（GIC）利率，1年期最高利率达到5.95%，2年起最高利率达到5.60%，3年期最高利率达到5.35%，4年期最高利率达到5.45%，5年期最高利率达到5.10%。 换句话说，从1年期GIC到5年期GIC，都维持了非常高的利率水准。从这个角度讲，加拿大的商业银行普遍认为加拿大的高利率将维持较长周期。 即便在2024年或者2025年开始降息，也不会降得很快。 数据整理截至2023年9月5日 而所谓GIC，全称是Guaranteed Investment Certificates，它是一种低风险投资，你存入资金后获得固定利息并在一定时间后兑现。如果不是利用TFSA这样的免税账户操作，利息收入要报税。 GIC 通常由 CDIC 或某些信用合作社及其子公司的省级存款保险承保。总体而言，它们是一种低风险的投资，比高息储蓄账户获得更好的利率。 当GIC的回报率非常高时，局面就很微妙了。 假设你手里有50万加元，可以用作首付买房，也可以选择存入银行。那么，单就首付而论不考虑房产的增值贬值，两种选择的直接回报相差多少呢？ 以5年期为例，EQ bank 给出的利息最高，5年利率是5.10%。在加拿大GIC的利率是复利计算的，5年期GIC的算法就是50万本金在第一年得到5.10%的利息，到第二年的时候，本金就变成了50*1.051=52.55万，这样算下来，5年后50万的本金就变成了64万，净增14万。  而50万作为首付放进去，肯定是没有一分钱利息的。所以50万本金作首付和存银行，5年后的收益差就是14万。 如果首付50万的同时，还贷款了50万，那这笔账就更复杂了。 图自TD银行，2023年9月5日 50万贷款按照当前的房贷利率，5年后偿还银行的利息就是14.9万。 所以最终的描述就是，你手里有50万，如果存银行，5年后变成了64万。如果拿去做首付，再贷款50万，那么5年后不但14万的利息收不到，还要给银行付14.9万利息。 里出外进，总计28.9万。 背后的概念就是，这套价值100万的房子，5年后至少要升值28万，才不至于账面亏损。 当然，这里没有计算价值100万房产的5年出租回报，也没有计算养房5年房主的各项支出。按照目前的租赁行情，100万的房子去掉各种成本后，房主每年大概能从租金获得3万元的净回报，5年就是15万。 全部算下来，现在买价值100万的房子，5年升值14万才不至于浮亏。 需要注意的是，投资房地产一定要流动起来，长期持有的收益绝对不如高杠杆炒房。 纸面的账是这么算，但房产给人的安全感绝对不是存在银行里的钱可以媲美，所以很多人宁愿买房也不存款。

加拿大央行今天（6日）宣布将基准利率维持在5%不变，因为是最近有证据表明经济正在疲软。 央行表示，由于经济需求正在放缓，而且之前的加息需要更多时间才能见效，因此决定不提高基准利率。 // 在最近的数据显示第二季度经济萎缩，失业率连续三个月上升之后，预测人士普遍预期今天的决定。在此之前，加拿大央行在最近两次会议上都提高了利率，结束了此前暂停加息的局面。 在今天的新闻稿中，央行表示，其管理委员会仍然担心通胀压力，并准备在需要时进一步加息。 加拿大7月份的通胀率为3.3%，较上月有所上升，预计今年剩下时间将保持在3%左右。 （图：加通社）

9月4日，茅台和瑞幸咖啡推出的联名款“酱香咖啡”造出了“火星撞地球”的效果。9月5日，瑞幸迫不及待地公布数据，仅一天时间，卖出了惊人的542万杯，销售额突破了1个亿。 当两个不匹配的品牌联名时，受益的一定是那个相对低端的品牌。而茅台从这次网络营销中，恐怕又一次稀释了自己的品牌。 图说：酱香咖啡9月4日一天的销售数据。 在中国，应该仅有茅台一家，通过矢志不渝的多元化，努力地从极致高端化向低端化或者说大众化发展。 酱香咖啡爆火之后，按茅台集团董事长丁雄军之前的策略，茅台将加大研发酒心巧克力、含酒饮品、棒支、软冰等产品，要建立起不同类型的产品矩阵。网传茅台辣椒酱也会上马，后发现茅台辣椒酱之前已面世，目前还仅在内部员工食堂使用。但是这不能不让人联想，这么多大众快消品类都能和高大上的茅台沾上光吗？ 这几乎让人产生了一种错觉，这还是茅台吗，怎么更像网络品牌授权商南极人。 说句扎心的话，喝得起茅台的谁还往里加咖啡呢？反之，吃着辣椒酱的平民又怎么舍得往里加茅台？ 这其实是一个品牌定位的选择——要高端化，还是要大众化，也是决策者战略驱动企业往哪个方向发展的选择。 让人疑惑的逆高端化 茅台独辟蹊径的品牌策略，和其他品牌的路径似乎都不一样。这几年，有一些最初疲弱的品牌，或者行业集体疲软的企业，都是不断探索高端化走出了困境。 典型的如东阿阿胶，最初只在农村销售，80块钱一斤。后来走高端化路线，甚至奢侈品化路线，据说引用《本草纲目》记载，滋补三大宝——人参、鹿茸和阿胶，给顾客心智里植入高端、稀缺的概念，目前市价约2800块/斤，东阿的目标则是未来要达到6000-10000元/斤。20年前东阿阿胶每年净利润只有几千万，2023年中报显示净利润是5.31亿。 家电业前几年因为产品同质化、产能过剩陷入了集体困境，但是有些品牌却挣脱出了泥潭。比如海尔、美的、TCL等。他们基本有几大策略，高端化，国际化，智能化，以战略的高度驱动了企业的良性发展。 尤其是海尔的高端化策略成效显著。海尔智家发展了七大高端品牌集群，包括海尔、卡萨帝、Leader、GEA、斐雪派克、AQUA、Candy。尤其是高端品牌卡萨帝，几乎被认为是海尔品牌觉醒的产物，2022年营收129亿元。 美的也推出了高端品牌COLMO，甚至到法国的“欧洲之巅”——阿尔卑斯山的勃朗峰发布该品牌，隐喻品牌的高度犹如阿尔卑斯山一样高大上。美的把高端化的重要性写进了年报：2022年企业经营重点之一，是把高端品牌 COLMO 的培育发展作为集团重要战略。 再譬如，“高性价比”（低端的另类表达）的小米，近些年开始的漫长的高端化努力。 因为只有在高端产品市场才能赢得口碑和效益的双丰收。 茅台最大的困局就是产能受限，只有茅台镇才能生产茅台酒，所以多元化探索就是寻找新的增长点。 茅台的多元化从1998年就开始了，最初茅台系只有20多个品种，能想象到了2023年，茅台的品类其实已经扩容到了200多个，涉及10多个行业。 但印象中能记住的也只有茅台葡萄酒，茅台啤酒，茅台保健酒，茅台冰淇淋，茅台咖啡等有限几个品种。 茅台推出青鸾干红葡萄酒时，定价3299元一盒（一盒一瓶），限量9999盒，比飞天茅台酒1499元的零售指导价还要高。 这中间能够看出茅台的野心，希望打造“葡萄酒中的茅台”、“啤酒中的茅台”、“冰淇淋中的茅台”……但除了贵，茅台在新兴领域并没有获得消费者认同，远没有成为头部品牌。 茅台虽然是白酒赛道的超级品牌，但每个不同的快消品领域都有不同的技术特点、运作模式、营销策略，茅台在白酒领域的优势，并不能做到赢者通吃。 相反，茅台在与瑞幸这种短暂尝试的联名款活动中，不但无助于品牌的成长，还会破坏品牌的定位和品牌认知，反而稀释了茅台的品牌价值。 “既要-又要-还要”的共性难题 到底有没有一家公司既能拿到高端市场的利润，也能拿到低端市场的红利？ 历史上，似乎很少有品牌能成功地占领双重市场。茅台“既要-又要-还要”，就不得不琢磨出一套完善的品牌策略。 茅台被看作白酒中的奢侈品，同为奢侈品牌定位，可能只有阿玛尼成功地让富人和平民都穿上了这个品牌。创始人乔治·阿玛尼老爷子为了让不同阶层的人都能穿上阿玛尼也是费尽了脑筋。 阿玛尼系列里的Giorgio Prive高端定制是王冠上的明珠，一件晚礼服要10万美金甚至更高。 其次，阿玛尼高级成衣系列里Giorgio Armani是顶端的品牌，价格高昂，一套成衣要2-3万元。非一般人能负担得起。2016年，“私募一哥”徐翔被捕时穿的“医护白大褂”就是Giorgio Armani。 阿玛尼后来推出了Armani collezioni，售价比Giorgio Armani低约20%，就是要满足那些负担不起阿玛尼高价的人。可是负担不起的还是大有人在啊！于是阿玛尼于是又推出了Emporio Armani，基本价位是2500-15000元，针对25岁-35岁正处于事业上升期的白领。阿玛尼甚至允许合作伙伴推出阿玛尼的贴牌产品Armani Jeans，价位相当于“七匹狼”，是阿玛尼系列中最低层次的休闲牛仔品牌，面向大众市场，满足18-30岁年轻人的需要。 这里有一个前提，就是各个层次的品牌要严格区隔，甚至在不同国家或地域销售，以使低端品牌不影响到高端主品牌。 但是更多的奢侈品牌，比如LV，burberry等这几年一直在砍掉副线产品，为的是不让副线的低端品牌形象影响主品牌。 目前看，全世界范围内还没有一家企业能够靠主品牌，通吃各个行业的先例。阿玛尼也仅仅是在服装领域做出了尝试。茅台要进入的却是诸多的快消品赛道。 如果茅台一定要走多元化的道路，或许可以像华润集团收购雪花啤酒那样，不是品牌多元化，而是投资多元化。反正茅台有花不完的钱，作为A股市场市值第一的公司，茅台2022年营收1275亿，净利润627亿，相当于每天净赚接近2亿。如果以投资并购的方式进行多元化，不使用茅台的主品牌，不破坏茅台极致品牌的定位，或可避免陷入多元化陷阱。

据路透社报道，预计加拿大央行(Bank of Canada)本周将暂停其货币政策收紧行动。 央行需要在顽固的通胀数据和加拿大经济开始停滞的证据越来越多的之间进行权衡。 分析师预计，继6月和7月加息后，央行周三将维持基准利率在5%的水平。 图源：globeandmail 民调和掉期市场数据显示，市场普遍认为加拿大利率已经见顶，不需要再加息来控制通胀。但经济学家预计，考虑到通胀可能走高的风险，央行本周不会发出正式结束紧缩政策的信号。 加拿大帝国商业银行（CIBC）首席经济师Avery Shenfeld在一份给客户的报告中写道，加拿大央行行长Tiff Macklem"需要看到更多的反通胀势头，而且可能需要几个月的时间，我们才能看到劳动力市场足够疲软，让央行放心地宣布利率已经高到足以完成这项工作。" “如果9月份不加息，预计风险计算的平衡最终将表明，利率实际上已经在本轮周期见顶。” 加拿大央行今年1月首次暂停加息，为房主和其他借款人提供了一个短暂的喘息机会，这些人因之前一年连续八次加息，受到了沉重打击。 这种“有条件的暂停”并没有持续多久。今年6月，由于强劲的消费者支出和就业数据，以及整个春季房地产价格飙升，央行队再次提高了利率。今年7月，央行再次加息，并警告称，通胀可能需要比之前预期更长的时间，才能回落至2%的目标。 然而，过去一个月，主要经济指标已经开始朝着央行希望看到的方向发展，因为它试图减缓经济增长以抑制通胀。 加拿大7月份职位减少6400个，失业率升至5.5%，比3个月前上升0.5个百分点。与此同时，春末夏初疲软的零售销售数据表明，加拿大购物者开始减少支出。 上周五公布的GDP数据弱于预期，是经济放缓的最有力证据。加拿大统计局(Statistics Canada)表示，第二季度经济活动折成年率萎缩了0.2%，主要原因是新建筑数量下降、消费者支出放缓，以及受林火影响的资源行业受到打击。央行此前预计二季度的年化增长率为1.5%。 蒙特利尔银行首席经济师Doug Porter在给客户的一份报告中写道:“过去三个月失业率上升半个百分点，这是明确而现实的警告信号，而国内生产总值(GDP)大幅放缓，很明显，此前的加息现在给家庭带来了沉重负担，转化为潜在通胀趋势降温，只是时间问题。” 但是，有一个关键指标没有朝着正确的方向发展：通胀本身。7月份消费者价格指数(CPI)同比涨幅从6月份的2.8%升至3.3%，落至央行1%至3%的目标区间以外。核心通胀指标有所下降，但这些指标中的大多数仍维持在3.5%至4%的区间。 虽然通胀率已经远低于2022年6月的8.1%。但这来自于油价比较，这种比较已不再对CPI构成压力。Macklem在7月份警告称，如果央行不小心，通胀率可能会徘徊在3%左右。 加息有相当大的滞后性，央行是根据它认为通胀的走向而不是目前的情况来制定货币政策的。这意味着央行需要在控制物价失控方面做得太少的风险与做得太多导致痛苦衰退的风险之间取得平衡。 考虑到加息的力度似乎不像过去那么大，眼下这个问题尤其棘手。央行官员需要知道，他们是需要进一步加息，还是只是给加息更多的时间，让其在经济中发挥作用。 有一件事似乎是可以肯定的：近期不会降息，即便有迹象表明经济可能正在进入温和衰退，即连续两个季度负增长。 加拿大皇家银行助理首席经济师Nathan Janzen在一次采访中表示:“加拿大央行的任务是将通胀率维持在目标水平。因此我们认为，与正常经济周期相比，他们在收紧货币政策或收紧加息方面会更加谨慎。当看到经济开始走软时，他们不会急于降息。” 周三利率公告的同时不会有经济预测。行长将于次日在卡尔加里发表讲话，这是他自7月利率宣布以来首次公开发表讲话。

央行下星期三或会加息，省长福特呼吁央行在加息前三思对加拿大人的影响。 福特昨天去信央行，表示加息正伤害加拿大国民的生活，更伤害家庭和中小企业。过去18个月连加10次息，更是「对那些已经在艰难度日的人们造成了毁灭性影响」。 福特在信中提及，他明白央行有责任保持低息。但加拿大统计局最新的月度数据显示，由于加息，安省家庭的贷款成本通胀率目前为 30%。 7 月 12 日的最后一次加息使加拿大央行的关键利率上升了四分之一个百分点，达到 5%，为二十多年来的最高水平。 他建议央行停止加息，而是应该投资基建增加就业机会。同时改善商品生产流程，压下昂贵的生活成本。

今日是劳动日，BC省劳工厅长白恩赫表示，省府表扬为社会与经济作出贡献的工人，省府一直致力省府一直致力并继续改善劳工的工作环境，也致力在未来几年继续将最低工资升幅与通胀挂钩。 BC省劳工厅长白恩赫（Harry Bains）接受本台专访时表示，今日是劳动日，我们表扬为我们社会和经济作出贡献的工人，并感谢所有为促进BC省以至全世界劳工权利而努力的人士，省府一直致力并继续改善劳工的生活及工作环境。 白恩赫说，无论背景及族裔，BC省的《就业标准法》（Employment Standards Act）为所有工人包括临时外劳、青少年劳工提供安全与健康的保障。 白恩赫说，省府已在今年6月1日，将一般最低时薪由去年的15.65元，提高至每小时16.75元，调升6.9%。当局一直定期提高最低工资，这亦是省府第二年兑现承诺，将最低工资升幅与通胀挂钩。目前，省府正为未来几年制定不同方案，以继续履行相关承诺。 而近期多个工会曾宣布罢工，指工资无法追上通胀，白恩赫说，工会成员有权就自身权益发声，因此省府早前也修订新法规，由早前的两步制度，改为实行新的单步认证制度，如果工作场所中有 55% 或更多的员工透过签署工会会员卡表示有意组织工会，则工会将获得认证，无需再次投票。 他指，集体谈判有助工人获得更好的薪酬和工作场所福利，从而支援建设让所有人受惠的共融经济。

加拿大统计局于9月1日发布了2023 年第二季度GDP的数据报告，不佳的数据导致加元大跌，加元兑美元的汇率创一个月来最大跌幅。 统计局表示继第一季度增长 0.6% 后，第二季度实际国内生产总值 ( GDP）停滞不前，因为在新建筑工程下降的带动下，住房投资继续下滑。 加拿大统计局周五称，第二季度经济年化收缩率为 0.2%。该机构还将第一季度的年增长率从 3.1% 下调至 2.6%。 第二季度下降的原因是住房投资下降了 2.1%，连续第五个季度下降。本季度新建筑下降了 8.2%，翻新支出也下降了 4.3%。 支出下降的原因是，加拿大央行试图将通胀率拉回到 2%的目标，而加息又使加拿大人面临更高的借贷成本。 第二季度的疲软还归因于库存积累减少，以及出口和家庭支出增长放缓。 第二季度商品和服务出口增长了 0.1%，而第一季度增长了 2.5%。 第二季度实际家庭支出增长放缓至 0.1%，而第一季度为 1.2%。 与此同时，非住宅建筑的商业投资在第二季度增长了 2.4%，其中工程建筑的支出增长了 3.3%。 由于 6 月份经济萎缩了 0.2%，因此第二季度出现了整体回落。 服务生产行业在 6 月份下降了 0.2%，而商品生产行业则收缩了 0.4%。 加拿大统计局还表示，其对 7 月份的初步估计表明，该月的实际国内生产总值（GDP）基本保持不变，但该局提醒说，这一数字将会更新。 另有数据显示，加拿大制造业8月份收缩步伐加快。 这份报告是在加拿大央行将于下周三做出最新利率决定之前发布的，昨天BC省省长尹大卫呼吁加拿大央行停止加息，并表示高昂的借贷成本加剧了通货膨胀，BC省的民众正受到伤害。 该央行在 7 月份将其关键利率目标上调了四分之一个百分点至 5%，称其仍然担心在实现 2% 通胀目标方面的进展可能会停滞不前。 统计局今天发布的数据预示了加拿大目前可能已处于经济衰退，凯投宏观北美副首席经济学家斯蒂芬·布朗（Stephen Brown）表示：“加拿大经济可能已经陷入小幅衰退” ，他表示，这些数据毫无疑问会让加拿大央行下周维持利率不变。 BMO资本市场首席经济学家Doug Porter表示：“看起来第三季度的增长也将难以保持正增长”。 ForexLive 首席货币分析师 Adam Button 表示：“加拿大央行的工作已经完成” ，“加元正在遭到抛售，因为争论将很快转向何时降息。加拿大已经陷入衰退并非不可能”。 货币市场预计加拿大央行本周三做出下一次政策决定时加息的可能性为 8%，这意味着基本不可能加息，低于数据公布前的 24%。明年降息已完全反映在市场中。 在美国就业报告显示劳动力市场依然强劲后，美元兑一篮子主要货币收复早前跌幅并走强，这进一步加剧了加元的压力。 周五，加元兑美元的汇率跌幅超过0.6%，这是自8月1日以来的最大跌幅。 此外，8月份加币下跌了 2.4%，为 2 月份以来最大单月跌幅。

TransUnion的《2023年第二季度信贷行业洞察报告》的数据显示：与去年相比，加拿大家庭债务增加了4.2%，即948亿元，加拿大人的总债务为2.34万亿加元！ 其中，信用卡债务的余额增长是最快的，消费者平均持有卡上的债务已经超过4,000加元，比上年增加足足9%！ 因此，加拿大人的债务在七国集团（G7）中已经是最大的，而且这个数字还在不断增大。 根据这项报告的数据显示，这一增长主要是由抵押贷款债务推动的——疫情期间的房地产火爆，和伴随而来的加息通道，让加拿大人的抵押贷款债务连续第五个季度保持稳定增长速度，同比增长9%。 为了评估加拿大人的财务管理和债务处理，TransUnion为其信贷行业指标考察了需求、供应、消费者行为和表现。 2023年第二季度，这一分析显示加拿大的信贷行业指标得分为106分，与2022年同期相比增加了1.6分。然而目前的信贷行业指标水平与疫情前的水平一致，在信贷需求增加的推动下，同比略有增长。 根据这份报告，债务水平的上升和利率的上升导致最低还款额的增加，给已经预算紧张的消费者带来了额外的压力。 此外，报告还强调：虽然加拿大信贷消费者历来表现出弹性，但现在有迹象表明，一些个人如年轻人在职业生涯的早期，在这种较高的利率环境下，生活得颇为挣扎。 人均卡债超4000加元 加拿大环联金融服务研究和咨询主管Matthew Fabian在一份新闻稿中说：“加拿大人和经济一样，保持着持久的弹性。”但高生活成本和高利率的双重压力造成的支付冲击，让一些加拿大家庭的债务成本“变得更加沉重”，许多加拿大人不得不将信用卡“作为短期流动性的一种手段。” 同样是这份报告，数据还显示当下加拿大持有未偿余额的人的数量比去年同期增加了3.3%，所有风险级别的信贷余额较高的消费者数量均有所增加，风险最高的客户增加比例高达8.9%。 TransUnion补充道，债务增长主要来自抵押贷款，平均每月还款额上涨15%，达到每月2071加元。 信贷需求不断增长，申请量增加了17%，发放量增加了12%。TransUnion表示，借款人的风险偏好也发生了变化，发放给低于优质客户的新信贷增加了16%。报告称：“只要当前的宏观经济状况持续下去，一部分消费者就可能继续面临财务压力。” 信贷需求不断增长，直接导致了信用卡的申请量增长了17%，发放量增长了12%。Transunion表示，贷款人的风险偏好也有所增加，向低于优质客户发放的新信贷增加了 16%—— “随着低端消费者的增长加速，这些消费者可能会在高利率环境中感受到财务压力。” “只要当前通胀上升和利率上升的宏观经济状况持续下去，一部分消费者就可能继续面临财务压力。” 除信用卡外，第二季度非抵押贷款债务总体实际上下降了7%，但较上年猛增 14%，即129亿加元。报告称：“尽管加拿大信贷消费者历来具有弹性，但有迹象表明，一些人在利率上升的环境中陷入困境。” 通胀持续、加息不断，这样的大环境下，只会导致越来越多的人面临财务危机，希望大家都能安然渡过难关。

本文首发于凤凰网风财讯，文章在微信、网易、微博等平台的转载均被删除。 恒大两万亿负债巨雷炸响不到一个月，又一家万亿级民营资本“中植系”危机一触即发。 “中植系”资本版图中最核心的金融投资平台——中融信托在近日接连遭到多起硬核爆料，矛头指向公司陷入流动性风险。 爆料称，中融信托全部产品（含资金池）停止发售募集，中融信托资金池已空，通过中植旗下四大财富公司（恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富）购买的中融信托产品全部暂停兑付。 凤凰网风财讯盘点发现，中融信托近年来接连踩中恒大集团、佳兆业、融创、阳光城、蓝光集团、泰禾集团、世茂集团、华夏幸福、海伦堡、名门地产、东亚地产、郑和发展、北大资源、青海国投、皇庭国际等至少15家地产相关企业的大雷。 而中融信托由于本身巨大的企业关联网络，此次兑付危机还对8家上市公司或造成直接影响，涉及金额超4.1亿元。 其中，咸亨国际(605056.SH)购买的中融-丰盈176号本金约257万元、金博股份（688598.SH)购买的隆晨1号和泽睿1号共计6000万元、南都物业（603506.SH）投资3000万元汇聚金1号，均逾期未兑付。 此外，ST民控（000416.SZ)3月28日公告滚存投资1亿元的汇聚金1号（一年期）、微光股份（002801.SZ）有2笔共计5000万元的汇聚金1号（分别于8月20日、9月11日到期）、双成药业（002693.SZ）认购3000万元隆晟1号（10月17日到期）、安利股份（300218.SZ）使用2000万元自有资金购买了圆融1号（12月27日到期）、金房能源（001210.SZ）在过去一年购买多笔中融信托产品，其中仍有4笔共计1.2亿元未到期。 不止企业受影响，据爆料，此次中融信托暂停兑付的部分，涉及15万名高净值投资人，债权权益约合2300亿元（另有一说是6072亿元）。 影响面如此巨大，据悉，中融信托暴雷危机已经引起监管部门的重视，并启动专项风险化解小组。 中融危机再揭“中植系”伤疤，万亿民营巨头走进“雷暴区” 中融信托的困境，或只是“中植系”危机的冰山一角。 作为国内老牌资本系，“中植系”资产超万亿，广泛涉猎金融、地产、教育、科技、新能源等产业，目前仍控制或参股了8家上市公司宇顺电子（002289.SZ）、ST天山（300313.SZ）、凯恩股份（002012.SZ）、美吉姆（002621.SZ）、康盛股份（002418.SZ）、美尔雅（600107.SH）、金慧科技（原名中植科技，08295.HK）、宝德股份（3000023.SZ）等。 但如今，8家上市公司面临着或退市、或待售、或亏损的困境。 准油股份（002207.SZ）作为中植系曾经的核心资产之一，在8月11日被正式转让予新疆克拉玛依国资委；基金平台“中融基金”在2月7日也被以约29.49亿元的高溢价“卖身”国联证券；3月份，博纳影业董事长于冬通过旗下的北京捷成胜茂企业管理咨询有限公司，接手了中植系和世茂集团合作开发的北京IN三里项目。据传，于冬、许荣茂和解直锟私交甚笃，二人均为其治丧委员会成员。 关于中植系金融风险的调查，更不曾断绝。 凤凰网风财讯注意到，此前便有消息称，中植系的四大财富管理平台（恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富）有约4000亿元的资金缺口。 其中，恒天财富曾传出部分高管被边控，涉及对象包括总公司高管及大区负责人。 3月30日，恒天财富间接全资持有的“青岛恒天睿信”，还被江西省吉安市金融工作办公室“公开点名”称，青岛恒天睿信家族办公室有限公司吉安分公司存在金融风险，无金融展业资质，且注册地人去楼空，投资者若不小心参与该公司金融业务，请尽快退出。 今年4月，“中植系”旗下中植汽车安徽有限公司（下称“中植汽车安徽”）因未按规定依法代扣代缴个人所得税，被国家税务总局六安市税务局第一稽查局处罚款4845万余元。这起行政处罚也恒天财富有关。 根据中植汽车安徽的行政处罚书，这家公司从2020年7月至2022年3月，募资了180.387亿元。募资凭借的是2019年实施的一笔“非公开发行定向融资计划”（定融理财产品），通过向广西捷算等备案登记，承销方是恒天财富。 另外，中植系的其他财富公司也已身处调查风暴眼。证券时报曾报道称，中植系旗下三家财富公司（恒天财富、新湖财富、大唐财富）通过广西捷算发行的伪金交所产品，规模可能上千亿元。但广西捷算被质疑是一家“伪金交所”，这些资金也去向不明。 “中植系”曾经辉煌如炬，如今却可谓利空不断。而这一切，距离中植系创始人、原董事长解植锟离世，尚不到20个月。 大佬离去，不止留下了一个万亿“资本巨鳄”，也留下一场金融和地产风险层层纠缠的“未了局”。曾经左右中国金融的9大派系，如今已留存了了。据传，目前对中植系的风险摸底也已经展开，这家迷失在资本扩张中的老牌“金融巨鳄”未来又将走向何方？ 踩雷房地产后被套牢，中融仍在当“接盘侠” 解植锟于2021年12月18日去世后，其外甥刘洋接过中植系的“权柄”，成为了集团的“一号人物”。刘洋最早掌控的中融信托，近一年风险频发。 而往上溯源会发现，中融信托的危机导火线之一，就是房地产。 凤凰网风财讯粗统，过去两年间，中融信托连续踩雷15家企业，包括恒大集团、佳兆业、融创、阳光城、蓝光集团、泰禾集团、世茂集团、华夏幸福、海伦堡、名门地产、东亚地产、郑和发展、北大资源、青海国投、皇庭国际等。 例如在2021年，中融信托就与华夏幸福相关联的四个集合信托计划“融昱100号”、“骥达11号”、“享融223号”和“享融287号”相继爆雷。彼时，中融信托透露，债权本金合计59.84亿元。 2022年，黑龙江银保监局公开行政处罚信息，中融信托因集合资金信托计划募集资金投放到“四证不全”房地产项目，被罚款20万元。 此后，中融信托又相继被曝出与世茂集团相关联的融沛231号、融筑421号展期，规模合计近29亿元；与海伦堡相关联的融沛275号展期，规模12亿元……仅2022年，中融信托旗下便约有10余只涉房产品或违约、或展期。 中融信托钟爱房地产投资，其涉房规模在2020年曾一度飙升至1291.50亿元。尽管之后涉房规模有所降低，但截至2022年6月末，中融信托的存续房地产业务规模仍有793亿元，且所涉房地产项目多有延期。 大量地产投资让中融信托在过去两年吃尽了房地产暴雷的苦头，以致中植系在金融投资之外，开始“发展重点逐渐转移至半导体、新能源等产业。”不过凤凰网风财讯留意到，中融信托的地产版图似乎并未大幅缩减。 甚至在3月17日，中融信托先后接盘了黄光裕的长沙先导臻缔地产开发有限公司和三亚国美旅业有限公司100%股权；从阳光城等多家房企手中接盘天水光恒地产100%股份；从真水生态等接盘蓝绿乙山置业……房地产接盘动作不断。 不过，在中融信托产品全面停止兑付的当下，其接盘的这些地产公司及相关楼盘的未来或再度变得迷茫未知。 中植系寄予厚望的新兴产业尚待市场检验，那么它何时能跳出金融风暴和地产迷局，也只能等时间给出答案了。

想买东西但现在买不起？ 付款计划使顾客更容易购买高价商品，否则他们会犹豫不决。然而，这些应用程序也让消费者很容易超支超出预算。 下面，我将解释“先买后付”计划的工作原理，概述其优点和缺点，并解释何时使用它们是个好主意。 先买后付款 (BNPL) 计划如何运作？ 先买后付 (BNPL) 计划在加拿大越来越受欢迎，并且经常被纳入在线和零售商店，以帮助客户获得短期融资批准。 PayBright 于 2017 年推出，成为加拿大首个 BNPL 服务。总部位于美国的 BNPL 银行 Affirm 最近于 2021 年以3.4 亿美元收购了该公司。 与传统的融资和信用卡需要客户经历漫长的审批流程不同，BNPL 使这一切变得简单，客户通常可以在不到五分钟的时间内获得批准。 四分付款计划与延期付款计划 BNPL 通常提供两种不同的计划： 四次付款：总付款分为四次均匀付款，每两周支付一次。 按月付款：付款分为六次或更多单月付款。 分四次购买通常是免息的。第一笔付款是在购买时支付的，其余三笔付款每两周自动从用户的银行汇出。 每月付款计划通常会产生利息，但会给客户更多时间来完成付款。 BNPL 付款计划的缺点 近年来，“先买后付”计划受到了很多批评，并被指责针对年轻消费者，这些消费者可能不像可以使用奖励信用卡的年长消费者那样具备财务知识（或负责任）。 尽管公司已更改其政策以鼓励更负责任的使用，但使用 BNPL 仍然存在一些固有风险： 很容易超支 使用 PayBright 或 Afterpay 等付款计划的主要风险是很容易超支。当您每两周只需支付 250 美元时，1,000 美元的购买似乎更实惠。 在这些易于使用的付款计划之前，消费者必须存钱、使用分期付款计划或经历漫长的信贷审批流程。 BNPL 消除了许多此类支出障碍，减少了消费者重新考虑昂贵购买的时间。 简而言之，BNPL 对于冲动消费者来说可能非常糟糕。 为了限制这种情况，大多数 BNPL 公司都对客户实行了支出限制，阻止他们在还清余额之前为新的购买融资。 然而，如果您注册了多家 BNPL 公司，您最终可能会陷入财务陷阱，即您的支出远远超出您的偿还能力。 逾期付款的高额利息和滞纳金 分四期付款计划的优点在于它们是免息的。即使是每月付款计划通常也提供比信用卡或传统短期贷款更低的利率。 然而，不利的一面是，逾期付款的代价高昂，而且往往会产生滞纳金和过高的利率。 错过付款可能会损害您的信用 如果您连续错过多次付款，您的付款计划可能会违约，并且可以转交给催收机构。然后，收款帐户将根据您的信用报告，这可能会对您的信用评分产生负面影响。 BNPL 付款计划的好处 虽然 BNPL 计划可能存在风险，但它们为负责任的消费者提供了许多好处，并且可以使昂贵项目的融资变得更加容易。 分四期付款计划无利息 如果您获得四分付款计划的批准，则购买是免息的。假设您加入了每两周付款一次，您的计划应该会在一两个月内还清。 过去，您必须使用信用卡或申请贷款，这两种方式都可能产生高昂的利息费用。 没有严格的信用检查 当您申请付款计划（每月付款或分四次付款）时，BNPL 将执行软信用检查，以确定您的整体信用度。 与传统贷方和信用卡公司发起的硬信用拉动不同，这些软信用检查不会标记在您的信用报告上，也不会影响您的信用评分。 购买力随着时间的推移而增强 当您表明您可以负责任地使用 BNPL 计划并按时完成您的付款计划时，您可以融资的金额将会慢慢增加。 您什么时候应该考虑使用 BNPL？ 总体而言，BNPL 付款计划有很多好处。只要负责任地使用它们，它们通常是信用卡和短期贷款的更好替代品，因为信用卡和短期贷款可能会产生高昂的利息费用。 那么什么是负责任的使用呢？ 我想我们都同意，使用 BNPL 购买名牌服装、价格过高的科技产品或收藏品等无聊的商品可能不是最负责任的选择。如果这些物品的成本超出您的常规支出预算，则尤其如此。 相反，我建议使用 BNPL 为必要的购买提供资金，例如： 修理所需的汽车零件 适合您业务的工具 工作所需的电脑 没有可靠的工作计算机或几周不修车可能会导致您失去金钱和工作机会。BNPL 允许您预先为这些昂贵的项目提供资金，将其分解为更实惠的付款，您可以在接下来的几周和几个月内进行预算。 同样，为您的小型企业购买必要的工具也是负责任的，因为您将能够使用这些工具来帮助您赚更多的钱，帮助您支付其成本。 BNPL 付款计划是财务陷阱吗？ 如果不负责任地用于冲动购买，BNPL 付款计划可能会成为一个财务陷阱，导致超支、滞纳金和高利率。 然而，如果您明智地使用 BNPL 来支付计划购买，它们会非常有帮助，而且通常比信用卡和传统贷方收取的利息和费用便宜。  

加拿大央行 (BoC) 定于美国东部时间 9 月 6 日星期三上午 10 点发布利率最新消息。 这将是 2023 年第六次利率公告。今年计划于 10 月 25 日和 12 月 6 日再发布两次利率公告。 2022年，央行七次加息。然后，2023 年 1 月，再次上调，使关键利率达到 4.5%。 正如专家预测的那样，央行将关键利率维持在 4.5%，直到 6 月 7 日上调至4.75 %。 最近一次利率公告于 7 月 12 日发布，加拿大央行将关键利率调整至5%，以缓解通胀。 加拿大统计局数据显示，加拿大7月通胀率降至3.6%，但今年消费者支出与2022年相比仍保持高位。 Ratehub.ca 联合首席执行官兼 CanWise 抵押贷款机构总裁 James Laird 与 Daily Hive 分享了他对加拿大央行即将发布的公告的想法和期望。 “银行在最近两次公告中选择了加息，因此加息肯定仍在考虑之中，”他说。“借款人应该为加息做好预算，以便在加息确实发生时做好准备。” 莱尔德建议那些购买固定利率抵押贷款的人在宣布之前提交利率保持不变，因为根据未来的情况，债券收益率可能会进一步上升，这将导致固定利率随之而来。 莱尔德表示：“任何拥有可变利率或房屋净值信贷额度（HELOC）的人都希望下周能够维持利率不变，并获得不太可能进一步加息的指引。” “如果利率进一步上升，将对房价造成下行压力，而房价在夏季已趋于稳定。另一方面，如果央行选择持有，可能会导致买家观望，从而增加需求，”他补充道。 如果加息的话 莱尔德警告说，如果加拿大央行选择进一步加息，压力测试将会增加，使加拿大人更难获得住房资格。 Ratehub.ca 使用其抵押贷款支付计算器和加拿大的平均房价（加拿大房地产协会 (CREA) 的数据为668,754 元）来确定如果宣布 25 个基点的利率，在以下假设情况下会发生什么。 Ratehub 在一封电子邮件中表示：“房主为一套价值 668,754 元的房屋支付了 10% 的首付，五年浮动利率为 5.95%，分期 25 年摊销（抵押贷款总额为 620,536 元），每月抵押贷款付款为 3,952元。” “如果加拿大央行下周宣布加息25个基点，他们的可变抵押贷款利率将增加至6.20%，每月还款额将增加至4,044加元。” 这意味着房主每月将多支付 92 元，即每年 1,104 元的抵押贷款。

加拿大经济在第二季度似乎开始出现疲态，因房地产市场继续下滑，新房建设开工数量下滑首当其冲。 图源：CTV 加拿大统计局（Statistics Canada）表示，加拿大经济第二季度折合成年率收缩0.2%。 该机构还将第一季度的年化增长预期从3.1%下调至2.6%。 第二季度GDP出现下滑的时候，住房投资也下降2.1%，为连续第五个季度下降。 第二季度新建筑数量下降8.2%，装修支出下降4.3%。 在支出下降的同时，加拿大人正面临借贷成本上升的问题，原因是加拿大央行加息。加拿大央行正试图将通胀率拉回到2%的目标水平。 第二季度的疲软还归因于库存积累减少，以及出口和家庭支出增长放缓。 第二季度商品和服务出口小幅增长0.1%，而第一季度的增幅为2.5%。 第二季度实际家庭支出增长放缓至0.1%，而第一季度为1.2%。 与此同时，受工程建筑支出增长3.3%的提振，第二季度非住宅建筑的商业投资增长2.4%。 第二季度的整体回落是在6月份经济收缩0.2%的背景下发生的。 6月份，服务业生产下降0.2%，而商品生产行业萎缩0.4%。 加拿大统计局还表示，其对7月的初步预估显示，7月实际国内生产总值（GDP）基本持平，但警告称该数据将会更新。 这份报告是在加拿大央行下周做出利率决定之前发布的。 今年7月，央行将关键利率目标再上调0.25个百分点——达到5%。他们还表示，仍担心实现2%通胀目标的进程可能会停滞。